Top 3 redenen waarom Canada’s TSX Composite in een correctie is beland

De TSX Composite-index is de afgelopen weken scherp teruggevallen, waardoor een deel van de eerder dit jaar behaalde winsten verdampt is toen de index een recordhoogte bereikte.

Vrijdag stond hij op $31,000, bijna 10% onder het hoogste punt van dit jaar.

TSX Composite-index zakt door kelderende goud- en zilverprijzen 

De belangrijkste reden voor de daling van de TSX Composite-index is de aanhoudende val van de goud- en zilverprijzen.

De goudprijs is gedaald tot $4,490, het laagste niveau sinds 2 februari, en 20% onder het recordhoogte.

Evenzo is de zilverprijs gedaald naar $67 vanaf het record van $121.

Ook andere metalen zoals koper en aluminium zijn de afgelopen maanden gedaald.

Deze metalen zijn gedaald door de vrees dat de Federal Reserve dit jaar de rente hoog zal houden nu de inflatie blijft stijgen te midden van de aanhoudende oorlog in Iran.

In een verklaring vorige week suggereerde de Federal Reserve dat zij dit jaar de rente mogelijk zal verhogen nu de inflatie naar verwachting blijft stijgen door stijgende energieprijzen.

Het risico is echter dat de economie in stagflatie zit, een periode gekenmerkt door hoge inflatie en trage economische groei.

Goud- en zilver-ETF's hebben de afgelopen drie weken op rij uitstroom gekend, een teken dat beleggers de recente rally verkopen.

Dit is opmerkelijk omdat goud- en zilvermijnbouwbedrijven een groot marktaandeel hebben in de TSX Composite-index.

Zo is de aandelenkoers van Ivanhoe Mines in de afgelopen 30 dagen met 33% gedaald, terwijl de aandelen van Eldorado Gold Corporation, Taseko Mines, Endeavour Silver, Hudbay Minerals, B2Gold en IAMGold in dezelfde periode met meer dan 25% zijn gedaald.

De daling in zilver- en goudaandelen wordt gecompenseerd door de aanhoudende rally in energiesectoraandelen nu de ruwe olie- en aardgasprijzen de afgelopen weken zijn gestegen.

Het aandeel Vermillion Energy is met 38% omhooggeschoten, terwijl Strathcona, Parex, Canadian Natural Resources en Baytex Energy allemaal met dubbele cijfers zijn gestegen.

Strengere rentehouding van de Bank of Canada 

De TSX-index is gedaald door de gewijzigde toon van de Bank of Canada, die vorige week een relatief strenge verklaring gaf.

In de verklaring liet de bank de rente ongewijzigd op 2.25%, waarmee de pauze voortduurt die de afgelopen maanden heeft aangehouden.

Toch rekenen handelaren op renteverhogingen dit jaar nu de inflatie naar verwachting in de komende maanden blijft stijgen.

Handelaren gokken dat de bank dit jaar de rente met 75 basispunten zal verhogen.

Dat verklaart waarom de obligatierendementen dit jaar zijn blijven stijgen, waarbij de tienjarige naar 3.57% is gegaan en de vijfjarige naar 3.25% is opgeschoten.

De huidige crash van de TSX-index valt ook samen met die van andere wereldwijde indices.

Zo daalde de S&P 500-index tot $6,487, 7.15% lager dan het hoogste punt van dit jaar.

Evenzo is de Stoxx 50-index gezakt tot €5,443, 11.6% lager in diezelfde periode.

S&P/TSX Composite Index technische analyse

Grafiek van de TSX-index | Bron: TradingView 

De daggrafiek toont dat de TSX-index de afgelopen weken in een sterke dalende trend zit, van een hoogtepunt van $34,528 naar het huidige $31,317, het laagste niveau sinds 15 december.

Hij is onder de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gezakt.

Ook is de Supertrend-indicator rood gebleven, terwijl top-oscillatoren zoals de Relative Strength Index (RSI) en de MACD zijn teruggevallen.

Daarom zal de index waarschijnlijk blijven dalen nu verkopers mikken op het belangrijke steunniveau van $30,000, dat ongeveer 4.38% onder het huidige niveau ligt.