USD/JPY blijft rond 156,30 terwijl interventievrees handelaren voorzichtig houdt

Het paar USD/JPY noteerde donderdag zonder duidelijke richting en schommelde rond de 156,30, terwijl beleggers terughoudend bleven vanwege de mogelijkheid van een nieuwe interventie door de Japanse autoriteiten op de valutamarkt.

Op het moment van schrijven stond het paar op de dag lager met een bescheiden 0,05%.

Marktpartijen hielden zich grotendeels aan de zijlijn in afwachting van het veelgevolgde Amerikaanse werkgelegenheidsrapport over april dat vrijdag uitkomt, en dat de volgende beweging van de Amerikaanse dollar kan bepalen.

Japanse autoriteiten houden interventiedreiging levend

De Japanse yen vond steun nadat Japanse hoogste valutafunctionaris Atsushi Mimura herhaalde dat de autoriteiten bereid blijven te reageren op speculatieve bewegingen op de valutamarkt.

Mimura verklaarde donderdag dat functionarissen de valutabewegingen nauwlettend volgen, hoewel hij zich onthield van directe opmerkingen over mogelijke interventiemaatregelen of specifieke USD/JPY-niveaus.

Zijn opmerkingen volgden op een reeks recente waarschuwingen van het Japanse Ministerie van Financiën.

Minister van Financiën Satsuki Katayama herhaalde vorige week dat Japan klaar was op te treden tegen buitensporige speculatieve bewegingen in de yen.

De herhaalde waarschuwingen hebben handelaren waakzaam gehouden na recente scherpe schommelingen in USD/JPY die door de markten breed werden geïnterpreteerd als tekenen van officiële interventie.

Notulen BoJ wijzen op mogelijke renteverhogingen

Ondertussen toonden de notulen van de beleidsvergadering van de Bank of Japan in maart, die donderdag werden gepubliceerd, dat verschillende bestuursleden de noodzaak zagen voor aanvullende renteverhogingen als de energieschok in verband met het VS-Iran-conflict de inflatiedruk blijft aanwakkeren.

Volgens de notulen stelden sommige beleidsmakers dat de centrale bank eerder dan later moet beginnen met het bijstellen van haar sterk negatieve reële rente.

De hardere toon van de Bank of Japan versterkte de marktexpectaties dat een nieuwe renteverhoging al in juni kan komen.

Analisten blijven echter voorzichtig over het langetermijnperspectief van de Japanse yen.

Velen denken dat monetaire verkrapping door de BoJ op zichzelf mogelijk niet voldoende is om de valuta langdurig te ondersteunen, tenzij die gepaard gaat met lagere Amerikaanse staatsobligatierendementen of lagere olieprijzen.

Analisten zien interventierisico rond niveau 158

Strategen bij OCBC, Sim Moh Siong en Christopher Wong, zeiden dat recente bewegingen in USD/JPY leken te wijzen op tekenen van Japanse interventie.

Volgens de strategen lijkt het marktniveau dat als trigger voor interventie geldt nu dichter bij 158 te liggen dan bij 160.

Ze voegden eraan toe dat eventuele verdere interventiemaatregelen het valutapaar mogelijk terug richting het 150–155-bereik kunnen duwen.

Ze merkten echter ook op dat interventie op zichzelf waarschijnlijk onvoldoende zou zijn om de bredere opwaartse trend in USD/JPY te keren zonder een meer agressieve beleidsrichting van de Bank of Japan.

De aandacht verschuift naar Amerikaanse werkgelegenheidsdata

Aan Amerikaanse kant is de aandacht van beleggers nu verschoven naar het werkgelegenheidsrapport over april dat vrijdag verschijnt.

Economisten verwachten dat de Amerikaanse economie in de maand 60.000 Nonfarm Payrolls heeft toegevoegd, terwijl het werkloosheidspercentage naar verwachting ongewijzigd blijft op 4,3%.

Markten wachten ook op de wekelijkse aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen (Initial Jobless Claims)-cijfers die later op donderdag worden gepubliceerd.

De Amerikaanse dollar bleef breed onder druk, waarbij de US Dollar Index rond het laagste niveau in twee maanden noteerde, ongeveer 97,90.

Beleggers blijven rekening houden met een meer accommoderende houding van de Federal Reserve, waardoor het opwaartse potentieel van de dollar tegenover de Japanse yen beperkt blijft.