Apple en Samsung waarschuwen voor geheugenstekort: deze aandelen profiteren

De snelle uitbreiding van infrastructuur voor kunstmatige intelligentie stuit op een kritieke beperking, nu tekorten aan geheugenchips en opslagdrives de kosten opvoeren.

Dit bemoeilijkt ook de toeleveringsketens van grote technologiebedrijven.

Kwartaalcijfers van hyperscalers zoals Alphabet Inc. en Microsoft Corporation benadrukten sterke cloudgroei naast oplopende kapitaaluitgaven, die naar verwachting tegen eind volgend jaar $1 trillion zullen overstijgen.

Een aanzienlijk deel van die uitgaven wordt aangestuurd door stijgende prijzen voor geheugencomponenten, die een centraal knelpunt vormen bij de uitrol van AI.

Bedrijven zoals Apple en Samsung waarschuwen ook voor een aanscherping van het geheugenaanbod in hun meest recente winstcijfers.

Geheugentekort verdiept zich naarmate de vraag versnelt

Chipleveranciers waarschuwen dat de leveringsbeperkingen in de komende jaren waarschijnlijk zullen verergeren.

Jaejune Kim, executive vice-president bij Samsung Electronics verantwoordelijk voor geheugen, zei dat de vraag naar geheugenchips de beschikbaarheid in een ongekend tempo overtreft.

De onbalans wordt veroorzaakt door hyperscalers die hun infrastructuur snel opschalen om AI-workloads te ondersteunen, wat de vraag naar DRAM- en NAND-geheugen vergroot, evenals naar opslagoplossingen zoals harde schijven.

Stijgende kosten treffen techreuzen en toeleveringsketens

Technologiebedrijven voelen de impact van de hogere geheugenprijzen al.

Apple-topman Tim Cook erkende de toenemende druk tijdens de toelichting op de kwartaalcijfers van Apple Inc.

“We expect memory costs will drive an increasing impact on our business,” zei Cook.

Evenzo wees Sundar Pichai op aanhoudende uitdagingen in de toeleveringsketen.

“Obviously, we are working through a complicated supply chain environment,” zei hij.

Alphabet rapporteerde kapitaaluitgaven van $35.7 billion in het eerste kwartaal, waarbij CFO Anat Ashkenazi opmerkte dat de “overwhelming majority of this spend in technical infrastructure to support … AI opportunities.”

De druk beïnvloedt ook de beschikbaarheid van hardware.

Meta Platforms heeft naar verluidt de levensduur van oudere servers verlengd vanwege moeilijkheden bij het verkrijgen van nieuwe apparatuur.

Een intern memo, aangehaald door The Wall Street Journal, stelde: “We did not anticipate the hardware demand growth that we are seeing in the industry,” en voegde eraan toe dat “the binding constraint includes critical server commodities—particularly DRAM and HDDs.”

Wall Street ziet kansen in het geheugensegment

Ondanks de uitdagingen zien analisten de krapte als een potentiële investeringskans.

Chris Senyek, chief investment strategist bij Wolfe Research, zei dat sterke winstcijfers van grote technologiebedrijven het beleggersbelang in de halfgeleidersector versterken.

“Met solide kwartaalcijfers van mega-cap techbedrijven, die het AI-thema extra aanwakkeren, verwachten we dat beleggers waarschijnlijk zullen blijven jagen op de vermeende winnende technamen in de halfgeleiders en het geheugen,” schreef Senyek.

Belangrijke begunstigden zijn grote geheugenproducenten zoals Micron Technology, SK Hynix en Samsung Electronics, die allemaal een centrale rol spelen in de levering van DRAM- en NAND-chips.

De prestaties in gerelateerde segmenten zijn sterk geweest. NAND-fabrikant SanDisk rapporteerde een forse winstoverschrijding, waarbij analisten wezen op “buitensporig hoge” gemiddelde verkoopprijzen.

Ondertussen hebben opslagbedrijven zoals Seagate Technology en Western Digital de afgelopen maanden aanzienlijke koersstijgingen gezien.

Analisten wijzen ook op opkomende kansen in het testen van geheugenapparatuur, nu nieuwe fabricagefaciliteiten online komen om de stijgende vraag te dekken.

JPMorgan merkte op dat dit segment een “ondergewaardeerde kortetermijn-opwaartse factor” vertegenwoordigt, vooral nu bedrijven hun capaciteit opschalen.

Naarmate de AI-investeringen versnellen, wordt de geheugenketen een bepalende factor voor zowel het tempo als de kosten van de groei van de sector, met verstrekkende gevolgen voor technologiebedrijven, hardwareleveranciers en beleggers.