ExxonMobil-resultaten wisselvallig door conflictkosten; aandeel daalt

Exxon Mobil rapporteerde een wisselende prestatie over het eerste kwartaal van 2026. Hoewel de omzet van het bedrijf boven de verwachtingen uitkwam, lagen de aangepaste winst per aandeel onder de prognoses. 

Dit tekort werd voornamelijk toegeschreven aan aanzienlijke eenmalige lasten en timingproblemen in verband met derivaten.

Het aandeel daalde met 1,6% op vrijdag nadat de cijfers bekend werden.

De sterke onderliggende operationele prestaties waren niet genoeg om het beleggerssentiment op vrijdag te redden.

Exxon overtrof de verwachtingen zowel op winst- als omzetvlak. Het bedrijf rapporteerde aangepaste winst van $1,16 per aandeel, boven de verwachting van $1,00 per aandeel. 

Daarnaast was Exxons omzet van $85,14 miljard hoger dan de door analisten geraamde $82,18 miljard.

Timing-effecten en conflictkosten

Het bedrijf rapporteerde kwartaalwinst van $4,2 miljard, wat neerkomt op $1,00 per aandeel.

Exclusief geïdentificeerde posten was de winst hoger, namelijk $4,9 miljard, of $1,16 per aandeel. 

Wanneer ook ongunstige geschatte timing-effecten worden uitgesloten, bedroeg de winst $8,8 miljard, gelijk aan $2,09 per aandeel.

De $3,9 miljard impact op timing resulteerde vooral uit de discrepantie tussen de waardering van financiële derivaten en hun bijbehorende fysiek gerelateerde transacties. 

De handelsdivisie van Exxon voerde financiële afdekkingsposities in om de winst op de vaten veilig te stellen.

Echter, de waarde van deze zendingen werd niet opgenomen in de kwartaalresultaten omdat de vaten nog in transit naar hun eindbestemmingen waren.

Het bedrijf leed in het kwartaal een verlies van ongeveer $4 miljard, wat het bedrijf toeschreef aan een "timing-effect" omdat de afdekkingen nog niet waren gecompenseerd door de opbrengsten uit productleveringen. 

Exxon gaf aan dat deze impact tijdelijk is en dat de afdekkingen naar verwachting een nettoresultaat zullen opleveren in latere kwartalen zodra de producten zijn geleverd.

Daarnaast werden geïdentificeerde posten ter waarde van in totaal $0,7 miljard geboekt als verliezen op afgewikkelde financiële afdekkingen die niet werden gecompenseerd door fysieke zendingen.

Deze ontbrekende compensatie was te wijten aan verstoringen in de aanvoer in het Midden-Oosten, veroorzaakt door het conflict tussen de VS en Iran.

Operationele sterkte, impact van het conflict en aandeelhoudersrendement

De uitkeringen aan aandeelhouders bedroegen in totaal $9,2 miljard, bestaande uit $4,3 miljard aan dividenden en $4,9 miljard aan aandeleninkoop. Dit werd gefinancierd door de $8,7 miljard kasstroom gegenereerd uit operationele activiteiten.

"Dit kwartaal toonde aan dat ExxonMobil fundamenteel sterker is dan een paar jaar geleden, gebouwd om te presteren tijdens verstoringen en in verschillende markcycli," zei Darren Woods, voorzitter en chief executive officer, in een verklaring.

De upstream-winst voor Exxon, exclusief eenmalige posten en timing-effecten, bedroeg $6,3 miljard.

Dit werd voornamelijk gedreven door sterke volumegroei in strategische gebieden, met name Guyana en het Permian Basin.

Het bedrijf realiseerde een netto productie van 4.6 million oil-equivalent barrels per day.

De productie in Guyana bereikte een nieuw kwartaalrecord en overtrof 900,000 bruto vaten olie per dag.

Daarnaast begon Train 1 van Golden Pass LNG in maart met produceren, wat bijdroeg aan een stijging van 5% in de Amerikaanse LNG-export.

De kasuitgaven voor kapitaal van het bedrijf bedroegen $6,2 miljard, in lijn met de eerder afgegeven richtlijn voor het hele jaar van $27 miljard tot $29 miljard.

Bovendien werd een dividend voor het tweede kwartaal van $1,03 per aandeel aangekondigd, met betaling gepland op June 10, 2026.

Bovendien vertelde Woods aan CNBC dat ongeveer 15% van de productie van het bedrijf momenteel wordt beïnvloed door het aanhoudende conflict. 

Woods verklaarde dat zodra de zeestraat wordt heropend, het tot twee maanden kan duren voordat de oliestromen weer op volledige capaciteit zijn.

Daarnaast merkte hij op dat het ongeveer een maand duurt voordat olievaten die vanuit de Perzische Golf worden verscheept hun bestemmingen bereiken.

Volgens Woods heeft Exxon tijdens het conflict ongeveer 13 miljoen vaten omgeleid naar de markten met de grootste behoefte.

De CEO merkte echter op dat deze herverdeling vanuit accountingperspectief een nadelig effect had op Exxons winst in het eerste kwartaal.