Dit signaal bevestigt dat de oorlog met Iran voor de aandelenmarkt oud nieuws is

Het mondiale financiële landschap heeft zich de afgelopen dagen gefixeerd op de oorlog met Iran.

Hoewel de aanvallen die de opperste leider van Teheran doodden en de daaropvolgende "vergelding" van het land over het algemeen werden verwacht aandelenkoersen te schaden, hebben markten juist een verrassende veerkracht getoond.

Ondanks deze ogenschijnlijke stabiliteit verkeren beleggers echter in een staat van purgatorium, in afwachting van een duidelijke indicatie dat het geopolitieke risico volledig is verteerd.

En volgens experts is er één specifiek technisch mijlpaalpunt – een lijn in het zand – dat zal aangeven dat de optimisten officieel de controle hebben teruggewonnen.

Waarom zijn Amerikaanse aandelen bestand gebleven?

De genoemde veerkracht komt voort uit een markt die naar verluidt "onderbelegd" is – gekenmerkt door een sentiment dat Fundstrat-technisch strateeg Mark Newton beschrijft als "tamelijk gedempt ondanks het ontbreken van capitulatie."

Volgens hem kijken beleggers voorbij directe militaire confrontaties en richten zij hun blik op de onderliggende economische fundamenten, die steviger zijn gebleven dan verwacht.

"Het moet de markt worden nagegeven dat zij in staat is geweest een ongelofelijke hoeveelheid slecht nieuws te doorstaan zonder in te storten," schreef Newton in een recent rapport.

Het vermogen van de markt om schokken te absorberen, van energieprijsstijgingen tot vergeldingsacties, zonder haar jaarlijkse dieptepunten te doorbreken suggereert dat de 'muur van zorgen' wordt beklommen in plaats van geraakt.

Bovendien heeft de binnenlandse productie in de VS als buffer gefungeerd tegen het traditionele 'olieschok'-verhaal dat doorgaans gepaard gaat met instabiliteit in het Midden-Oosten – waardoor Amerikaanse aandelen zich konden "ontkoppelen" van de meest pessimistische geopolitieke scenario's.

Wat zou een duidelijk koopsignaal voor Amerikaanse aandelen zijn?

Om volledig uit het dal te klimmen, is het specifieke signaal waarop traders moeten letten voor de benchmark S&P 500-index volgens Mark Newton een beslissende doorbraak boven de intraday-top van maandag op 6,901.

Op woensdag daagde de index dit niveau uit met een top van 6,885.94 – maar ontbrak het uiteindelijk aan het momentum om erdoorheen te breken.

"Als SPX boven de toppen van afgelopen maandag kan komen, denk ik dat het terecht is te concluderen dat de dieptepunten voorlopig gepasseerd zijn," schreef Newton.

Het is een psychologische barrière die bewijst dat kopers bereid zijn kapitaal in te zetten, zelfs te midden van een oorlog. Totdat dit "maandagplafond" wordt verbrijzeld, blijft de markt in een staat van opgeschorte animatie.

Newton waarschuwde verder dat de S&P 500 momenteel "gevangen zit in het krapste bereik dat ooit is ervaren," wat betekent dat de uiteindelijke uitbraak – welke kant het ook opgaat – waarschijnlijk explosief zal zijn.

Wat valt te verwachten van de S&P 500?

Newton stelde bovendien dat dit krappe handelsbereik "ergens in maart zal worden opgelost."

Voor de doorsnee belegger is de boodschap duidelijk: de in de markt opgenomen korting vanwege de oorlog met Iran wordt pas volledig teruggedraaid zodra SPX kan handelen op de prijsniveaus die werden gezien vóór de meest intense escalaties van de week.

Totdat 6,901 in de achteruitkijkspiegel ligt, houdt de markt het hoofd boven water.

Een succesvolle doorbraak van dat niveau zou niet alleen de sceptici het zwijgen opleggen, maar zou bevestigen dat het conflict, althans voor Wall Street, is verschoven van een marktbeïnvloedende crisis naar achtergrondruis.