AST SpaceMobile-aandeel daalt — Amazon mogelijk de oorzaak

AST SpaceMobile Inc (NASDAQ: ASTS) sloot dinsdag “aanzienlijk” lager, nadat Amazon een definitieve $11.6 billion-deal aankondigde om sectorgenoot Globalstar over te nemen.

Het nieuws overtrof ASTS' recente operationele successen, waaronder een recordbrekende Q4-omzet die het hielp begin april boven zijn belangrijke voortschrijdende gemiddelden (MAs) uit te stijgen.

Ten opzichte van de jaar-tot-nu piek staat het AST SpaceMobile-aandeel op het moment van schrijven meer dan 25% lager.

Waarom de Amazon-Globalstar-deal een bedreiging voor ASTS kan zijn

ASTS-aandelen moeten zich nu een strategische tangbeweging zien te ontworstelen.

Door GSAT's gelicentieerde L-band-spectrum en operationele infrastructuur over te nemen, positioneert Amazon.com Inc zijn “Leo”-netwerk om directe direct-to-device (D2D)-diensten aan te bieden.

En mogelijk nog dreigender is de bevestigde alliantie met Apple, dat van plan is satellietconnectiviteit voor het iPhone-ecosysteem te leveren.

In tegenstelling tot AST SpaceMobile, dat individuele carrier-winst moet veiligstellen, kan AMZN nu zijn bestaande infrastructuur benutten om satellietconnectiviteit te bundelen met Prime, AWS en wereldwijde retaildistributie.

Deze “bundel-en-overheers”-strategie kan een belangrijke tegenwind vormen voor ASTS' vermogen premiumprijzen te vragen.

Hoewel het een technische voorsprong behoudt met een enorme, hoogdoorvoerende array van ruimtevaartuigen, creëert de Amazon-Globalstar-deal een formidabele rivaal die hardware kan subsidiëren om marktaandeel veilig te stellen.

Waarom dalen AST SpaceMobile-aandelen vandaag nog meer

Hoewel de Amazon-Globalstar-fusie de headlines domineerde, drukten verschillende andere factoren dinsdag op de waardering van ASTS.

Daartoe behoort een klassieke “sell the news”-reactie; het bedrijf rapporteerde een meer dan 25x jaar-op-jaar stijging van de omzet tot $54.3 miljoen in Q4, maar de markt had dit al ingeprijsd tijdens de maand-tot-nu rally.

Een verdere tempering van het sentiment voor AST SpaceMobile-aandelen was een “kleine” vertraging in de lanceerplanning van de cruciale BlueBird 7-missie. Oorspronkelijk gepland voor eerder in de week, leidde de verschuiving naar een streefdatum van Apr. 16 voor de New Glenn-raket van Blue Origin tot technische winstneming.

Voor een aandeel met hoge bèta zorgt zelfs een vertraging van 48 uur voor risicoreductie door beleggers die op hun hoede zijn voor de “binaire” uitvoeringsrisico's die inherent zijn aan satellietinzet.

Moet u de dip in AST SpaceMobile Inc kopen?

Voor langetermijnbeleggers kan deze terugval een strategisch “instapmoment” vertegenwoordigen, aangezien AST SpaceMobile een van de weinige pure-players in de direct-to-cell-markt blijft met een gecommitteerde omzetachterstand van $1 billion.

Voorzichtigheid is echter geboden. Ondanks de forse omzetoverschrijding, het groter dan verwachte verlies van $0.26 per aandeel en een hoge bèta van 2.8, duidt dit erop dat volatiliteit blijft.

Kortom, de Amazon-Globalstar-deal introduceert een “Prime-sized” bedreiging, maar de technische voorsprong van ASTS en de aanstaande Apr. 16 BlueBird 7-lancering bieden directe katalysatoren.

Met analistenkoersdoelen die sterk uiteenlopen van $41 tot $139, berust de “buy the dip”-these volledig op de vraag of AST SpaceMobile zijn first-mover-voordeel kan behouden voordat Leo op commerciële schaal volledig tot wasdom komt.

Wall Street beoordeelt het in Midland gevestigde bedrijf momenteel slechts als “houd”.