Jefferies-aandelen stijgen na bericht over mogelijke overname door SMFG

De aandelen van Jefferies Financial Group schoten dinsdag omhoog nadat berichten suggereerden dat het Japanse Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) een mogelijke overname van de Amerikaanse investeringsbank onderzoekt, hoewel er tegenstrijdige signalen waren over de waarschijnlijkheid van een deal.

Overnamebericht stuwt Jefferies-aandelen omhoog

Jefferies-aandelen stegen in de voorbeurs met maximaal 14% na een bericht van de Financial Times dat SMFG werkt aan plannen voor een mogelijke overname. 

Het aandeel verloor echter het grootste deel van die winst nadat de markt openging en noteerde op het moment van schrijven ongeveer 3% in de plus.

Volgens het rapport heeft de Japanse kredietverstrekker een klein intern team samengesteld om zich voor te bereiden op een mogelijke stap als de aandelenkoers van Jefferies een aantrekkelijk instappunt oplevert.

Het bericht stelde dat SMFG, waarvan de bankdochter al een minderheidsbelang in Jefferies aanhoudt, zich in positie brengt om opportunistisch te handelen in plaats van direct een transactie na te streven.

De marktreactie was scherp, waarbij beleggers Jefferies-aandelen hoger duwden na maanden van koersverliezen. 

Het aandeel is dit jaar 34% gedaald en staat 39% lager over de afgelopen zes maanden.

SMFG relativeert directe overnameplannen

Ondanks de aanvankelijke optimisme meldde een apart bericht van Bloomberg dat SMFG geen onmiddellijke plannen heeft om een overname na te streven. 

Volgens ingewijden is de Japanse bank momenteel niet in actieve gesprekken met Jefferies over een overname.

Bestuurders bij SMFG zouden zich ook bewust zijn van meerdere uitdagingen die een diepere integratie kunnen bemoeilijken, waaronder regelgevende obstakels en structurele beperkingen.

Een woordvoerder van SMFG omschreef Jefferies als een 'belangrijke partner' en voegde daaraan toe dat de bank niet zou reageren op 'hypothetische veronderstellingen of geruchten'.

Langdurige samenwerking vormt basis voor strategische banden

De speculatie bouwt voort op een bestaande relatie tussen de twee bedrijven die de afgelopen jaren is verdiept. 

SMFG verwierf aanvankelijk in 2021 een belang van bijna 5% in Jefferies en stemde er later mee in om haar aandeel te verhogen tot maximaal 20%.

Volgens de voorwaarden van een vorig jaar gesloten overeenkomst kan SMFG haar economische belang opbouwen terwijl zij onder een regulatoire drempel van 5% voor stemrechten blijft. 

De samenwerking heeft Jefferies toegang gegeven tot extra kapitaal, terwijl SMFG zijn wereldwijde investmentbanking-activiteiten kon uitbreiden.

De mogelijkheid van een overname sluit aan bij een bredere trend onder Japanse grootbanken om de banden met Amerikaanse firma's te versterken. 

Concullega's zoals Mitsubishi UFJ Financial Group en Mizuho Financial Group hebben vergelijkbare strategieën gevolgd om hun inkomstenstromen te diversifiëren en internationaal uit te breiden.

Mitsubishi UFJ Financial Group verwierf tijdens de wereldwijde financiële crisis van 2008 een belang in Morgan Stanley en is nog steeds diens grootste aandeelhouder. 

Ondertussen kocht Mizuho Financial Group boutique-investeringsbank Greenhill & Co. om zijn adviescapaciteiten bij wereldwijde fusies te versterken.

Jefferies zelf blijft opereren in een uitdagende omgeving, waarbij de aandelenkoers wordt gedrukt door blootstellingen aan zorgwekkende partijen, waaronder First Brands Group en Market Financial Solutions Ltd.

Topbestuurders van Jefferies, waaronder CEO Rich Handler en president Brian Friedman, zouden deze week Tokio bezoeken om de banden met SMFG verder te versterken. 

Het bedrijf staat ook gepland om woensdag zijn resultaten over het eerste kwartaal bekend te maken en een bestuursvergadering in Japan te houden.