USD/MXN-vooruitzicht na de laatste renteverlaging van Banxico

De USD/MXN wisselkoers heeft de afgelopen maanden onder druk gestaan nu toonaangevende valuta van opkomende markten de Amerikaanse dollar bleven verslaan. De koers daalde vrijdag naar 17.30, van een jaar-tot-nu-hoogte van 18.14, omdat de aandacht verschoof naar de Amerikaanse non-farm payrolls-cijfers en de rentebeslissing van Mexico op 7 mei.

US non-farm payrolls data ahead 

De belangrijkste katalysator voor de USD/MXN-wisselkoers zullen de aanstaande Amerikaanse non-farm payrolls-cijfers zijn, die vrijdag worden bekendgemaakt.

Economisten verwachten dat uit deze cijfers blijkt dat de economie in april 60k banen heeft gecreëerd, na een toename van 178k in de voorgaande maand. Het grootste deel van deze banen zal waarschijnlijk in de horeca zijn, nu bedrijven zich voorbereiden op het komende WK-evenement.

De werkloosheidsgraad wordt verwacht gelijk te blijven op 4.3%, terwijl de loonstijging naar verwachting boven 3% blijft.

Toch is de realiteit dat de Amerikaanse arbeidsmarkt niet goed presteert, nu bedrijven klagen over de verhoogde bedrijfskosten en de doorlopende integratie van AI.

Enkele grote bedrijven hebben de afgelopen maanden ontslagen aangekondigd. Zo verloren 17.000 medewerkers van Spirit Airlines hun baan nadat het bedrijf faillissement had aangevraagd. 

Coinbase schrapt 14% van zijn personeel, terwijl Cloudflare 1.100 medewerkers ontslaat. Data tonen dat technologiebedrijven in april meer dan 33k werknemers hebben verminderd en deze trend zal zich voortzetten. Sommige van de meest risicovolle functies bevinden zich in de softwaresector, omdat AI-tools zoals Claude kunnen vereenvoudigen hoe producten worden geleverd.

Deze cijfers volgen op de rentebeslissing van de Federal Reserve vorige week, waarin functionarissen besloten de rente ongewijzigd te laten tussen 3.50% en 3.75%. Functionarissen hadden een dovish inslag, waarbij de meesten zich concentreerden op de zwakke arbeidsmarkt.

De Federal Reserve heeft te maken met het feit dat de VS zich in stagflatie bevindt, een periode gekenmerkt door hoge inflatie en trage economische groei.

Mexican Central Bank interest rate decision 

De andere belangrijkste katalysator voor de USD/MXN-wisselkoers is de recente beslissing van de Bank of Mexico, die donderdag werd bekendgemaakt.

De bank zit in een cyclus van renteverlagingen, waarbij de rente is gedaald van 11.25% in 2024 naar 6.50% vandaag. Analisten denken dat de renteverlaging deze week de laatste was in deze cyclus. Drie bestuursleden stemden voor verlaging, terwijl twee voorstander waren van het handhaven van de rente.

De bank verwees naar de verslechterende economie temidden van mondiale uitdagingen. De economie kromp in het eerste kwartaal, terwijl de inflatie in dat kwartaal licht daalde.

De renteverlaging door Banxico heeft de aantrekkingskracht voor carry-trade-investeerders verminderd omdat de spread tussen de Amerikaanse en Mexicaanse rentes is versmald. Een carry trade is een situatie waarbij beleggers lenen in een laagrenderende valuta en het geld investeren in een hoger renderend land.

USD/MXN technical analysis

USDMXN chart | Source: TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de USD/MXN-wisselkoers is ingestort van een hoogtepunt van 18.14 op 20 maart naar 17.30.

De koers is onder alle voortschrijdende gemiddelden gezakt, een teken dat de bears de controle behouden. Daarnaast is het paar onder de Ichimoku-wolkindicator terechtgekomen, terwijl de Relative Strength Index (RSI) naar beneden is gekanteld.

Dientengevolge is het meest waarschijnlijke scenario dat het paar blijft dalen, mogelijk naar de ondersteuning op 17.08, het laagste niveau in februari en maart van dit jaar.

Aan de andere kant zal een stijging boven de weerstand op 17.58 het bearish vooruitzicht ongeldig maken en wijzen op verdere stijgingen. Dit is mogelijk omdat het paar een dubbele bodem-achtig patroon heeft gevormd.