Snap-aandelen stijgen 13% nadat activist aandringt op AI-focus en kostenbesparingen

De aandelen van Snap stegen dinsdag nadat een activistische belegger een belang in het bedrijf bekendmaakte en een reeks veranderingen voorstelde om de prestaties te verbeteren en aandeelhouderswaarde vrij te maken.

Het aandeel steeg 13.3% in de middaghandel, nadat Irenic Capital Management een positie in het socialmedia-bedrijf had opgebouwd en aandrong op strategische en operationele hervormingen.

Ondanks de rally staan de aandelen van Snap dit jaar nog steeds ongeveer 44% lager en blijven ze op weg naar een maandelijkse daling.

Activistisch belang veroorzaakt scherpe rally

Het aandeel Snap Inc. steeg nadat Bloomberg meldde dat Irenic Capital Management een belang had genomen en een brief naar CEO Evan Spiegel had gestuurd met voorstellen om de waardering van het bedrijf te verhogen.

Irenic bevestigde later dat het een economisch belang van ongeveer 2.5% heeft in de Class A-aandelen van Snap en meent dat het aandeel rond $26.37 kan komen, aanzienlijk boven de huidige niveaus.

In haar brief zei het fonds dat Snap met wijzigingen in de bedrijfsvoering en strategie aanzienlijk meer waard zou kunnen zijn. "Snap zou veel meer waard moeten zijn dan $7 miljard," schreef Irenic-portfoliomanager Adam Katz, eraan toevoegend dat de waardering zou kunnen stijgen naar ongeveer $35 miljard als het bedrijf zijn aanbevelingen overneemt.

Beleggers reageerden snel, waardoor het aandeel sterk hoger ging terwijl de markt de mogelijkheid van door activisten gedreven veranderingen afwoog.

Voorstellen: kostenbesparingen, AI-focus en strategische herziening

De voorstellen van Irenic richten zich op het verbeteren van efficiëntie, het optimaliseren van de portefeuille van Snap en het uitbreiden van het gebruik van kunstmatige intelligentie (AI).

Het fonds riep Snap op kosten te verminderen via maatregelen zoals ontslagen en bepaalde projecten te heroverwegen.

Het stelde ook voor dat het bedrijf overweegt zijn unit voor augmented-reality-brillen, Specs, af te splitsen of te sluiten.

"Snap moet niet doorgaan met wat het tot nu toe heeft gedaan. Het werkt niet," schreef Katz in de brief. "En we vertellen u niets wat u niet al weet."

De activistische belegger benadrukte ook dat Snap beter moet profiteren van kansen op het gebied van kunstmatige intelligentie, waarbij AI als belangrijke groeimotor voor de toekomst wordt gepositioneerd.

Snap heeft al stappen in die richting gezet, onder meer met een samenwerking met Perplexity AI om een gespreksgestuurde zoekmachine in het platform te integreren.

Irenic stelt echter dat verdere actie nodig is om waarde vrij te maken.

Het fonds moedigde het bedrijf ook aan aanvullende aandeleninkoop te volgen, voortbouwend op het bestaande plan om tot $500 miljoen aan Class A-aandelen terug te kopen.

Reactie van het management en bredere uitdagingen

Als reactie gaf Snap aan open te staan voor input van aandeelhouders en benadrukte het zijn lopende inspanningen om de prestaties te verbeteren.

"We hebben stappen ondernomen om de prestaties te verbeteren, de vrije kasstroom te versterken en verwatering te compenseren, en zullen blijven beoordelen welke acties langdurige waarde voor alle aandeelhouders opleveren," zei raadvoorzitter Michael Lynton.

Snap blijft geconfronteerd met structurele uitdagingen, waaronder een sterke afhankelijkheid van inkomsten uit digitale advertenties.

Het bedrijf concurreert met grotere platforms zoals Meta Platforms en TikTok, waardoor het blootstaat aan verschuivingen op de advertentiemarkt.

Tegelijkertijd onderzoekt Snap diversificatie via initiatieven zoals augmented-reality-hardware en nieuwe productaanbiedingen, hoewel deze inspanningen de omzetmix nog niet wezenlijk hebben veranderd.

Hoewel de rally van dinsdag het optimisme van beleggers over mogelijke veranderingen weerspiegelt, blijft het aandeel veel lager dan de niveaus van 2022, wat de omvang van de turnaround-uitdaging die voorligt benadrukt.