Peter Thiel maakt van Amazon zijn topaandeel — wat hij daarna kocht zegt meer

Het macrofonds van Peter Thiel is teruggekeerd naar in de VS genoteerde aandelen, met Amazon als grootste openbaar gemaakte positie, maar de rest van de portefeuille wijst op een grotere inzet op infrastructuur die kunstmatige intelligentie aandrijft.

Thiel Macro rapporteerde $418,7 miljoen aan 13F-bezittingen eind juni, nadat het geen posities had bekendgemaakt eind december 2025 of maart 2026.

Amazon was goed voor bijna $118 miljoen, oftewel 28,2% van de portefeuille.

De aangifte toonde ook posities in Vista Energy, Vistra, American Electric Power, DTE Energy, FirstEnergy, CMS Energy en X-Energy.

Samen vertegenwoordigden die energie- en elektriciteitsgerelateerde posities ongeveer 72% van de bekendgemaakte waarde.

Amazon geeft Thiel directe blootstelling aan AI-uitgaven

Amazon biedt de meest voor de hand liggende route naar de AI-infrastructuurboom.

De omzet van AWS steeg op jaarbasis met 37% naar $42,2 miljard in het tweede kwartaal, de snelste groei in 18 kwartalen.

Amazon verhoogde ook de geplande kapitaaluitgaven voor 2026 naar ongeveer $220 miljard terwijl het zich haast om cloud- en AI-capaciteit toe te voegen.

Dan Romanoff, senior aandelensanalist bij Morningstar, zei na de resultaten dat "de sterke vraag zowel traditionele als AI-werkbelastingen omvat," en betoogde dat die kracht het enorme investeringsprogramma van Amazon ondersteunt.

De uitgaven kunnen verder stijgen, aangezien Deutsche Bank-analist Benjamin Black volgens MarketWatch verwacht dat de kapitaaluitgaven van Amazon in 2027 naar ongeveer $300 miljard zullen toegroeien.

Amazon heeft gezegd dat de uitbreiding van AWS uitgaven vereist vóór de vraag op het gebied van grond, energie, gebouwen, chips, servers en netwerkapparatuur.

De portefeuille wijst op een stroomknelpunt voor AI

Na Amazon was de grootste positie Vista Energy met $75,9 miljoen, gevolgd door Vistra met $59,1 miljoen en American Electric Power met $42,2 miljoen. DTE, FirstEnergy, CMS Energy en X-Energy maakten de portefeuille compleet.

Niet elke positie is een directe AI-zet. Vista is bijvoorbeeld een olie- en gasproducent die zich richt op de Vaca Muerta-schalieformatie.

Maar de concentratie in nutsbedrijven, elektriciteitsproducenten en energiebedrijven maakt het infrastructuurthema moeilijk te negeren.

Dom Rizzo van T Rowe Price vertelde aan MarketWatch dat de kapitaaluitgaven van hyperscalers in 2027 $1,5 biljoen tot $1,6 biljoen kunnen bedragen.

Hij meent dat bedrijven waaronder Amazon op het punt staan uitgaven te versnellen omdat de rendementen op ingezet AI-kapitaal aantrekkelijk blijven.

Elektriciteit wordt een groeiende beperkende factor.

The Wall Street Journal meldde dat Melius Research-analist James West een voordeel ziet voor bestaande generatoren omdat het uitbreiden van operationele centrales goedkoper en sneller kan zijn dan het bouwen van nieuwe faciliteiten.

Hij zei dat grote leveringscontracten voor datacenters "op elk moment" kunnen ontstaan.

Also read- Deze trade uit 2026 verslaat stilletjes AI-aandelen: de rally kan nog verder lopen

De stroomtrade brengt risico's met zich mee

Die interpretatie vereist voorzichtigheid, aangezien Thiel de portefeuille niet publiekelijk als een AI-energiestrategie heeft omschreven, en een 13F posities toont in plaats van de beleggingsmotieven erachter.

De stroomtrade wordt ingewikkelder.

The Wall Street Journal meldde dat generatoren zoals Vistra onder druk zijn komen te staan nu toezichthouders in Texas en de PJM-markt reageren op hogere elektriciteitskosten en een sterke toename van de vraag vanuit datacenters.

Maatregelen die nieuwe opwekking aanmoedigen, zouden uiteindelijk de schaarste-economie kunnen verzwakken waarvan bestaande centrales profiteren.

Amazon loopt een andere variant van dat risico. De AI-kans is enorm, maar het management moet nog aantonen dat de recordinfrastructuuruitgaven voldoende rendement opleveren.