Tesla-aandelen onder druk door leveringszorgen en Musks inzetten

De aandelen van Tesla bleven vrijdag onder druk en zetten een zwakke reeks voort, terwijl beleggers lagere leveringsverwachtingen, geopolitieke risico's en onzekerheid rond de langetermijnstrategie van CEO Elon Musk afwegen. 

Het aandeel verloor vrijdag 3%, wat de recente verliezen vergrootte en het in de afgelopen drie maanden flink liet dalen.

De maker van elektrische auto's probeert nu een verliesreeks van vijf weken te stoppen, de langste sinds begin 2025, maar het sentiment blijft fragiel nu markten wachten op belangrijke katalysatoren, waaronder leveringscijfers over het eerste kwartaal en ontwikkelingen binnen Musks bredere zakelijke ecosysteem.

Leveringsverwachtingen staan centraal

De aandacht van beleggers ligt stevig op het aanstaande leveringsrapport van Tesla over het eerste kwartaal, dat op 2 april verschijnt en algemeen wordt gezien als een kortetermijntest van de vraag. 

Door het bedrijf samengestelde schattingen van analisten wijzen op ongeveer 366,000 geleverde voertuigen, wat neerkomt op circa 8%–9% groei op jaarbasis.

De prognoses lopen echter uiteen. RBC Capital verwacht ongeveer 367,000 voertuigen, terwijl UBS een voorzichtiger 345,000 leveringen voorziet. 

Die afwijking benadrukt de onzekerheid over de vraagtrends, vooral na het vervallen van het Amerikaanse federale EV-belastingkrediet van $7,500 en een traag begin van het jaar voor de EV-verkoop in China.

Tesla verkocht 418,227 voertuigen in het vierde kwartaal van 2025 en 336,681 voertuigen in het eerste kwartaal van 2026, wat de seizoensgebonden variabiliteit in zijn bedrijfsvoering onderstreept.

UBS-analist Joseph Spak schreef: “Spelen leveringen eigenlijk nog een rol?” Hij voegde eraan toe: “Hoewel we verwachten dat het sentiment de koers zal blijven aansturen (zeker meer dan autoleveringen), is het (voornamelijk) de autosector die de kasstroom van Tesla helpt financieren en daarmee hun investeringen in groei mogelijk maakt.”

Die dynamiek weerspiegelt een groeiende kloof tussen de waardering van Tesla—vaak gekoppeld aan toekomstige technologieën—en de huidige afhankelijkheid van autoverkopen voor omzet.

Musks bredere inzetten verhogen de complexiteit

Buiten leveringen is het verhaal van Tesla steeds meer gekoppeld aan Musks bredere ambities, waaronder robotaxi's, humanoïde robots en kunstmatige intelligentie. 

Deze initiatieven hebben de verbeelding van beleggers aangewakkerd maar zijn wat inkomsten betreft grotendeels onbewezen.

Het bedrijf heeft ook de banden met door Musk geleide ondernemingen zoals SpaceX en xAI verdiept. 

Tesla investeerde $2 billion in xAI in 2025, dat later door SpaceX werd overgenomen, en de bedrijven werken samen aan een halfgeleiderproductieproject dat bekendstaat als “Terafab.”

Rapporten dat SpaceX mogelijk tot 30% van zijn potentiële IPO-aandelen aan particuliere beleggers zou toewijzen, hebben eveneens de aandacht getrokken, vooral gezien het ongewoon hoge aandeel particuliere beleggers in Tesla. 

Particuliere beleggers bezitten ongeveer 40% van Tesla's openbaar verhandelde aandelen—ongeveer het dubbele van wat bij andere grote technologiebedrijven wordt gezien.

Hoewel er nog geen directe correlatie is tussen ontwikkelingen bij SpaceX en Tesla's aandeel, begint de groeiende verwevenheid tussen Musks ondernemingen de perceptie van beleggers te beïnvloeden.

Aandeel onder druk door sentiment en geopolitiek

De aandelen van Tesla zijn ook onder druk gezet door bredere marktdynamiek en geopolitieke ontwikkelingen. 

Het aandeel is sinds eind februari, toen de vijandelijkheden waarbij Iran betrokken was begonnen, met ongeveer 8% gedaald, wat wijst op een verhoogde risicomijdendheid op de aandelenmarkten.

Over een langere horizon is Tesla in de afgelopen drie maanden ongeveer 23% gedaald, wat de aanhoudende druk op het aandeel benadrukt. 

Analisten merken op dat het sentiment, eerder dan de fundamentele factoren, een bovengemiddelde rol speelt in de koersbeweging.

Tegelijk staat Tesla voor strategische verschuivingen binnen zijn kernactiviteiten. RBC-analisten wezen op de verwachte stopzetting van de Model S en Model X als onderdeel van een bredere pivot naar toekomstige technologieën, een stap die de autoverkoop op korte termijn kan drukken.

Ondertussen ligt de financiële vooruitblik van het bedrijf onder de loep. 

De automobiele division van Tesla genereerde vorig jaar $69.5 billion aan omzet, ruim meer dan de bijdragen van andere divisies. Toch kunnen de stijgende kapitaaluitgaven—verwacht dit jaar meer dan $20 billion te bedragen—de kasstroom onder druk zetten, waarbij sommige analisten waarschuwen dat de vrije kasstroom negatief kan worden.