PayPal-aandeel is plotseling wakker geschud: hoe hoog kan het stijgen?

De koers van PayPal is de afgelopen weken sterk teruggekomen nu beleggers op koopjesjacht gingen. PYPL sprong ook hoger omdat beleggers een mogelijke overname incalculeerden. Woensdag steeg het naar $50, het hoogste niveau sinds februari dit jaar. 

PayPal-aandeel is sterk gestegen door koopjesjacht

De aanhoudende opleving van PYPL valt samen met die van andere vergelijkbare fintechbedrijven zoals SoFi, Affirm, Block en Upstart.

Een belangrijke reden is dat PayPal en deze bedrijven als koopje zijn gaan gelden doordat hun vertraging aanhoudt. In het geval van PayPal daalde de voorwaartse koers-winstverhouding (K/W) naar 9,30, aanzienlijk lager dan de sectormediaan van 10. 

Het vijfjarig gemiddelde van PayPal ligt op 21, terwijl de S&P 500-index een multiple van 19 heeft. Dat maakt het een grotere korting dan de meeste bedrijven, wat het tot een aantrekkelijk overnamedoel kan maken. 

Een Bloomberg-rapport dat eerder dit jaar suggereerde dat Stripe een bod overwoog op het bedrijf. Er is nog geen aankondiging gedaan en het is onduidelijk of PayPal het zou accepteren. 

Een reden waarom PayPal het mogelijk niet zou accepteren, is dat het recentelijk een nieuwe Chief Executive Officer (CEO) heeft aangekondigd die belast is met het uitvoeren van een herstelplan. In dat geval is het argument dat een potentiële ommekeer beter kan zijn dan een volledige overname.

Waarom het PYPL-aandeel goedkoop is geworden

Er is een goede reden waarom het PayPal-aandeel een koopje is geworden. Ten eerste is PayPal vandaag een ander bedrijf dan een paar jaar geleden. Destijds werd het gewaardeerd als een groeiaandeel vanwege het sterke gebruikers- en omzetgroeipercentage.

Tegenwoordig zien beleggers het als een waarde-aandeel dat te maken heeft met zwakke omzet- en gebruikersgroei. Het voegt niet langer miljoenen gebruikers toe zoals voorheen. Inderdaad bleef het aantal gebruikers in het laatste kwartaal stabiel op 439 miljoen.

De omzetgroei van PayPal is ook gestagneerd. In het vierde kwartaal van vorig jaar realiseerde het $8,6 miljard, een stijging van 4% op jaarbasis. De jaaromzet steeg slechts met 4% tot $33 miljard. In het verleden noteerde PayPal dubbelecijferige groei.

Een reden hiervoor is dat de concurrentie is toegenomen in al zijn activiteiten. Bijvoorbeeld bedrijven als Stripe, Klarna en Affirm hebben marktaandeel gewonnen bij het afrekenen. 

Evenzo winnen stablecoins zoals USDT en USDC aan aandeel in peer-to-peer-betalingen vanwege hun lage transactiekosten en hoge snelheid. 

PayPal heeft enig succes geboekt in de stablecoinmarkt, waar zijn PYUSD een marktkapitalisatie van meer dan $4 miljard heeft bereikt. De omzet van PYUSD is echter nog steeds verwaarloosbaar. 

Bij een rentevoet van 4% en activa van $4 miljard genereert het bedrijf $160 miljoen, een klein bedrag gezien de meer dan $33 miljard die het verdiende.

Analisten hebben lage verwachtingen voor de koers van PYPL. BNP Paribas verhoogde recent het koersdoel van $41 naar $43, terwijl Citigroup het naar $48 ophoogde. Analisten van Bank of America en KGI Securities hanteren koersdoelen van respectievelijk $48 en $55.

Technische analyse van de PayPal-koers

PYPL-aandelengrafiek | Bron: TradingView 

De daggrafiek laat zien dat de koers van PYPL in februari inzakte tot een dieptepunt van $38,91 en daarna herstelde naar het huidige $50. Het probeert de gap te dichten die is ontstaan na het publiceren van zwakke resultaten.

Het aandeel is boven het belangrijke weerstandsniveau van $48,40 gekomen, de bovenzijde van het kleine cup‑and‑handle‑patroon, een veelgebruikt opwaarts voortzettingsteken in de technische analyse.

Daarom is de kortetermijnvooruitblik voor het aandeel opwaarts, met het volgende belangrijke doel rond $58, het 50%-Fibonacci-retracementniveau, ongeveer 20% boven het huidige niveau.