USD/ZAR voorspelling: Zuid-Afrikaanse rand stijgt door opkomende carry-trade

De Zuid-Afrikaanse rand zette zijn sterke momentum vandaag voort en bereikte het laagste niveau sinds 22 april, toen zich een carry-tradekans aandiende. Het USD/ZAR-paar daalde naar 16,4, fors lager dan de jaar-tot-datumpiek van 16,90.

Carry-tradekans versterkt zich

De USD/ZAR-wisselkoers zette deze week de recente neerwaartse trend voort nu de carry-tradekans toenam. Een carry trade is een situatie waarin beleggers een laagrenderende valuta lenen om te beleggen in een hoger renderende valuta.

In dit geval lenen beleggers de Amerikaanse dollar die 3,75% oplevert en alloceren ze naar de Zuid-Afrikaanse rand die 6,75% oplevert.

Het argument voor de carry-tradekans ontstond nadat analisten van BNP Paribas voorspelden dat de South African Reserve Bank (SARB) van toon zal veranderen en dit jaar renteverhogingen zal inzetten. Men rekent op twee renteverhogingen dit jaar, wat de headline-inflatie naar 7,25% zal stuwen.

Dit zou een grote ommekeer betekenen, aangezien de centrale bank in een sterke dalende trend zat en hen bracht van een hoogtepunt van 8,25% vorig jaar naar 6,75% vandaag. Deze verlagingen vonden plaats toen de inflatie bleef dalen, vóórdat Donald Trump zijn oorlog tegen Iran begon.

Recentelijk is de inflatie in Zuid-Afrika echter opnieuw aangetrokken sinds het begin van de oorlog. De meest recente gegevens tonen dat de headline consumentenprijsindex in maart is opgelopen naar 3,1% van 3,0% in februari, en de SARB verwacht dat de prijzen binnenkort 4% bereiken. Zo zijn de benzineprijzen sinds het begin van de oorlog met meer dan 60% gestegen.

Aan de andere kant maakte de Federal Reserve haar rentebesluit bekend woensdag vorige week. Zoals algemeen verwacht, liet de bank de rente ongewijzigd tussen 3,50% en 3,75%. Belangrijk is dat functionarissen hintten dat zij mogelijk later dit jaar de rente zullen verlagen.

Vooruitkijkend zal het USD/ZAR-paar reageren op de aanstaande Amerikaanse non-farm payrolls (NFP)-data, die vrijdag deze week uitkomen. Economen verwachten dat het komende rapport zal aantonen dat de economie in april 60k banen heeft gecreëerd, beduidend minder dan de voorgaande 153k. De werkloosheidsgraad wordt verwacht op 4,3% te blijven.

USD/ZAR technische analyse 

USDZAR prijsgrafiek | Bron: TradingView

De vieruursgrafiek toont dat de USD/ZAR-wisselkoers in een sterke neerwaartse trend zit en nu rond het laagste niveau sinds 22 april schommelt.

Hij is gevallen onder het belangrijke steunniveau op 16,51, het laagste niveau op 3 maart dit jaar. Dit was een belangrijk niveau omdat het de neklijn van het dubbele-toppatroon was. Een dubbele top is een van de meest voorkomende signalen van een bearish omkeer in technische analyse.

Het paar bleef onder de 50- en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) en de Supertrend-indicator.

Daarom zal het paar waarschijnlijk op korte termijn verder dalen, mogelijk naar de belangrijke steun op 16,14. Aan de andere kant kan het paar herstellen en de weerstand op 16,5 opnieuw testen en vervolgens de neerwaartse trend hervatten.