Eli Lilly-aandelen stijgen na $7,8 mrd Centessa-deal — inzet op slaapmiddelen

Eli Lilly heeft ingestemd met de overname van Centessa Pharmaceuticals in een deal ter waarde van maximaal $7,8 miljard, wat een belangrijke uitbreiding van het portfolio van de farmaceut op het gebied van neurowetenschappen naar slaapgeneeskunde betekent.

Volgens de dinsdag bekendgemaakte voorwaarden betaalt Lilly $38 per aandeel contant vooraf, waarmee Centessa op ongeveer $6,3 miljard wordt gewaardeerd.

Het bod vertegenwoordigt een premie van 38% ten opzichte van Centessa's slotkoers van maandag van $27,58.

Aandeelhouders ontvangen daarnaast niet-overdraagbare contingent value rights ter waarde van maximaal $9 extra per aandeel, gekoppeld aan toekomstige regelgevende goedkeuringen van Centessa's geneesmiddelkandidaten.

De totale potentiële vergoeding brengt de waarde van de transactie op $47 per aandeel.

De transactie wordt naar verwachting in het derde kwartaal afgerond, onder voorbehoud van goedkeuring door toezichthouders.

De aandelen van Lilly stegen ongeveer 2,75% na de bekendmaking, terwijl Centessa's in de VS genoteerde ADR met circa 45% omhoogschoot, wat het optimisme van beleggers over de strategische fit en het toekomstige potentieel van de pijplijn weerspiegelt.

Inzet op orexine-gebaseerde therapieën

De overname draait om Centessa's experimentele geneesmiddelenportfolio gericht op overmatige slaperigheid overdag, waaronder narcolepsie en idiopathische hypersomnia.

Deze aandoeningen verminderen het vermogen om overdag wakker te blijven en behoren tot een bredere categorie neurologische stoornissen.

Het belangrijkste kandidaatmiddel van Centessa, cleminorexton, heeft in fase 2a-studies een profiel aangetoond dat Lilly omschrijft als mogelijk best-in-class.

Een andere kandidaat, ORX142, maakt ook deel uit van de overeenkomst, met mijlpaalbetalingen gekoppeld aan goedkeuringen door de Amerikaanse Food and Drug Administration (FDA).

De therapieën behoren tot een nieuwe klasse geneesmiddelen die bekendstaat als orexine-agonisten, die zich richten op het slaap-waakregulatiesysteem van de hersenen. Deze benadering trekt steeds meer belangstelling binnen de farmaceutische sector.

"De orexinereceptorbiologie vormt een van de meest overtuigende mechanistische kansen in de neurowetenschappen als directe interventie op de hoofdschakelaar van de slaap-waakcyclus," zei dr. Carole Ho, president van Lilly Neuroscience, in een verklaring. "Centessa heeft een portfolio samengesteld met de breedte en diepte om de waakzaamheid bij een breed scala aan indicaties te verbeteren."

Naast narcolepsie kunnen deze geneesmiddelen ook toepassingen hebben bij aandoeningen zoals de ziekte van Alzheimer en depressie, waarbij slaperigheid een veelvoorkomend symptoom is.

Concurrentielandschap en bredere strategie

Er wordt niet verwacht dat Centessa als eerste op de markt komt in de categorie orexine-agonisten.

Een concurrerende behandeling van Takeda wordt momenteel door de FDA beoordeeld en zou later dit jaar goedkeuring kunnen krijgen.

Analisten schatten dat de markt voor orexine-gebaseerde behandelingen tussen $15 miljard en $20 miljard kan bedragen als ongeveer een kwart van de in aanmerking komende patiënten behandeling zoekt.

Een bredere toepassing bij extra neurologische aandoeningen zou die kans verder kunnen vergroten.

Ondanks veelbelovende middenfasegegevens wordt volgens analisten niet verwacht dat het belangrijkste middel van Centessa goedkeuring krijgt vóór 2028. Vroege resultaten suggereren echter dat het een best-in-class optie kan worden.

De deal benadrukt Lilly's bredere strategie om opbrengsten uit zijn succesvolle obesitas- en diabetesmiddelen, waaronder Zepbound en Mounjaro, te herinvesteren in nieuwe therapeutische gebieden.

Het volgt ook op een reeks recente overnames. Eerder dit jaar kondigde Lilly plannen aan om Orna Therapeutics over te nemen voor maximaal $2,4 miljard en Ventyx Biosciences voor ongeveer $1,2 miljard.

Met de Centessa-deal verdiept Lilly zijn aanwezigheid in de neurowetenschappen, voortbouwend op een erfenis die blockbusterbehandelingen zoals Prozac en de meer recente Alzheimertherapie Kisunla omvat.