Cramer bekritiseert Campbell-aandelen: 'niet langer een groot Amerikaans bedrijf'

De bekende belegger Jim Cramer zegt dat het moeilijk is om naar Campbell (NASDAQ: CPB)’s Q2-cijfers te kijken en te geloven dat het nog steeds het grote Amerikaanse bedrijf is dat het ooit was.

Op woensdag rapporteerde de conservenfabrikant een winst van 51 cent per aandeel bij een omzetdaling van 5% tot $2.56 miljard – beide onder de consensus.

De pijn wordt verergerd doordat het management de vooruitzichten voor 2026 heeft verlaagd en nu een aanzienlijke daling van de aangepaste winst per aandeel naar ongeveer $2.2 verwacht.

Na de koersdaling na de publicatie van de cijfers staan Campbell-aandelen 22% lager ten opzichte van hun jaar-tot-datumhoogte, maar Cramer stelt dat zelfs tegen de huidige koers de hand die CPB vasthoudt mogelijk te zwak is om op in te zetten.

Waarom Cramer negatief is over Campbell-aandelen

De kern van Campbells identiteit – zijn gelijknamige soep – vertoont tekenen van "structurele erosie", wat Cramer verontrustte.

In Q2 zag het bedrijf de grootste daling in de Amerikaanse soepcategorie, een segment dat de Mad Money-presentator omschreef als zijn kernproduct.

Volgens hem toont de publicatie een sombere realiteit: consumenten bewegen zich in toenemende mate weg van traditionele conserven, wat druk zet op de organische nettowinst.

Dit is niet slechts een tijdelijke terugval; het betekent een falen in precies die productlijn die het merk heeft opgebouwd.

Cramer betreurde dat de roemrijke geschiedenis van het bedrijf in Philadelphia nu aanvoelt als een relikwie – en suggereerde dat het "Museum [van soepterrines] op dit punt misschien meer waard is dan CPB-aandelen".

Waarom een snel herstel van CPB-aandelen onwaarschijnlijk is

Terwijl soep de kernanker was, zou Campbells agressieve koers richting de snackmarkt de groeimotor moeten zijn geweest. In plaats daarvan is het een belangrijke bron van zorgen voor beleggers geworden.

Ondanks de spraakmakende overname van Snyder’s-Lance was de ondermaatse prestatie in snacks volgens Cramer echt "verschrikkelijk".

Zelfs de toevoeging van premiummerken als Rao’s en Cape Cod is niet genoeg geweest om de bredere achteruitgang te compenseren.

"Ze kochten te hoog," voegde de voormalig hedgefondsmanager eraan toe, wijzend op het feit dat het management gedwongen was om het aandeleninkoopprogramma op te schorten om zich te concentreren op schuldafbouw.

Deze opschorting is een groot waarschuwingssignaal voor Campbell-aandelen – zeker omdat concurrenten als PepsiCo hetzelfde lastige snacklandschap veel behendiger weten te navigeren.

Hoe in te spelen op Campbell na de Q2-cijfers

Het meest vernietigende onderdeel van de analyse na de cijfers was Cramers inschatting van Campbells status als Amerikaans instituut.

"Het is erg moeilijk dit te lezen en niet te denken dat het geen groot Amerikaans bedrijf meer is; het is zonde."

De kritiek strekt zich uit tot het leiderschap van het bedrijf en het onvermogen om te profiteren van eerdere kansen, waarbij opgemerkt werd dat de zittingsperiode pijnlijk is om naar te kijken en dat de oprichtende familie hun kans heeft gemist om te verkopen tegen een veel hogere waardering.

Tussen slechte cijfers en de opschorting van inkoopprogramma's is het verhaal verschoven van defensieve consumentengoederensector naar een valueval.

Voor Cramer is de conclusie duidelijk: CPB-aandelen zijn niet langer de krachtpatser die ze ooit waren, en de "slechte hand" die ze vasthouden maakt een herstel steeds onwaarschijnlijker.