Stijging Amerikaanse schuld brengt TLT in gevaar te midden van rotatie naar BIL ETF

De iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) blijft dit jaar onder zware druk staan nu beleggers zich zorgen blijven maken over de oplopende Amerikaanse staatsschuld en stijgende rendementen op langlopende staatsobligaties.

De koers van de TLT-ETF daalde naar $86, bijna 5% lager dan dit jaar op het hoogste punt.

Stijgende Amerikaanse schuld drijft beleggers naar BIL ETF

De TLT-ETF is een belangrijk fonds dat langlopende staatsobligaties volgt.

Dit fonds geeft aan dat Amerikaanse beleggers bezorgd zijn over de Amerikaanse staatsschuld, die is opgelopen tot meer dan $39 trillion.

De Amerikaanse staatsschuld zal blijven groeien door de aanhoudende oorlog in Iran die meer dan $1 billion per dag kost, een bedrag dat verder zal stijgen nu de VS grondtroepen in het land overweegt. 

Het Pentagon overweegt een oorlogsbegroting van $200 billion, terwijl president Donald Trump het Congres heeft opgeroepen een defensie-uitgavenpakket van $1.5 trillion goed te keuren.

Tegelijkertijd wordt verwacht dat de Big Beautiful Bill de overheid de komende tien jaar triljoenen dollars zal kosten, terwijl het Hooggerechtshof de tarieven van Donald Trump heeft beëindigd die zouden hebben bijgedragen aan het compenseren van die overheidsuitgaven.

Belangrijker nog, China, dat koper is geweest van Amerikaanse staatsobligaties, heeft zijn posities verkocht.

Het heeft zijn totale aanhoudingen teruggebracht tot onder $700 billion vanaf een recordhoogte van meer dan $1.2 trillion in de afgelopen jaren.

Meer landen, vooral in Europa, het Midden-Oosten en Azië, kunnen hun staatsobligaties in de komende weken of maanden blijven verkopen.

Europese landen overwegen enkele maanden geleden al hun aanhoudingen in Amerikaanse staatsobligaties te verkopen toen de Groenlandcrisis voortduurde..

Amerikaanse beleggers verkopen ook langlopende staatsobligaties, wat verklaart waarom het 30-jaarsrendement is opgelopen tot bijna 5%.

Ook tonen gegevens dat beleggers hun posities in de TLT-ETF blijven afbouwen.

Zij hebben dit jaar voor meer dan $4.49 billion aan fondsen verkocht.

TLT-ETF instromen en uitstroom | Bron: ETF

Aan de andere kant is er vraag naar kortlopende staatsobligaties, waarbij de State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) dit jaar meer dan $7 billion heeft aangetrokken. 

Dat is een teken dat beleggers roteren van langlopende naar kortlopende staatsobligaties nu de kansen op een renteverhoging door de Federal Reserve zijn toegenomen te midden van de aanhoudende oorlog in Iran.

BIL-ETF instromen | Bron: ETF

De kans op een renteverhoging blijft stijgen te midden van de snel oplopende inflatie, waarvan analisten verwachten dat die dit jaar de belangrijke weerstand op 4% doorbreekt.

De meest recente gegevens tonen dat de headline Consumer Price Index (CPI) in februari steeg naar 2.4%  

Technische analyse van de koers van de TLT-ETF 

Koersgrafiek TLT | Bron: TradingView 

De daggrafiek laat zien dat de koers van TLT de afgelopen weken is teruggevallen, van een hoogtepunt van $90.45 in februari naar het huidige $86.1.

Er werd een groot dubbele-topformatie gevormd bij $90.45 en een neklijn op $86.20, het laagste niveau in januari dit jaar.

De koers staat op het punt een mini 'death cross'-patroon te vormen, wat gebeurt wanneer het 50-daags en 100-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) elkaar bijna kruisen.

TLT is onder het 38.2% Fibonacci-retracementniveau gezakt.

Daarom zal de koers waarschijnlijk blijven dalen, mogelijk naar het volgende belangrijke doel: het 50% Fibonacci-retracementniveau op $85. 

Een beweging onder dat niveau wijst op verdere neerwaartse ruimte, mogelijk naar het 61.8% retracementpunt op $84. Dit doel ligt ongeveer 2.42% onder het huidige niveau.