Waarom de SPY ETF $20 miljard verloor terwijl VOO en SPYM $66 miljard aantrekken

Er vindt een belangrijke verschuiving plaats op de aandelenmarkt nu beleggers de populaire SPDR S&P 500 (SPY) ETF de rug toekeren en dit jaar naar zijn grootste concurrenten rotateren. 

SPY, de oudste ETF, verliest actief in miljarden, een trend die versnelt. Data tonen dat het fonds dit jaar meer dan $20 miljard heeft afgeknijpt, waardoor het totale vermogen op $651 miljard komt te staan. Sinds januari vorig jaar heeft het $31 miljard verloren.

Daarentegen is de Vanguard S&P 500 ETF (VOO) het grootste fonds ter wereld geworden. Het ontving dit jaar meer dan $35 miljard aan instroom en een indrukwekkende $173 miljard sinds januari vorig jaar. Dit heeft zijn vermogen op meer dan $830 miljard gebracht.

Why investors are rotating from SPY to VOO and SPYM

The State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) has added $31 billion this year, with its assets soaring to $128 billion. In total, the VOO and SPYM ETF have gained $66 billion in assets this year.

De aanhoudende beweging is vooral te verklaren door het kostenverschil tussen deze fondsen. Hoewel alle drie zeer goedkoop zijn, is de SPY-ETF de duurste van het stel. Het heeft een kostenpercentage van 0.09%, wat betekent dat een belegging van $100.000 jaarlijks slechts $90 kost. 

Aan de andere kant heeft Vanguard’s VOO een kostenpercentage van 0.03%, terwijl SPYM slechts 0.02% kost. Een vergelijkbare belegging zou respectievelijk $30 en $20 per jaar kosten. 

Het kostenverschil tussen VOO en SPYM enerzijds en SPY anderzijds is relatief klein. Toch roteren beleggers van SPY naar deze twee omdat het kostenverschil zich na verloop van tijd kan opstapelen. 

Belangrijk is dat deze fondsen de S&P 500 Index volgen en vergelijkbare rendementen laten zien. Daarom is de opvatting onder deze beleggers dat het geen zin heeft een hogere vergoeding te betalen alleen om SPY te bezitten. Morningstar verwoordde het treffend toen het opmerkte dat: 

“When it comes to fees, VOO charges 0.03%, while SPY charges 0.0945%. The difference may be minimal, but there’s no reason to leave cash on the table. With all else equal, the fund with the lower fee is more aligned with investors’ best interests.”

What next for the S&P 500 Index?

De S&P 500 Index sloot de week op $6,816, dicht bij het hoogste punt sinds 10 maart dit jaar. Hij is met meer dan 7.3% gestegen vanaf het laagste niveau dit jaar en ligt enkele punten onder het record.

Vooruitkijkend zal de belangrijkste katalysator voor de index de uitkomst zijn van de lopende gesprekken tussen de VS en Iran in Pakistan. Tekenen van voortgang tussen de partijen zouden zeer positief (bullish) zijn voor de index en de bijbehorende ETF’s.

Het fonds zal ook reageren op de aanstaande kwartaalcijfers, die meer duidelijkheid geven over hun prestaties. Topbedrijven zoals JPMorgan, Goldman Sachs en Citigroup publiceren hun cijfers volgende week.

Analisten zijn optimistisch dat deze bedrijven sterke cijfers zullen publiceren. Volgens FactSet is de gemiddelde schatting dat de winst in het eerste kwartaal met meer dan 13% gegroeid is, de beste prestatie in jaren.

Het meest waarschijnlijke scenario is dat de S&P 500 Index en andere blue-chip indices, zoals de Dow Jones en de Nasdaq 100, hun all-time highs opnieuw testen. 

Dit is wat er altijd gebeurde wanneer er een black swan-gebeurtenis was, zoals de COVID-19-pandemie en de aankondiging van tarieven door Donald Trump. Ze dalen eerst in paniek en herstellen vervolgens naarmate beleggers de nieuwe realiteit omarmen.