Nvidia-aandelen zakken onder $170: waarom analisten een koopkans zien

Nvidia-aandelen blijven onder druk en volgen een bredere correctie bij aandelen gekoppeld aan kunstmatige intelligentie.

Het aandeel daalde 1,8% in de vroege handel op vrijdag, nadat het donderdag 4,2% was gedaald naar de laagste slotkoers sinds midden december. Het staat nu ongeveer 10% in het rood dit jaar.

De zwakte weerspiegelt een verschuiving in het beleggerssentiment. Door AI aangedreven technologaandelen, die ooit marktleiders waren, verliezen aan populariteit.

Ook de waardering van Nvidia is afgezwakt. Het aandeel wordt nu verhandeld tegen een vooruitlopende koers-winstverhouding van 19,7 keer, volgens FactSet.

Dat ligt onder het gemiddelde van 20,3 keer voor de S&P 500, ondanks Nvidia's sterkere groeivooruitzichten.

Dit vormt een breuk met het verleden. Nvidia handelde meer dan tien jaar met een premie ten opzichte van de index.

Volgens Dow Jones Market Data is die trend veranderd sinds het conflict in Iran op 28 februari begon.

Analisten wijzen op sterke productpijplijn

Ondanks de recente dalingen blijven analisten positief. Wolfe Research herhaalde zijn Outperform-advies en stelde een koersdoel van $275.

De optimistische houding volgt op Nvidia’s GTC-aankondigingen, waaronder Rubin Ultra “Pods” voor AI-datacenters.

Het bedrijf omschreef deze als een referentieontwerp voor agentische AI-systemen.

Nvidia zei dat nieuwe producten — zoals CPU's, opslag en Groq-gerelateerde componenten — omzet kunnen toevoegen ter grootte van 50% van de huidige verkoop van VR compute-racks.

Het Groq 3 LPX-rack zou een extra groeilaag kunnen opleveren. Nvidia schat dat het een additionele kans van 25% biedt ten opzichte van VR200-racks.

Deze systemen zijn ontworpen voor inferentie met lage latency, wat hogere prijzen mogelijk maakt.

Vooruitzichten voor datacenters gezien als conservatief

Op zijn GTC-evenement voorzag Nvidia $1 trillion aan datacenteromzet uit zijn Blackwell- en Rubin-GPU's.

Wells Fargo-analist Aaron Rakers zei dat deze schatting wel eens conservatief kan zijn.

“Wij zien 15%-20%+ upside ten opzichte van NVDA's 2026-2027 datacenterramingen,” schreef hij.

Rakers, die een Overweight-advies heeft en een koersdoel van $265, wees op de toenemende vraag van grote cloudproviders.

Van deze partijen wordt verwacht dat zij ongeveer 22 gigawatt respectievelijk 25 gigawatt aan AI-capaciteit inzetten in 2026 en 2027.

Cramer blijft positief over Nvidia-aandelen

Geopolitieke spanningen beïnvloeden ook de markten. Jim Cramer van CNBC zei dat beleggers meer als strategen gaan denken dan als individuele aandelenkiesers.

“We weten dat we de uitkomst van de oorlog niet kunnen voorspellen. We kunnen ook de timing niet voorspellen, zoals de verlenging van de bombardementspauze van vanavond aantoont ... Maar wat we wel kunnen inschatten is of de aandelen die we prettig vinden veel te maken hebben met de oorlog,” zei Cramer.

Hij zei dat Nvidia's directe blootstelling aan het conflict onduidelijk is.

“Nvidia is een groot deel van de aandelenmarkt zelf, en dus is het het makkelijkste aandeel ter wereld om in te handelen. Ik denk dat het daalt omdat het zo eenvoudig is om op een lager niveau weer in te stappen.”

Rente is een andere zorg. Hogere rentes zouden investeringen in datacenters kunnen vertragen.

“Dat gezegd hebbende, als de oorlog snel eindigt en we een nieuwe Fed-voorzitter krijgen, zul je je een idioot voelen als je wegblijft van Nvidia,” zei Cramer.

Cramer zei dat de technologiesector nog steeds te weinig reken- en geheugencapaciteit heeft.

“Op dit moment heeft de technologiesector een tekort aan wat wij rekenkracht noemen en het heeft ook een tekort aan geheugen. Dat betekent dat er te weinig computers zijn waarin Nvidia zit,” zei hij.

Hogere geheugenprijzen zouden serverprijzen kunnen opdrijven en budgetten raken. Toch blijft de vraag naar Nvidia's producten sterk.

Cramer relativeerde ook energiezorgen. “De datacenters van Nvidia draaien grotendeels op aardgas, dat uit de VS komt en nauwelijks is veranderd,” zei hij.

Hij voegde eraan toe dat hoewel risico's blijven bestaan, de huidige correctie een kans kan bieden.

“Je krijgt uiteindelijk de kans om een kwalitatief hoogstaand aandeel te kopen voor een lagere prijs dan je normaal zou verwachten,” zei Cramer.