Corning-aandelen duur en overgekocht: crash na winstcijfers?

De koers van Corning bleef zijn sterke opwaartse trend voortzetten en zweeft nu rond een recordhoogte, nu het bedrijf een grote winnaar in de kunstmatige intelligentie (AI)-sector is geworden. Deze rally kan echter op dinsdag ter discussie komen te staan wanneer het bedrijf zijn kwartaalcijfers publiceert.

Koers Corning stijgt door aanhoudende AI-hype

Corning, de grootste producent van smartphone-glas, is dit jaar met meer dan 300% gestegen, waardoor het een van de grootste stijgers op de aandelenmarkt is.

Deze stijging versnelde nadat het bedrijf een groot partnerschap met Meta Platforms had gesloten, het moederbedrijf van Facebook, Instagram en WhatsApp. Dit partnerschap houdt in dat het optische oplossingen zal leveren aan diens activiteiten.

Er bestaan echter zorgen over de waardering van het bedrijf, die opgeblazen is en veel hoger ligt dan die van andere bedrijven in de sector. 

Zo heeft Corning nu een voorwaartse koers-winstverhouding (forward P/E) van 56, veel hoger dan de sectorale mediaan van 24. De voorwaartse PEG-ratio van 2.50 is ook hoger dan de mediaan van 1.49.

Ter vergelijking: NVIDIA, een bedrijf dat een jaarlijkse groei van 70% doormaakt met een nettowinstmarge van 54%, heeft een voorwaartse koers-winstverhouding van minder dan 25 en een PEG-multiple van minder dan 1. In een recente notitie schreven analisten van JPMorgan: 

“We denken dat beleggers in toenemende mate verschuiven naar vooruitzichten voor CY28 en enigszins optimistische 'blue-sky'-scenario's inprijzen voor zowel prijsstelling van optische vezelkabels/connectors als de opschalingskansen, naast andere variabelen, waardoor er weinig speling overblijft voor fouten bij risico's zoals capaciteit.”

De huidige koers van Corning ligt veel hoger dan het gemiddelde van Wall Street-analisten, die een koersdoel van $175 hebben vastgesteld, hoger dan het huidige $145.

Het zou logisch zijn als Corning sterke omzet- en winstgroei laat zien. Gegevens tonen echter dat analisten verwachten dat de omzet in het eerste kwartaal $4.32 miljard zal zijn, een stijging van 17% op jaarbasis (YoY). De jaaromzet wordt verwacht op $19 miljard, een stijging van 16% YoY, gevolgd door $21.7 miljard 

De meest recente cijfers lieten zien dat de bedrijfsvoering van Corning het goed doet, waarbij het Springboard-plan naar verwachting de prestaties zal versnellen. Volgens het interne plan zal Springboard naar schatting $11 miljard aan additionele omzet toevoegen tegen eind $2028, opwaarts bijgesteld vanaf de eerdere $8 miljard.

Technische analyse wijst op terugval voor Corning-koers 

GLW-grafiek | Bron: TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de koers van GLW de afgelopen maanden in een sterke rally zat. Nader bekeken begon deze uitbraak nadat de koers jarenlang in een smal bereik tussen $41 en $14 had verbleven. 

De aanhoudende stijging maakt deel uit van de beweging naar de markup-fase van de Wyckoff-theorie. Deze fase wordt gekenmerkt door hogere vraag en Fear of Missing Out (FOMO). 

Daarop volgt gewoonlijk de markdown-fase, waarin een groot deel van de winst teniet wordt gedaan door paniekverkopen onder beleggers. Een goed voorbeeld hiervan is de lopende crash van Avis Budget, die we onlangs voorspelden.

Het aandeel is ook sterk overgekocht; de Relative Strength Index (RSI) en de stochastische oscillator blijven stijgen. Tegelijkertijd staat het ver boven de 50- en 100-weekse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA), wat betekent dat het binnenkort een terugkeer naar het gemiddelde kan laten zien.

Daarom kan de Corning-koers kort na de winstcijfers stijgen, maar deze zorgen kunnen het aandeel de komende dagen of weken juist lager duwen. Als dit gebeurt, is het volgende belangrijke niveau om te volgen $120, het laagste niveau in maart van dit jaar.