Waarom Microsoft-aandelen vandaag achterblijven bij de bredere markt

Aandelen van Microsoft MSFT daalden in de vroege handel op vrijdag en presteerden slechter dan zowel de bredere markt als grote technologiegenoten.

Microsoft-aandelen daalden ongeveer 1%, terwijl andere large-cap technologiebedrijven sterk stegen.

Nvidia en Tesla stegen ongeveer 3%, terwijl AMD bijna 7% steeg.

De bredere markt bewoog ook omhoog. De S&P 500 steeg ongeveer 0,6%, terwijl de Nasdaq Composite 1,1% won.

Het beleggerssentiment werd gesteund nadat het Bureau of Labor Statistics meldde dat de niet-agrarische werkgelegenheid in de VS in april met 115.000 was gestegen, ruim boven de verwachtingen van economen van 55.000 bijkomende banen, volgens gegevens van Dow Jones.

Alle drie de belangrijkste indexen stonden op koers om de week hoger af te sluiten nu het winstseizoen grotendeels sterke resultaten bleef opleveren.

TCI snijdt fors in Microsoft-belang

Druk op Microsoft-aandelen volgde ook nieuws dat hedgefonds TCI zijn positie in de softwaregigant scherp had verkleind uit vrees dat kunstmatige intelligentie (AI) sommige kernactiviteiten van het bedrijf kan bedreigen.

Volgens een investeerdersbrief die de Financial Times heeft ingezien, verminderde TCI zijn Microsoft-holding van 10% van de portefeuille eind vorig jaar tot slechts 1% eind maart.

Het fonds, geleid door Christopher Hohn, had gedurende het grootste deel van het afgelopen decennium een grote investering in Microsoft aangehouden en profiteerde van de bijna 400% stijging van het aandeel over de laatste negen jaar.

“We hebben onze investering in Microsoft verminderd omdat de snelle vooruitgang in AI onzekerheid schept over Microsofts concurrentiepositie in de toekomst,” schreef Hohn in de brief aan investeerders.

Hij voegde toe dat TCI vooral bezorgd was over Microsofts Office-productiviteitssoftware, waar AI traditionele werkwijzen kan herschikken en nieuwe concurrerende productiviteitsplatforms kan creëren.

De brief noemde ook potentiële risico's voor Azure, Microsofts cloudplatform.

De nauwe samenwerking van Microsoft met OpenAI had eerder het beleggersenthousiasme aangewakkerd tijdens de AI‑boom.

Het aandeel staat echter nog steeds ongeveer 14% lager dit jaar, te midden van groeiende aandacht voor het vermogen van het bedrijf om voldoende rendement te genereren uit zijn omvangrijke AI-gerelateerde investeringen.

De investeerdersbrief toonde ook dat TCI zijn positie in Alphabet tijdens het kwartaal verhoogde van 3% naar 5% van de portefeuille, waardoor het de grootste technologiepositie van het fonds werd.

Analisten blijven optimistisch

Ondanks beleggerszorgen blijven verschillende Wall Street-analisten vasthouden aan een positief langetermijnperspectief voor Microsoft.

Ivan Feinseth van Tigress Financial Partners verhoogde zijn 12-maanden koersdoel voor Microsoft naar $680 van $595, terwijl hij zijn koopadvies handhaafde.

Feinseth zei dat Microsofts AI-activiteiten nog in een vroeg stadium verkeren en betoogde dat de sterke vraag naar Azure-cloudservices en AI-producten op termijn een versnelde omzet- en kasstroomgroei zou ondersteunen.

Barclays bevestigde ook zijn Overweight-rating na recente gesprekken met het management van het bedrijf.

De bank zei dat Microsofts strategie op koers blijft, en benadrukte de verbeterende operationele efficiëntie en de groeiende adoptie van de Copilot-AI-tools van het bedrijf.

Volgens Barclays zou toenemend gebruik van Copilot uiteindelijk een overgang naar meer gebruiksgebaseerde prijsmodellen kunnen ondersteunen, wat mogelijk een extra langetermijninkomstenstroom voor Microsoft creëert.