Rusland hervat valutakopen nu hogere olieprijzen de inkomsten stimuleren

Rusland zal, volgens een verklaring van het ministerie van Financiën, voor het eerst sinds vóór het begin van de oorlog in Oekraïne weer vreemde valuta op de markt kopen, nu hogere olieprijzen als gevolg van de oorlog tussen de VS en Iran de staatsinkomsten beginnen te ondersteunen.

Zoals aangehaald in een Reuters-rapport, zei het ministerie dat het tussen 8 mei en 4 juni 110.3 billion roubles ($1.46 billion) aan vreemde valuta zal kopen, voornamelijk Chinese yuan, voor het National Wealth Fund, dat wordt gebruikt om de federale begroting te stabiliseren.

Van deze stap wordt ook verwacht dat ze voorkomt dat de rouble zich te veel versterkt.

De aankopen zullen door de centrale bank worden uitgevoerd.

Na rekening te hebben gehouden met de eigen operaties van de centrale bank, worden de netto buitenlandsevalutaaankopen van de staat verwacht neer te komen op 1.18 billion roubles per dag, vergeleken met de huidige dagelijkse verkopen van 4.6 billion roubles.

Begrotingsregel stuurt valutahandel

Volgens de Russische begrotingsregel koopt de overheid vreemde valuta voor het National Wealth Fund wanneer olie-inkomsten een vooraf bepaalde drempelprijs overschrijden.

De huidige drempel is vastgesteld op $59 per vat.

Wanneer de olieprijzen onder dat niveau dalen, verkoopt de overheid buitenlandse valuta uit het fonds om begrotingstekorten te helpen dekken.

Het ministerie van Financiën schortte de activiteiten van het fonds in februari op vanwege lage prijzen voor Russische olie, die onder druk stonden door sanctiegerelateerde kortingen.

Functionarissen zeiden dat de schorsing bedoeld was om uitputting van het vermogensfonds te voorkomen.

Echter, analisten stelden later de logica van die stap ter discussie nadat de olieprijzen waren gestegen na de sluiting van de Straat van Hormuz.

De afsluiting volgde nadat de Verenigde Staten en Israël Iran op 28 februari hadden aangevallen, wat leidde tot een sterke stijging van de wereldwijde olieprijzen.

Sommige analisten stelden dat de schorsing de rouble gedurende een periode van verhoogde olie-inkomsten overgewaardeerd hield.

Uitgestelde transacties verzachten marktimpact

Het ministerie van Financiën zei dat het bij het berekenen van de aankoopvolumes voor mei ook rekening zal houden met uitgestelde transacties uit maart en april, aldus Reuters.

Volgens het ministerie zullen uitgestelde verkopen uit maart, toen de regering anders vreemde valuta zou hebben verkocht, een deel van de nieuwe aankoopvolumes compenseren.

Functionarissen zeiden dat deze aanpak zou helpen de algehele markteffecten van het hernieuwde valutakopenprogramma te verzachten.

De meest recente operaties wijzen op een verschuiving in de fiscale positie van Rusland na maanden van druk door zwakkere olieprijzen en sanctiegerelateerde marktverstoringen.

Inkomsten uit olie en gas blijven lager dan een jaar eerder

Aparte gegevens die woensdag door het ministerie van Financiën werden gepubliceerd, lieten zien dat Rusland's olie- en gasinkomsten in april op jaarbasis met 21.2% daalden tot 855.6 billion roubles ($11.32 billion).

Ondanks de jaarlijkse daling verbeterden de inkomsten ten opzichte van maart, toen olie- en gasinkomsten 617 billion roubles bedroegen.

Het herstel van de maandelijkse inkomsten komt doordat hogere wereldwijde ruwe-olieprijzen beginnen door te sijpelen in de uitvoerinkomsten van Rusland, ook al blijft het land geconfronteerd met sanctiegerelateerde kortingen op zijn olie-export.

De hervatte aankopen van vreemde valuta suggereren dat de autoriteiten nu verwachten dat sterkere energie-inkomsten de begroting op korte termijn blijven steunen.