Waarom Nvidia-aandelen stijgen ondanks bredere marktuitverkoop?

Nvidia-aandelen (NASDAQ: NVDA) staan maandag ongeveer 1,2% hoger, een ongebruikelijk beeld op een dag waarop de Dow meer dan 800 punten lager staat en stagflatievrees Wall Street grotendeels in het defensief drukt.

De veerkracht is niet willekeurig: een combinatie van hernieuwd vertrouwen van analisten, sterke recente resultaten en een groot productevenement over een week houdt institutionele kopers betrokken, zelfs nu het macrosentiment verslechtert.

Het vertrouwen van Morgan Stanley

De institutionele beweging begon op 4 maart, toen Joseph Moore van Morgan Stanley Nvidia opnieuw aanstelde als zijn topkeuze in de halfgeleidersector met een koersdoel van $260, wat ongeveer 47% opwaarts potentieel impliceert ten opzichte van de slotkoers van vorige week.

Moore's kernargument: Nvidia's aandelen zijn in wezen twee kwartalen stagnerend gebleven terwijl de onderliggende activiteiten bleven groeien, wat volgens hem een "onverwacht gunstig instappunt" opleverde.

De waarderingsgegevens ondersteunen die interpretatie.

Nvidia handelt nu tegen ongeveer 18 keer de voor 2027 geprojecteerde winst, een relatief bescheiden multiple voor een bedrijf dat in de meest recente kwartaalcijfers een omzetgroei van 73% op jaarbasis rapporteerde.

Ter context: het aandeel handelde medio 2025 op vergelijkbare niveaus voordat het een significante stijging inzette. Het heeft zich ruim een jaar niet zo goedkoop verhouden tot zijn groeitempo.

Signalen uit de toeleveringsketen versterken de bullcase.

De totale leveringsgerelateerde verplichtingen van Nvidia verdubbelden bijna van $50.3 billion aan het einde van Q3 tot $95.2 billion bij het einde van Q4.

Hyperscalers kopen niet alleen chips; ze leggen capaciteit ruim voor op schema vast.

Moore ziet dat als bewijs dat de uitgaven aan AI-infrastructuur duurzaam zijn en niet op een piek afstevenen.

Nvidia-aandelen: GTC 2026 over een week

Nvidia's jaarlijkse GTC-conferentie begint op 16 maart in San Jose.

Jensen Huang geeft de keynote voor naar verwachting 30.000 aanwezigen, met naar verwachting nog honderden duizenden die online meekijken.

Hij heeft al gesuggereerd "een chip die de wereld zal verrassen", wat stilletjes werk doet in de handelsdag van maandag.

Het belangrijkste item op de roadmap is Vera Rubin, Nvidia's platform van de volgende generatie dat GPU en CPU combineert en in de tweede helft van 2026 verschijnt.

De architectuur belooft een tienvoudige verlaging van de kosten per inferentie, wat betekent dat het inzetten van AI-modellen in daadwerkelijke producten aanzienlijk goedkoper wordt.

Lagere kosten per inferentie vergroten doorgaans de markt voor Nvidia in plaats van die te kannibaliseren.

Naast Vera Rubin verwachten hardware-analisten dat GTC een eerste publieke preview van Feynman bevat, de generatie na Rubin.

Als Huang vroege details bevestigt, krijgen cloudkopers meerjarig zicht op hun inkoop, het type vooruitplannen dat eenmalige deals omzet in langlopende inkomstenstromen voor Nvidia.

Het winstplaatje geeft de conferentie extra gewicht. De Q4-omzet bedroeg $68.1 billion, een stijging van 73% op jaarbasis, ruim boven de raming van $65.9 billion.

Het bedrijf gaf een verwachting van ongeveer $78 billion aan omzet voor het volgende kwartaal, ruim boven de marktexpectaties. De jaaromzet voor boekjaar 2026 bedroeg $215.9 billion, waarbij het datacentersegment ongeveer $197.3 billion bijdroeg.