Vooruitzichten zilverprijs: belangrijkste redenen waarom XAG in een bearmarkt vastzit

De zilverprijs blijft deze week onder sterke druk nu de instroom in spot-ETF's afneemt en inflatierisico's aanhouden. XAG daalde naar $75, een verlies van 40% ten opzichte van de hoogste stand van dit jaar. Dit artikel onderzoekt de belangrijkste redenen voor de daling en wat te verwachten.

Zilverprijs daalt door afnemende ETF-instroom 

Door ETF dot com samengestelde gegevens tonen aan dat Amerikaanse beleggers niet langer zilver accumuleren.

De populaire iShares Silver Trust (SLV) kende dit jaar meer dan $2.8 miljard aan uitstroom. Deze week verloor het $79 miljoen aan activa, waardoor het vermogen nu boven de $38 miljard ligt.

De afnemende ETF-instroom valt samen met een rotatie van beleggers naar de beter presterende aandelenmarkt, waar populaire fondsen zoals VOO en SPYM dit jaar miljarden aan instroom hebben ontvangen.

Tegelijkertijd maken beleggers zich zorgen over de wereldeconomie nu de blokkade in de Straat van Hormuz voortduurt zonder uitzicht op een einde. 

De blokkade heeft geleid tot hogere ruwe-olieprijzen; Brent en de West Texas Intermediate (WTI) stegen respectievelijk naar $106 en $98.

Als gevolg daarvan voorspellen analisten dat de wereldeconomie dit jaar een recessie kan doormaken, zeker als de crisis escaleert. Sommige analisten voorspellen zelfs een wereldwijde depressie.

Zilver wordt beïnvloed door de wereldeconomie vanwege zijn rol in de industriesector, waar het wordt gebruikt voor producten zoals keukengerei en zonnepanelen. 

Bovendien betekent de stijging van energieprijzen dat inflatie langer hardnekkig zal blijven. Een eerder deze maand gepubliceerd rapport toonde dat de inflatie in maart opliep naar 3.3%, en de OESO schat dat deze 4.2% zal bereiken als de WTI langere tijd boven de $95 blijft.

De oplopende inflatie maakt het voor de Federal Reserve moeilijk om een soepel(er) monetair beleid te voeren, zelfs als Kevin Warsh voorzitter wordt. Marktpartijen rekenen op een kans van 40% dat de Fed de rente in de tweede helft van het jaar zal verlagen.

Tegelijkertijd is het mogelijk dat Warsh niet op korte termijn Fed-voorzitter wordt, aangezien senator Thom Tillis heeft gewaarschuwd dat hij zijn nominatie zal blokkeren zolang de rechtszaak tegen Jerome Powell voortduurt.

Marktpartijen gaan er evenwel van uit dat Powell na het einde van zijn ambtstermijn bij de Fed zal blijven. Als hij zijn functie als Fed-gouverneur zou verlaten, zou Trump een ander lid kunnen benoemen.

Wyckoff-theorie verklaart de zilvercrash

Grafiek zilverprijs | Bron: TradingView 

Technische indicatoren verklaren daarnaast ook de aanhoudende zwakte van de zilverprijs. De driedaagse grafiek laat zien dat zilver jarenlang in een nauwe bandbreedte bleef. Dat duidt erop dat het in die periode in de accumulatiefase van de Wyckoff-theorie zat.

Vervolgens maakte zilver een grote uitbraak toen het naar de markup-fase ging. Dat verklaart waarom het dit jaar naar een recordhoogte sprong terwijl de Fear of Missing Out (FOMO) aanhield.

Zilver is nu naar de distributie- of markdown-fase gegaan, waarin paniekerige beleggers hun munten verkopen. 

Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat de daling doorzet, mogelijk tot het belangrijke steunniveau van $61. Daarna zal het terugveren als beleggers de dip aankopen.