Pond zakt door dollarsterkte en oorlogsrisico's

Het Britse pond verzwakte maandag en daalde naar het laagste niveau in ruim drie weken tegenover de euro, terwijl het verder terrein verloor tegenover de Amerikaanse dollar, nu beleggers de economische nasleep van de oorlog in Iran afwegen.

Het pond stond 0,15% lager op $1,324, waarmee het voor de vijfde handelsdag op rij daalde tegenover de dollar.

De euro steeg 0,11% tot 86,83 pence nadat hij het hoogste niveau sinds 6 maart had aangeraakt, terwijl de Amerikaanse dollar rond een tienmaands hoogtepunt bleef schommelen.

Het pond heeft in maart nu 1,67% verloren, wat de toenemende druk weerspiegelt van zowel wereldwijde als binnenlandse factoren.

Dollarsterkte en divergentie in renteverwachtingen drijven de bewegingen

Valutamarkten blijven sterk beïnvloed door de dollarkracht, die heeft geprofiteerd van oplopende geopolitieke spanningen en veranderende verwachtingen rond rentebeleid.

Hoewel het pond zich relatief goed heeft gehouden sinds het begin van het conflict in Iran eerder deze maand, blijft het kwetsbaar.

In dezelfde periode is de euro met ongeveer 2,7% gedaald tegen de dollar, terwijl de Japanse yen met grofweg 2,4% is verzwakt.

Een belangrijke factor die op het pond drukt, is de divergentie in verwachtingen over het monetaire beleid.

Markten verwachten dat de Europese Centrale Bank mogelijk al in april de rente kan verhogen, terwijl van de Bank of England wordt verwacht dat die renteverlagingen uitstelt, wat onzekerheid schept over de rentetrend in het Verenigd Koninkrijk.

Stijgende rentes op staatsobligaties zetten extra druk

Ook Britse staatspapier staat onder druk.

Het rendement op 10‑jarige gilts stond rond 4,98% nadat het vorige week opliep tot 5,118%, het hoogste niveau sinds 2008.

De uitverkoop in obligaties heeft doorwerkteffecten gehad in de financiële markten.

Sommige Britse pensioenfondsen zijn gedwongen extra onderpand te storten voor hun afdekkingsposities.

De situatie blijft echter minder ernstig dan de onrust tijdens de crisis van 2022 die leidde tot het opstappen van voormalig premier Liz Truss.

Strategen wijzen op het VK's afhankelijkheid van geïmporteerd aardgas, aanhoudende inflatie en onder druk staande overheidsfinanciën als structurele kwetsbaarheden die marktreacties hebben versterkt.

Politieke en economische tegenwind neemt toe

Binnenlandse factoren dragen bij aan het voorzichtige beeld.

Analisten bij Barclays zeiden dat geopolitieke spanningen de UK-specifieke kwesties overschaduwen, maar waarschuwden dat fiscale risico's kunnen toenemen in aanloop naar de komende verkiezingen.

Beleggers volgen de lokale verkiezingen van 7 mei nauwlettend, waar volgens berichten de Labour Party van premier Keir Starmer achterloopt op rivalen, waaronder Reform UK en de Green Party.

Recente economische data hebben het sentiment ook verzwakt.

De Britse bedrijfsactiviteit groeide in het traagste tempo in zes maanden, de inputkosten in de industrie stegen in het snelste tempo sinds 1992 en de detailhandelsverkopen daalden—wat de toenemende druk op de binnenlandse economie benadrukt.