Goud zakt onder $4.700; experts zien plateau, geen ineenstorting

Na een razendsnelle bijna verticale stijging die tussen eind 2025 en begin 2026 bijna 40% aan waarde toevoegde, is de recente terugval van goud volgens experts allesbehalve een teken van zwakte. 

Het edelmetaal blijft stevig ondersteund door aanhoudende vraag van centrale banken en volatiele geopolitieke stromingen, ook al temperen stijgende reële rendementen en wisselkoersschommelingen de opmars.

Terugval als vertering, niet als zwakte

“In tegenstelling tot wat velen denken, is goud niet in slechte tijden terechtgekomen. Wat sinds begin 2026 gebeurt, is veel meer een verteringsfase na een opmerkelijke rally dan het tegenovergestelde van de onderliggende trend,” zei Eugenia Mykuliak, oprichter en uitvoerend directeur van B2PRIME Group, een wereldwijd financieel dienstverlener. 

“Een giveback en een periode van ongelijke handel waren praktisch onvermijdelijk,” voegde Mykuliak toe. 

De verklaring voor de huidige pauze is vrij duidelijk.

Hoewel reële rendementen positief zijn gebleven, is de dollar verzwakt.

Bovendien zijn de langetermijninflatieverwachtingen stevig verankerd omdat marktdeelnemers, volgens de olie-futurescurve, niet verwachten dat de situatie in het Midden-Oosten lange tijd op het huidige niveau zal blijven, aldus Mykuliak.

Na een recordhoogte van $5,626 per ounce op COMEX in januari, zijn de goudprijzen aanzienlijk gedaald.

Sinds het uitbreken van de oorlog met Iran eind februari zijn de goudprijzen gedaald tot momenteel $4,600 per ounce. 

Geopolitieke druk en zilvervolatiliteit

Ondanks een potentiële opwaartse aanwijzing door een recente daling van longposities zullen grote beleggers goud en zilver naar verwachting aan de zijlijn houden in de komende weken vanwege het aanhoudende conflict met Iran en onzekerheid over de opvolging van de leiding van de Federal Reserve, aldus Rhona O'Connell, Head of Market Analysis bij StoneX.

O'Connell merkte in een update eerder deze week op dat de goud- en zilvermarkten de afgelopen weken in beslag zijn genomen door ontwikkelingen in de Straat van Hormuz.

Intussen heeft de koersbeweging van zilver het gedrag van goud weerspiegeld, zij het met aanzienlijk hogere volatiliteit. 

Een opvallend voorbeeld hiervan was eind vorige week toen zilverprijzen onverwacht met 5% sprongen.

Deze opleving volgde op de aankondiging dat de Straat van Hormuz gedurende de wapenstilstand volledig open was — een bericht dat later werd ingetrokken. 

De straat is sindsdien opnieuw gesloten, wat wordt gezien als reactie op de voortdurende blokkade door de Verenigde Staten.

Politieke ontwikkelingen in de VS brengen volgens O'Connell ook onzekerheid in de edelmetaalmarkten.

O'Connell stelt dat de primaire aanjagers van goudprijzen de dollar en de rentes op Amerikaanse staatsobligaties zijn, en suggereert dat het “tegenintuïtief kan lijken dat goud in prijs is gestegen wanneer de geopolitieke spanningen lijken te zijn afgenomen, en omgekeerd.”

“Deze zijn gedaald wanneer het nieuws goed was en dat heeft geleid tot bullish activiteit op de goudmarkt, grotendeels vanuit een speculatieve bias,” zei ze.

Technische vooruitblik: consolidatie en plateau

Intussen waarschuwde StoneX-analist Razan Hilal woensdag dat goud en zilver een technisch kwetsbare fase ingaan en consolideren nabij kritieke uitbraakniveaus, volgens een Kitco.com-rapport.

Goud consolideert momenteel onder kritieke weerstand en vertoont patronen vergelijkbaar met de doorbraken die eerder in 2026 werden gezien.

Volgens de analist vergroot het uitblijven van een beweging terug boven de $4,880 de kans op hernieuwde verkoopdruk als bestaande ondersteuningsniveaus beginnen te eroseren. 

Dientengevolge blijft goud kwetsbaar voor verdere dalingen tenzij er een duidelijke uitbraak plaatsvindt die een verandering in momentum signaleert.

Volgens Mykuliak wordt goud tussen twee krachten verhandeld. Goudprijzen worden momenteel beperkt door tegengestelde krachten.

Neerwaartse druk wordt uitgeoefend door de reële rente en de sterkte van de dollar. 

Omgekeerd voorkomen aanhoudende aankopen door de officiële sector en een instabiel geopolitiek landschap een significante daling, voegde ze eraan toe.

“In de komende maanden lijkt een brede, stuiterende band realistischere dan een eenduidig gerichte beweging, en een nieuwe opmars zal waarschijnlijk een duidelijke verandering in de rentecyclus of een ernstiger macroshock vereisen,” zei Mykuliak.