Waarom pareerde Bed Bath & Beyond-aandeel zijn volledige winst uit Q1?

Bed Bath & Beyond (NYSE: BBBY) steeg dinsdagmorgen tot wel 35% na het publiceren van de Q1-cijfers die aangaven dat de langetermijnherstelstrategie van het bedrijf terrein wint.

Ondanks het post-cijfersmomentum bevindt de relatieve sterkte-index (RSI) van BBBY zich in de vroege jaren zestig – wat wijst op potentieel voor verdere stijging.

Op het intraday-piekpunt dreef het Bed Bath & Beyond-aandeel rond zijn jaar-tot-datum hoogtepunt van $7.42.

Waarom Bed Bath & Beyond-aandeel vandaag opliep

BBBY-aandelen stegen op 28 april vooral omdat het bedrijf een omzetstijging van 7% in Q1 rapporteerde tot ongeveer $248 miljoen (9,4% groei exclusief de beëindigde Canadese activiteiten).

Dit is een belangrijke mijlpaal omdat het de eerste jaar-op-jaar omzetgroei in 19 kwartalen markeert (bijna vijf jaar).

En hoewel Bed Bath & Beyond nog steeds een nettoverlies van $0,25 per aandeel rapporteerde, richten beleggers zich op het kleiner wordende tekort; het nettoverlies verbeterde met $24 miljoen en het bedrijf bereikte de laagste operationele kostenstructuur in meer dan 12 jaar.

Het sentiment wordt ook versterkt door de integratie van recente overnames en toekomstige plannen – de overname van Kirkland’s begint bij te dragen aan de omzet.

Bovendien worden de plannen van het management om “The Container Store” over te nemen gezien als een stap richting het creëren van een verbonden thuis-ecosysteem, waarvan experts denken dat het niet alleen hogere marges zal opleveren maar ook marktaandeel in het “Everything Home”-segment.

Waarom BBBY-aandelen hun volledige winst weer inleverden

Hoewel de initiële reactie op de Q1-publicatie grotendeels positief was, gaven Bed Bath & Beyond-aandelen hun volledige winst slechts enkele uren na opening van de markt terug vanwege specifieke zorgen die tijdens de conference call werden geuit.

Volgens het management van BBBY is de trend weliswaar positief, maar zal het pad naar winstgevendheid “niet lineair” zijn.

De opmerking dat Q2 een “integratiekwartaal” zal zijn – geen “volledig gesynergieerd kwartaal” – gaf aan de markt het signaal dat de komende maanden een stilstand in marge-uitbreiding kunnen laten zien naarmate de nieuwe home-service activa worden geïntegreerd.

Hoewel de omzet is gaan groeien, verwerken beleggers de kosten die gepaard gaan met recente overnames (Kirkland’s, F9-merkenactiva, The Container Store).

Zij zijn bezorgd omdat integratie- en transactiekosten zwaar op de onderliggende winst zullen wegen, en de verschuiving van eenvoudige retailer naar aggregator van home services voegt een extra laag uitvoeringsrisico toe die niet volledig was ingeprijsd in de initiële koersreactie.

Wat raakt Bed Bath & Beyond Inc nog meer?

Het BBBY-aandeel had momentum opgebouwd in aanloop naar het Q1-rapport.

Daarom, toen het eerdere hoogten bereikte, lieten de hierboven genoemde zorgen institutionele en particuliere handelaren tot “verkopen” overgaan om winsten te verzilveren.

En toen de prijs het niveau van $7,1 niet vasthield, veroorzaakte dat vermoedelijk een golf van technische verkoopsorders die de uitstroom versnelde.  

Bovendien, aangezien de nieuwe strategie van Bed Bath & Beyond sterk leunt op het woningecosysteem, is het aandeel bijzonder gevoelig voor de Federal Funds Rate, die momenteel rond 3,75% ligt.

Elke aanwijzing dat de rentes langer hoger blijven door het VS-Iran-conflict zal het succes van zijn “Everything Home”-plan bedreigen, een macro-economische tegenwind die beleggers er vandaag ook toe aanzet winst te nemen.