Deutsche Bank overtreft schattingen en boekt recordkwartaalwinst

Deutsche Bank meldde zijn hoogste winst ooit onder CEO Christian Sewing op woensdag, ondanks een toename van voorzieningen voor kredietverliezen en negatieve valuta-effecten.

De grootste kredietverstrekker van Duitsland rapporteerde een nettowinst toerekenbaar aan aandeelhouders van 1.912 billion euros ($2.22 billion) voor het kwartaal.

Dit is tegenover 1.775 billion euros in dezelfde periode vorig jaar.

Het resultaat overtrof ook de verwachtingen van analisten van 1.768 billion euros.

Investment banking outlook upgraded

De bank heeft ook het omzetvooruitzicht voor haar investmentbankingdivisie voor 2026 opgewaardeerd.

Men verwacht nu dat de omzet "hoger" zal uitvallen in plaats van "licht hoger."

Dat duidt op verbeterd vertrouwen in de prestaties van de divisie, ondanks aanhoudende economische en geopolitieke risico’s.

Higher credit loss provisions

Deutsche Bank rapporteerde voorzieningen voor kredietverliezen van 519 million euros in het kwartaal.

Dit is een stijging ten opzichte van 471 million euros een jaar eerder en ligt boven de verwachtingen van analisten van 447 million euros.

De bank zei dat deze voorzieningen een overlay bevatten "die macro-economische onzekerheden weerspiegelt."

De stijging benadrukt de toenemende voorzichtigheid binnen de bank nu de economische risico’s in regio’s en sectoren toenemen.

Strong prior quarter performance supports outlook

Deutsche Bank leverde ook sterke resultaten in het vierde kwartaal van 2025, wat een ondersteunende achtergrond bood voor de huidige prestaties.

De kredietverstrekker rapporteerde een nettowinst toerekenbaar aan aandeelhouders van 1.3 billion euros ($1.56 billion) voor de drie maanden tot en met december, waarmee analistenverwachting van 1.12 billion euros werd verslagen.

De beter-dan-verwachte winst werd gedreven door sterke prestaties in de investmentbanking- en assetmanagementdivisies, die hielpen de vertraagde bedrijfsactiviteit en de aanhoudende toezichtsdruk te compenseren.

De groepsomzet voor het kwartaal bedroeg 7.73 billion euros, globaal in lijn met de door LSEG samengestelde consensus van 7.72 billion euros.

De CET1-ratio van de bank bedroeg aan het einde van het kwartaal 14.2%.

Dit was iets lager dan 14.5% in het derde kwartaal maar hoger dan 13.8% een jaar eerder, wat volgens de bank wijst op een solide kapitaalpositie.

Broader risks weigh on European banks

De resultaten verschijnen in een drukke winstweek voor Europese banken.

Ze markeren ook het eerste kwartaal van een nieuwe strategische periode van drie jaar waarin Deutsche Bank streeft naar ambitieuzere winstgevendheids- en kostendoelstellingen.

Het operationele klimaat blijft complex.

De voortgaande oorlog in Iran heeft economieën en financiële markten ontwricht.

Tegelijkertijd hebben zorgen over de gezondheid van private-creditmarkten beleggers onrustig gemaakt.

Daarbovenop waarschuwden analisten van Standard & Poor’s onlangs dat de risico’s voor Europese banken toenemen.

Tot deze risico’s behoren hogere inflatie, tragere economische groei, marktonrust en blootstelling aan kwetsbare bedrijfstakken.

Strong performance amid uncertainty

Ondanks deze tegenwind onderstreept Deutsche Bank’s beter-dan-verwachte winst de veerkracht in haar kernactiviteiten.

De kredietverstrekker is erin geslaagd groei te realiseren terwijl zij hogere voorzieningen en externe onzekerheden het hoofd biedt.

Het opgewaardeerde vooruitzicht voor de investmentbankingunit suggereert verder dat het management ook bij aanhoudende macro-economische uitdagingen momentum ziet in belangrijke bedrijfssegmenten.

Al met al weerspiegelt het kwartaal een balans tussen sterke winstprestaties en toenemende voorzichtigheid ten aanzien van toekomstige risico’s.