Wells Fargo: Boeing-aandeel blijft een 'koopje'

Boeing (NYSE: BA) stijgt vanochtend nadat een senior-analist van Wells Fargo – Matthew Akers – een constructieve notitie voor de luchtvaartreus uitgaf.

Op woensdag gaf Akers BA een opvallende 'overweight'-rating en een koersdoel van $250, wat een potentiële opwaartse ruimte van ongeveer 20% ten opzichte van het huidige niveau aangeeft.

Zijn optimistische onderzoeksrapport biedt broodnodige verlichting voor Boeing-aandelen, die anders bijna 25% lager noteerden ten opzichte van hun jaar-tot-datumpiek eind januari.

Boeing-aandelen stijgen zodra het bedrijf weer positieve vrije kasstroom heeft

Akers' optimistische stelling is geworteld in een 'sterk herstel van de vrije kasstroom' zodra Boeing zijn huidige operationele knelpunten achter zich laat.

De vrije kasstroom van het bedrijf bedraagt negatief $1.88 billion over de afgelopen 12 maanden, maar de Wells Fargo-analist gelooft nog steeds in een toekomst waarin de productie normaliseert.

Akers baseerde zijn koersdoel op een multiple van 20 keer toegepast op de prognose voor de vrije kasstroom in 2028, en stelde dat de multinational momenteel tegen een 'aanzienlijke korting' handelt ten opzichte van branchegenoten.

Volgens hem zal, naarmate de productie van de 737 MAX en de 787 Dreamliner verbetert, het enorme werkkapitaal dat momenteel vastzit in onafgewerkte voorraden aanzienlijke aandeelhouderswaarde vrijmaken – wat BA-aandelen terug naar hun recente top zal stuwen.

Sterke wereldwijde vraag blijft een stevige rugwind voor BA-aandelen

Langetermijnbeleggers zouden Boeing-aandelen moeten overwegen, aangezien de fundamentele situatie van het bedrijf lijkt te stabiliseren.

Recente ontwikkelingen wijzen op enorme vraag naar zijn wide-body-vliegtuigen; Korean Air heeft zich gecommitteerd aan een aankoop van $36.2 billion voor 103 vliegtuigen, waaronder de types B777-9 en B787-10, met leveringen tot 2039.

Ondertussen blijft de defensietak van BA een 'stabiele ondergrens' bieden – zoals blijkt uit een nieuw $326 million-contract van het US Department of War voor CH-47F Block II-helikopters.

Hoewel het ongecertificeerde 777X-programma op korte termijn een rem op het kapitaal blijft, verwacht Wells Fargo dat dit significant zal keren zodra het bedrijf tegen 2030 een productietempo van 3-4 vliegtuigen per maand bereikt.

Hoe inspelen op Boeing Co op het huidige niveau?

BA-aandelen blijven aantrekkelijk omdat ze ook technische mijlpalen beginnen te bereiken.

Op woensdag schoof de aandeelprijs van het bedrijf voorbij het 20-dagen voortschrijdend gemiddelde (MA), wat wijst op veranderend momentum in het voordeel van de bulls. Ondertussen geven optieprijzen nog steeds een potentiële opwaartse beweging naar bijna $232 binnen de komende drie maanden aan.

Alles bij elkaar verschuift het verhaal rond Boeing van crisisbeheersing naar 'marge-uitbreiding'. CFO Jay Malave gaf recent aan dat de commerciële vliegtuigen-tak — die in 2024 enorme verliezen van $2.1 billion leed — op een duidelijke koers ligt richting marges van vlak naar positief tegen 2026.

Deze koerswijziging is cruciaal voor het 'koopje'-argument, omdat het suggereert dat het ergste van het kasverlies nu achter ons ligt. Met een robuust orderboek en een leidende positie binnen een effectief wereldwijd duopolie kan Boeing profiteren van een meerjarige opleving in de luchtvaartsector.

Voor beleggers die voorbij het onmiddellijke rumoer willen kijken, suggereert Wells Fargo dat de huidige waardering een zeldzaam instapmoment biedt in een herstellend industrieel icoon.