Grondstoffen: olie +3%, aluminium op 4-jarig hoogtepunt door VS‑Iran-conflict

De olieprijzen stegen donderdag scherp en draaiden eerdere verliezen om, nu de twijfel toenam over de haalbaarheid van gesprekken tussen de VS en Iran om de oorlog in het Midden-Oosten te beëindigen. 

Brent- en West Texas Intermediate-olie (WTI) stegen respectievelijk 3,5% en 2,5% op donderdag. 

Ondertussen bleven de goudprijzen stabiel terwijl de markt de situatie in het Midden-Oosten en de impact op de inflatie bleef inschatten. 

Ook stegen koper- en aluminiumcontracten op de London Metal Exchange, aangezien zorgen over de aanvoer het marktsentiment steunden. Aluminium bleef handelen nabij het hoogste niveau in meer dan vier jaar.

Olie stijgt fors

Olieprijzen draaiden eerdere verliezen om donderdag, omdat de markt twijfels uitte of de lopende vredesonderhandelingen tussen de VS en Iran erin zouden slagen een akkoord te sluiten om het conflict te beëindigen dat de energievoorziening uit het Midden-Oosten verstoort.

“De forward-curves voor Brent, en in mindere mate WTI, blijven backwardation tonen, oftewel kortetermijnaanvoerproblemen die zich gedurende het jaar versoepelen,” zei David Morrison, senior marktanalist bij Trade Nation. 

Het conflict tussen de VS en Israël met Iran heeft geleid tot een ongekende verstoring van de wereldwijde olie- en gasmarkten. 

Deze verstoring is voornamelijk te wijten aan de blokkade van de Straat van Hormuz, een cruciaal transitpunt voor ongeveer 20% van 's werelds olie- en vloeibaar aardgas (LNG)-zendingen.

“Na rekening te hebben gehouden met pijpleidingomleidingen en het druppelsgewijs passeren van tankers door de Straat van Hormuz, schatten we dat ruwweg 13m b/d verstoord is. Maar met de Amerikaanse blokkade kan dit aantal oplopen,” zei Warren Patterson, hoofd commodities-strategie bij ING Group, in een nota.

Volgens berichten overwegen functionarissen uit de VS en Iran een terugkeer naar Pakistan voor verdere besprekingen, mogelijk al aanstaand weekend. Dit volgt op de aankomst van de Pakistaanse legerchef in Teheran op woensdag om als bemiddelaar op te treden.

Volgens berichten staat Iran open voor de mogelijkheid om vrije doorgang van schepen via de Omaanse zijde van de Straat van Hormuz toe te staan. Deze overweging is afhankelijk van het bereiken van een akkoord om een herhaling van het conflict te voorkomen, voortbouwend op de twee weken durende wapenstilstand die op 8 april inging.

Meer dan zes weken na de aanvang van het conflict met door Iran gesteunde Hezbollah, kwam het Israëlische kabinet woensdag bijeen om de situatie in buurland Libanon te bespreken. Deze stap duidt volgens een hoge Israëlische functionaris op een mogelijke de-escalatie van militaire operaties.

Op het moment van schrijven stond Brent-olie op $98.06 per vat, een stijging van 3,3%, terwijl WTI op $93.21 per vat stond, een stijging van 2,2%. 

Goud stabiel

In edelmetalen blijft goud ondersteund door hernieuwd optimisme rond de-escalatie.

De terugval in energieprijzen donderdagochtend had geleid tot hogere goudprijzen. Maar goud verloor die winst weer toen de olie later op de dag steeg. 

De beweging weerspiegelt een bredere verschuiving in de marktfocus. “Hoewel goud aanvankelijk scherp daalde omdat liquiditeitsdruk verkoop afdwingt, zijn de verliezen sindsdien deels hersteld nu groeizorgen weer opkomen en prijsschommelingen minder extreem zijn geworden,” zei Ewa Manthey, commodities-strategist bij ING Group, in een nota. 

Het begin van de oorlog van de VS en Israël tegen Iran eind februari veroorzaakte aanvankelijk een daling van de goudprijzen. Deze terugval werd gedreven door liquiditeitsdruk en stijgende inflatie, doordat energieprijzen stegen en de markten hun verwachtingen voor renteverlagingen naar beneden bijstelden. 

Als gevolg daarvan werd goud, dat geen rente oplevert, minder aantrekkelijk in een omgeving van verwachte hogere rentetarieven.

Marktdeelnemers schrijven momenteel een kans van 36% toe aan de mogelijkheid dat de VS voor het einde van het jaar een renteverlaging doorvoert.

Goud op de COMEX stond laatst op $4,826.71 per ounce, grotendeels onveranderd ten opzichte van de vorige slotstand, terwijl zilver op $78.960 per ounce stond, een daling van 0,8%. 

Koper en aluminium

Koperprijzen stegen donderdag eerder naar een hoogste stand in één maand, maar gaven daarna alle winst weer prijs en handelden vlak. 

De hoop dat de VS en Iran de onderhandelingen zouden kunnen hervatten, hielp de recente spanning op de markt te verlichten, die was aangewakkerd door zorgen over stijgende energiekosten en tragere economische groei.

“De markt blijft echter sterk door nieuwsberichten gedreven,” zei Manthey. 

Mocht de situatie de-escaleren, dan wordt verwacht dat koper goed zal presteren, merkte ze op. Deze outperformance zou worden gedreven door de verwachting van toekomstige renteverlagingen, een minder sterke dollar en een algemene toename van de risicobereidheid.

Ondertussen stegen de aluminiumprijzen op de LME door aanhoudende bevoorradingszorgen vanuit de Straat van Hormuz. 

Het drie maanden aluminiumcontract stond op $3,644.50 per ton, een stijging van 0,7%. Het contract handelt momenteel op het hoogste niveau in meer dan vier jaar. Het kopercontract stond vlak op $13,283.50 per ton.