FedEx stijgt na winst boven verwachting; Iran-conflict verstoort zaken niet

De aandelen van de Amerikaanse logistiek- en transportreus FedEx stegen vrijdag met meer dan 7.6% nadat het bedrijf sterker dan verwachte resultaten over het derde kwartaal rapporteerde en de jaarprognose omhoog schroefde.

Het bedrijf rapporteerde aangepaste winst per aandeel van $5.25 bij een omzet van $24 miljard in het derde kwartaal van het boekjaar, ruim boven de Wall Street-ramingen van $4.15 per aandeel op $23.5 miljard aan verkopen.

Een jaar eerder rapporteerde FedEx een winst per aandeel van $4.51 bij een omzet van $22.2 miljard.

FedEx verhoogde ook de winstverwachting voor het hele jaar en verwacht nu een winst per aandeel tussen $19.30 en $20.10, tegen een eerdere bandbreedte van $17.80 tot $19.00.

De bijgestelde vooruitzichten impliceren een winst in het vierde kwartaal van ongeveer $5.80 per aandeel, globaal in lijn met de verwachtingen van analisten.

De winst boven verwachting werd gedreven door hogere binnenlandse verzendvolumes in de VS, verbeterde prijszetting en een sterke piek tijdens het vakantieseizoen.

De prestatie van het bedrijf vormde een positief signaal voor beleggers die een mogelijk herstel in de vrachtsector volgen, die de afgelopen drie jaar in een langdurige neergang verkeert.

In "bepaalde delen van het wereldwijde vraaglandschap is sprake van versterking (bijv. Chinese export en detailhandelsverkopen), terwijl het afremmende effect van andere segmenten minder ernstig is geworden (bijv. industriële productie)," schreef Evercore ISI-analist Jonathan Chappell in een voorbeschouwingsrapport.

Het gaat beter, aldus Chappell, die zijn koersdoel voor FedEx verhoogde naar $380 van $364 met een 'Hold'-advies.

Conflict in het Midden-Oosten gezien als beperkt risico

Ondanks escalerende geopolitieke spanningen probeerde het management van FedEx beleggers gerust te stellen dat het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten waarschijnlijk niet tot een significante verstoring van de bedrijfsvoering zal leiden.

Chief Executive Raj Subramaniam zei dat de vraagtrends naar verwachting "fundamenteel ongewijzigd zullen blijven" in het vierde kwartaal, en merkte op dat de regio slechts een klein deel van de totale omzet van het bedrijf vertegenwoordigt.

Brie Carere, chief customer officer van FedEx, zei tijdens de conference call dat het bedrijf momenteel geen significant effect van het Midden-Oosten-conflict verwacht.

Ze voegde eraan toe dat FedEx brandstoftoeslagen hanteert—kosten die op zendingen worden toegepast om schommelingen in brandstof- en andere kosten te compenseren—wat de winstgevendheid ondersteunt.

Het transportbedrijf heeft volgens Subramaniam in het derde kwartaal ook het gebruik van vliegtuig- en voertuigbrandstof internationaal verminderd om in te spelen op veranderingen in het mondiale handelsbeleid.

De vraag in de eerste twee weken van maart liep volgens Chief Executive Raj Subramaniam in lijn met de verwachtingen, wat een voortzetting van de trends uit het derde kwartaal weerspiegelt.

Hij voegde eraan toe dat het bedrijf de situatie nauwlettend zal blijven volgen.

Hoop op herstel in de vrachtsector blijft ondanks onzekerheden

De nieuwste resultaten verschijnen op een moment dat beleggers scherp letten op een mogelijke ommekeer in de vrachtmarkt.

Hoewel recente trends op enig herstel wijzen, blijven er risico's bestaan, waaronder geopolitieke spanningen en de mogelijkheid van aanhoudend hoge olieprijzen.

De aandelen FedEx waren sinds het begin van het Iran-conflict ongeveer 9% gedaald vóór de publicatie van de kwartaalcijfers, maar staan nog steeds circa 22% hoger dit jaar tot nu toe.

Het bedrijf zei dat de vraag naar verzendingen begin maart in lijn lag met de verwachtingen, wat duidt op continuïteit in de bedrijfsontwikkelingen die in het derde kwartaal werden gezien.

Er blijven echter uitdagingen bestaan op exportmarkten, waar tarieven en bredere onzekerheid de activiteit blijven drukken.

FedEx voert ook juridische stappen om tariefherstel na te streven naar aanleiding van een recente uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof, hoewel de uitkomst onduidelijk blijft.

Afsplitsing van vrachtdivisie in de schijnwerpers

Het winstrapport verschijnt voorafgaand aan een geplande afsplitsing van de vrachtdivisie van FedEx, gepland voor begin juni.

De stap is gericht op het vrijmaken van aandeelhouderswaarde, waarbij beleggers hopen dat het zelfstandige bedrijf een hogere waarderingsmultipel zal krijgen.

Momenteel handelt FedEx rond ongeveer 16 keer de geschatte winst voor 2026, aanzienlijk lager dan peers zoals Old Dominion Freight Line, dat rond ongeveer 35 keer handelt.

Terwijl het bedrijf een complex mondiaal speelveld doorloopt, suggereren de nieuwste resultaten veerkracht in de kernactiviteiten, ook al blijven bredere economische en geopolitieke risico's spelen.