HSBC verhoogt positie in Amerikaanse aandelen door winstmomentum

HSBC verhoogde haar positie ten aanzien van Amerikaanse aandelen op dinsdag van “neutraal” naar “overwogen”, verwijzend naar sterk winstmomentum en afnemende geopolitieke risico’s die de aandacht van beleggers weer naar fundamentele factoren verleggen.

De beursvennootschap verlaagde echter de beoordeling voor Europa excl. VK naar “neutraal” en waarschuwde dat de economische omstandigheden in de regio zwakker blijven.

“De activiteit in Europa oogt veel zwakker en loopt meer risico door hogere energieprijzen,” zei HSBC.

De stap sluit aan bij een bredere trend onder grote instellingen.

Firms such as Citigroup and BlackRock Investment Institute have also recently turned more positive on US equities relative to global peers.

HSBC merkte op dat bijna 30% van de Amerikaanse bedrijven tot dusver resultaten over het eerste kwartaal heeft gerapporteerd, waarvan 84% de verwachtingen van Wall Street heeft verslagen met gemiddeld 12%, ruim boven het vijfjarig gemiddelde.

“Aandeleninkopen voegen een gestage, maar belangrijke, rugwind toe. Aangekondigde S&P 500-aandeleninkopen bedragen tot nu toe dit jaar ongeveer $430 miljard, +20% op jaarbasis. Seizoenseffecten helpen ook, waarbij Q2 doorgaans sterk is,” voegde de broker toe.

Winstkracht en AI voeden optimisme

Het kantoor blijft in grote lijnen positief ten aanzien van risicovolle activa en behoudt blootstelling aan aandelen, obligaties uit opkomende markten en high-yield credit, ook nu de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten voortduren.

Analisten van HSBC zeiden dat marktreacties op het conflict beperkt en van korte duur zijn geweest.

Hoewel negatieve ontwikkelingen tijdelijke dips hebben veroorzaakt—vooral in Amerikaanse aandelen—kunnen tekenen van de-escalatie verdere winsten ondersteunen.

De winstseizoen over het eerste kwartaal is een belangrijke focus, met verwachtingen voor sterke resultaten gedreven door de technologie- en kunstmatige-intelligentiesectoren.

Beleggers hebben hun blootstelling aan Amerikaanse aandelen verhoogd in aanloop naar belangrijke tech-winstpublicaties, gesteund door robuuste winstprognoses en vooruitzichten.

Op regionaal niveau blijven Aziatische aandelen het meest favoriet, profiterend van vergelijkbare door technologie gedreven groeitrends en potentieel opwaarts potentieel bij verbeterde geopolitieke condities.

Daarentegen is de interesse van beleggers in Europese aandelen afgenomen door het zwakkere economische momentum.

HSBC benadrukte ook de aanhoudende vraag naar obligaties uit opkomende markten, gesteund door lagere volatiliteit in US Treasury-rendementen en een zwakkere dollar.

High-yield credit blijft een ander voorkeurssegment binnen het bredere risico-omgeving.

Risico’s blijven door energie en positionering

Ondanks het optimistische vooruitzicht noemde HSBC meerdere risico’s die de markten op korte termijn kunnen beïnvloeden, in het bijzonder energieprijzen en geopolitieke ontwikkelingen.

“Er zijn een paar gebieden die nauwlettend in de gaten gehouden moeten worden: ten eerste olie- en energieprijzen; ten tweede de potentiële sectorrotatie als energieprijzen gedurende langere tijd hoog blijven. Een duurzame wapenstilstand tussen de VS en Iran zou de prijzen waarschijnlijk doen dalen, vooral als het verkeer door de Straat van Hormuz terugkeert naar normaal.”

Kijkend vooruit gaf HSBC aan de voorkeur te geven aan sectoren met lagere blootstelling aan grondstofinputkosten, waaronder banken, verzekeraars en technologie.

Tegelijkertijd verhoogde het kantoor wereldwijde basismaterialen naar “overwogen”, verwijzend naar sterke winstrevisies en verwachtingen van een bredere commodity-“squeeze”.

Daarentegen verlaagde de broker wereldwijde gezondheidszorg en industrieën naar “neutraal.”

Op de vastrentende markten zag HSBC een voorkeur voor Europese obligaties boven US Treasuries.

Het waarschuwde ook dat sterke Amerikaanse economische data, met name op de arbeidsmarkt, tot opwaartse verrassingen in renteverwachtingen kunnen leiden.