Oracle daalt 3%: waarom deze analist nog steeds op opwaarts potentieel rekent

De aandelen van Oracle daalden vrijdag nadat meldingen verschenen dat het bedrijf een grote hardwarebestelling had geannuleerd, terwijl analisten een optimistisch vooruitzicht op zijn langetermijnpositie in AI-infrastructuur aanhielden.

Het aandeel daalde ongeveer 3.4% nadat meldingen zeiden dat Oracle een bestelling van 300 tot 400 Nvidia GB300 NVL72-racks bij Super Micro Computer had geschrapt, een deal die marktbronnen schatten op tussen $1.1 billion en $1.4 billion.

Annulering van bestelling roept op korte termijn zorgen op

De gerapporteerde annulering komt op een moment dat Oracle zijn cloudinfrastructuur agressief uitbreidt om de snel stijgende vraag naar AI-workloads te ondersteunen.

Hoewel de stap vragen oproept over de uitgavenplannen op korte termijn, wijzen de meest recente financiële openbaarmakingen van het bedrijf nog steeds op sterke onderliggende vraag.

In de resultaten van het derde fiscale kwartaal 2026 meldde Oracle resterende prestatieverplichtingen van $553 billion, een stijging van 325% ten opzichte van een jaar eerder.

Het bedrijf noteerde ook een stijging van 84% in de inkomsten uit cloudinfrastructuur, die opliepen tot $4.9 billion.

Oracle heeft aangegeven dat de vraag naar zijn clouddiensten in bepaalde gebieden de beschikbare capaciteit overstijgt, wat de omvang van de benodigde investeringen om klanten te ondersteunen onderstreept.

AI-ambities sturen investeringsstrategie

Oracle heeft plannen uiteengezet om tussen $45 billion en $50 billion op te halen in 2026 om zijn aanwezigheid op het gebied van cloudinfrastructuur uit te breiden.

Het bedrijf richt zich op grote klanten, waaronder OpenAI, Nvidia, xAI en Meta, als onderdeel van zijn streven om een belangrijke leverancier van AI-rekencapaciteit te worden. 

De strategie heeft gemengde reacties bij beleggers opgeroepen, waarbij sommigen zich zorgen maken over de omvang van de kapitaaluitgaven en de impact op de vrije kasstroom.

De aandelen zijn tot nu toe in 2026 bijna 10% gedaald, wat deze zorgen weerspiegelt ondanks een winst van 28% over het afgelopen jaar.

Echter, Dan Ives, analist bij Wedbush Securities, betoogt dat de markt mogelijk de sterkte van Oracle’s positie onderschat.

“Wij geloven dat Oracle op weg is een fundamentele infrastructuurleverancier voor de AI-revolutie te worden, en dat de markt het agressieve, door contracten gedekte investeringscyclus van het bedrijf fundamenteel misinterpreteert als speculatief risico,” zei Ives in een notitie aan cliënten.

Hij voegde eraan toe dat Oracle zich in “de beginfase van een significante herpositionering” bevindt.

Analisten benadrukken langetermijnopwaarts potentieel

Wedbush begon met de dekking van Oracle met een outperform-rating en stelde een koersdoel van $225 vast, wat een potentieel opwaarts rendement van ongeveer 27.6% ten opzichte van recente niveaus impliceert.

Ives wees op verschillende vooraanstaande partnerschappen als bewijs van Oracle’s vooruitgang.

In 2025 stemde het bedrijf ermee in OpenAI $300 billion aan rekenkracht te leveren over vijf jaar, te beginnen in 2027.

Het is ook een partnerschap aangegaan met Nvidia om Oracle Cloud Infrastructure te integreren met Nvidia’s full-stack AI-rekenplatform.

Ondanks zorgen over uitgaven verwierp Ives de bearish case die zich richt op de kapitaalintensiteit.

“Het down-side scenario tegen Oracle concentreert zich op de kapitaaluitgaven en de negatieve vrije kasstroom,” zei hij. “Wij stellen echter dat deze visie achterhaald is en geen recht doet aan de omvang van de door contracten gedekte vraag die de investering ondersteunt.”

Hij benadrukte ook de financieringsstrategie van Oracle en stelde dat het bedrijf al $30 billion heeft opgehaald via een mix van investment-grade obligaties en mandatory convertible preferred stock.

“Oracle voert zijn kapitaalverhoging van $45–$50 billion uit, en ORCL heeft al $30 billion opgehaald via een combinatie van investment-grade obligaties en mandatory convertible preferred stock, wat een strategische zet is om de balans te versterken en de middelen veilig te stellen die nodig zijn om aan zijn contractuele verplichtingen te voldoen,” zei Ives.

Volgens LSEG-gegevens beoordeelt 35 van de 46 analisten die Oracle dekken het aandeel momenteel als koop of strong buy.