Goud stijgt 2% terwijl markt in beweging blijft; olieprijzen zorgen voor volatiliteit

De goudprijzen stegen woensdag bijna 2% door een zwakkere dollar tegenover een mandje belangrijke valuta en hoop op een Amerikaanse-Iraanse vredesdeal. 

De Amerikaanse president Donald Trump kondigde dinsdag aan dat hij tijdelijk een operatie zou stopzetten die bedoeld is om schepen door de Straat van Hormuz te begeleiden.

Deze beslissing, zei hij, werd genomen vanwege positieve ontwikkelingen richting een brede overeenkomst met Iran.

Goudprijzen stegen doordat de olieprijzen daalden. Deze daling in olieprijzen werd volgens Kelvin Wong, senior marktanalist bij OANDA, toegeschreven aan een afgenomen "geopolitieke risicopremie." 

De vermindering volgde op een bevestiging door de VS dat het fragiele staakt-het-vuren met Iran van kracht bleef, ondanks een kort conflict eerder in de week.

Op het moment van schrijven stond het COMEX-goudcontract op $4,657.70 per ounce, een stijging van 2% ten opzichte van de vorige slotkoers. 

Afname van geopolitieke spanningen en impact op valuta

Naar aanleiding van een aanwijzing van Trump dat een vredesakkoord om de oorlog met Iran te beëindigen mogelijk haalbaar is, daalden de Amerikaanse dollar en de olieprijzen.

Deze daling van de Amerikaanse munt maakt in dollars genoteerde edelmetalen goedkoper voor beleggers met andere valuta.

Hogere ruwe-olieprijzen kunnen inflatie aanwakkeren, wat op zijn beurt de kans op hogere rente vergroot.

Hoewel goud doorgaans wordt gezien als een bescherming tegen inflatie, vergroten hoge rentes de aantrekkelijkheid van rendementsdragende activa, waardoor de aantrekkingskracht van goud afneemt.

“The main downside risk is a stronger dollar or renewed Fed pushback on easing,” Manthey said.

“Het belangrijkste neerwaartse risico is een sterkere dollar of een hernieuwde tegenreactie van de Fed op versoepeling,” zei Manthey.

Later deze week wordt de Amerikaanse non-farm payrolls-publicatie verwacht, waarbij beleggers nauwlettend kijken welke implicaties dit heeft voor het monetaire beleid van de Federal Reserve. 

De gegevens zullen aangeven of de veerkracht van de economie voldoende is om het huidige beleid te handhaven, of dat een verzwakkende arbeidsmarkt een hernieuwde overweging van renteverlagingen noodzakelijk maakt.

Staat van onzekerheid

Maar zelfs nu de goudprijzen woensdag fors stegen, blijft de markt in beweging. 

Sinds het begin van de oorlog met Iran is de olieprijs naar alle waarschijnlijkheid de belangrijkste bepalende factor geweest voor de goudprijsschommelingen.

Stijgende olieprijzen, die wijzen op hogere inflatie en een strakker monetair beleid, drukken doorgaans de goudprijs door hogere alternatieve kosten.

Het omgekeerde correlatiepatroon was volgens Commerzbank AG consistent gedurende de laatste zeven beursdagen.

Tot maandag waren de prijsschommelingen op de goudmarkt echter steeds gedempter, wat volgens Barbara Lambrecht, grondstoffenanalist bij de Duitse bank, suggereerde dat er mogelijk een tijdelijk evenwicht was bereikt rond $4,600 per ounce.

De goudprijs bereikte een laagste punt in een maand en sloot iets boven $4,500 per ounce nadat hij maandag onder $4,550 was gedaald.

Deze daling werd veroorzaakt door vrees voor stijgende rentes, aangewakkerd door robuuste Amerikaanse orders en een stijging van de olieprijzen.

In de volgende handelsdagen, dinsdag en woensdag, herstelde goud zich van forse verliezen, maar bleef de markt desalniettemin nerveus over de volgende beweging van het gele edelmetaal. 

Ondertussen, ondanks dat centrale banken netto-kopers waren in het eerste kwartaal en in totaal 27 tonnes goud opbouwden, toonden gegevens van de World Gold Council in maart een kentering: toen werden zij nettoverkopers met ongeveer 30 tonnes in nettoverkopen.

Onder andere edelmetalen stegen de zilverprijzen op COMEX met 3,5% tot $76.170 per ounce. Het metaal bleef vastzitten in een brede bandbreedte van $73-$80 per ounce.