Morgan Stanley trekt stekker uit Kering-aandelen nu Gucci-problemen verdiepen

De Kering-aandelen daalden maandag 3% nadat Morgan Stanley de rating van de eigenaar van Gucci verlaagde.

De tegenslag kwam juist toen beleggers op zoek waren naar duidelijker bewijs dat het lang beloofde herstel van de groep zich begint te vertalen in de omzet.

De stap is van belang omdat ze enkele dagen vóór de omzetupdate van Kering over het eerste kwartaal 2026 op 14 april en vóór de Capital Markets Day op 16 april valt.

Die gebeurtenissen zullen testen of het management het positieve verhaal kan omzetten in iets waarin de markten vertrouwen.

De downgrade weerspiegelt ook de stemming onder beleggers: zij lijken Kering nog steeds te steunen, maar zijn duidelijk minder geneigd het herstelverhaal louter op beloftes te kopen.

Morgan Stanley treedt terug nu de rally rond Kering aan kracht verliest

Morgan Stanley zette Kering terug van “overwogen” naar “gelijkgewogen” en verlaagde het koersdoel van 330 euro naar 320 euro.

De investeringsbank zei dat de eerdere overprestatie van het aandeel nu minder ruimte voor opwaarts potentieel laat.

Volgens de notitie wordt de bank voorzichtiger na een sterke koersstijging en voorafgaand aan nabije gebeurtenissen die moeilijk te passeren kunnen zijn als het herstel van Gucci nog steeds ongelijkmatig lijkt.

De Kering-aandelen stonden meer dan 3% lager na het nieuws.

Wat de ommekeer opvallend maakt, is dat Morgan Stanley nog niet zo lang geleden aanzienlijk optimistischer was.

In oktober 2025 gaf de bank Kering een upgrade en steunde zij de sector’s “uitbarsting van creativiteit”, waarmee zij zich aansloot bij een golf van optimisme rond nieuw creatief leiderschap.

Destijds was Kering een van Morgan Stanley’s voorkeurstitels in de Europese luxesector geworden.

Lees ook- FTSE 100-aandelen om deze week in de gaten te houden: Tesco, Rolls-Royce, IAG, Shell, BP

Gucci blijft het verhaal

Centraal in het debat staat Gucci.

In februari rapporteerde het vlaggenschip een omzetdaling van 10% in het vierde kwartaal, de tiende opeenvolgende kwartaalafname.

Gucci is nog steeds verantwoordelijk voor het grootste deel van de winst van Kering, wat betekent dat elke zwakte daar een buitenproportioneel effect heeft op de beleggingscase.

De meest recente zorg van Morgan Stanley is dat het commerciële herstel te traag blijft.

De bank verwacht nu dat de verkopen van Gucci in het eerste kwartaal van 2026 met 6.2% zullen dalen, zwakker dan haar eerdere inschatting, nadat kanaalchecks wezen op een moeilijker begin van het jaar.

Dat past in een patroon dat beleggers nu goed kennen: er is mogelijk meer merkenergie rond de nieuwe creatieve richting, maar het verkoopherstel komt nog niet duidelijk genoeg tot uiting.

Alle ogen gericht op de apriltesten van Kering

Daarom is de kalender zo belangrijk.

Kering heeft bevestigd dat de omzet over het eerste kwartaal 2026 op dinsdag 14 april na beursluiting wordt gepubliceerd, gevolgd door de Capital Markets Day op 16 april in Florence.

Het eerste evenement zal beleggers laten zien of de zwakte van Gucci enigszins afneemt.

Het tweede zal uitwijzen of het management een plan kan presenteren dat concreet genoeg lijkt om het vertrouwen te herstellen.

De downgrade van Morgan Stanley verscherpt het debat over Kering-aandelen.