Goud zakt naar tweeweekse laagte: zijn stijgende olieprijzen de schuld?

Goud daalde vrijdag naar een tweeweekse laagte, nadat de olieprijs weer boven $100 per vat uitkwam na hernieuwde militaire spanningen tussen de VS en Iran, die de inflatiezorgen aanwakkerden en de verwachting versterkten dat de rente langer hoog kan blijven.

Spotgoud stond 0.7% lager op $4,705.09 per ounce, terwijl Amerikaanse goudfutures voor levering in juni 0.6% daalden naar $4,705.10.

Het edelmetaal kwam ook onder druk door een stevigere dollar, die na sterke Amerikaanse bedrijfsgegevens zijn grootste winst in meer dan een week noteerde, waardoor het goud voor kopers met andere valuta duurder werd.

Olie en conflict zetten het sentiment onder druk

Het risico­senti­ment bleef kwetsbaar nadat Iran Amerikaanse en geallieerde militaire installaties in Irak had aangevallen, wat de vrees vergrootte dat het conflict in de regio zou kunnen voortduren, terwijl zowel Washington als Teheran benadrukten geen bredere oorlog te willen.

Het Amerikaanse leger zei dat Iraanse troepen op Amerikaanse troepen in Irak hadden geschoten en dat een Amerikaans vliegtuig een noodlanding had gemaakt.

De confrontatie kwam bovenop de toenemende verstoringen op regionale scheepvaartroutes.

Volgens Amerikaanse en Iraanse bronnen heeft Iran de afgelopen maanden meerdere schepen in beslag genomen, waaronder twee in de Straat van Hormuz, terwijl een Amerikaans maritiem olie-embargo tegen Teheran van kracht is gebleven.

Brent steeg opnieuw boven $100 per vat, gesteund door sterk lagere voorraden benzine en distillaten in de VS en door zorgen dat mislukte wapenstilstanden in de regio de leveringsrisico's hoog kunnen houden.

Hogere olieprijzen bemoeilijken het vooruitzicht voor edelmetalen door inflatievrees nieuw leven in te blazen op een moment dat beleggers hadden gehoopt op soepelere monetaire beleidsmaatregelen later dit jaar.

Langdurig hogere rentes drukken op goud

Goud, dat doorgaans profiteert van geopolitieke spanningen, had moeite om aanhoudende vraag te trekken omdat stijgende energieprijzen ook het argument versterkten dat de Federal Reserve de leenkosten hoog moet houden.

Hogere rentes verminderen de aantrekkingskracht van niet-rentedragende activa zoals goud.

Analisten zeiden dat de terugkeer van olie boven de driecijferige grens waarschijnlijk de inflatie centraal in het denken van beleggers houdt en verkopen uitlokt tijdens elke opleving in goud.

Ze voegden eraan toe dat wat aanvankelijk als een kortstondig conflict leek, nu waarschijnlijker maanden zal aanhouden, waardoor goud vanuit rendementsperspectief wordt aangetast.

Een peiling van Reuters wees uit dat de Federal Reserve mogelijk minstens zes maanden moet wachten voordat zij de rente verlaagt, omdat door oorlog gedreven stijgingen van energieprijzen in de inflatie doorwerken.

Rente­futures bewogen ook richting een meer havikachtige verwachting, wat slechts een kans van 23% impliceert op een rentekorting in december, tegen 28% een week eerder.

Voordat het conflict opnieuw escaleerde, handelaren rekenden op twee renteverlagingen dit jaar.

Sterke dollar zet extra druk

De opleving van de dollar voegde een extra laag druk toe op goud, waardoor een deel van de allure als veilige haven van het edelmetaal werd gecompenseerd na verzwakking van de aandelenmarkten.

Beleggers leken de Amerikaanse valuta en kortlopende rentes te verkiezen boven goud als een meer directe hedge tegen geopolitieke en inflatierisico's.

Andere edelmetalen daalden eveneens.

Spotzilver daalde 1,4% tot $76.64 per ounce, platina zakte 1,3% naar $2,048.25, en palladium viel 1% naar $1,529.25.

Voorlopig blijft goud gevangen tussen twee tegengestelde krachten: vraag naar veiligheid nu de geopolitieke spanningen toenemen, en druk van een sterkere dollar, hogere olieprijzen en afnemende hoop op Fed-verlichting op korte termijn.