Waarom aandelen van SanDisk en Micron dinsdag tot 9% kelderen

Aandelen van geheugen- en opslagbedrijven daalden dinsdag scherp, omdat beleggers winst namen na een enorme rally die verband houdt met de vraag naar infrastructuur voor kunstmatige intelligentie, wat een brede uitverkoop in de halfgeleider-geheugensector veroorzaakte.

Aandelen van SanDisk SNDK daalden 9.39% tot ongeveer $1,402 tijdens de handel halverwege de dag, terwijl Micron Technology meer dan 8.19% verloor tot ongeveer $730. Western Digital daalde ongeveer 7.2% tot $478.

De gecoördineerde daling volgde nadat dezelfde aandelen dit jaar sterke winst hadden laten zien.

De recente correctie suggereert dat beleggers uit sommige van de grootste AI-gekoppelde winnaars van de markt roteren na een uitzonderlijke stijging het afgelopen jaar.

Winstneming treft AI-geheugensector

De geheugensector behoort tot de best presterende segmenten van de halfgeleidersector nu de vraag naar AI-infrastructuur toeneemt.

Op dinsdag stonden de aandelen van SanDisk dit jaar (YTD) 552% hoger, Western Digital was 200% gestegen en Micron 179%.

In de afgelopen 12 maanden zijn de aandelen van SanDisk met 3,299% gestegen, met Western Digital 921% hoger en Micron 684% gestegen.

De sterke winsten zijn aangejaagd door de groeiende vraag naar high-bandwidth memory (HBM), een cruciale component die samen met AI-acceleratoren in datacenters wordt gebruikt.

Analisten opmerkten dat de daling van dinsdag eerder brede winstneming op sectorniveau leek te weerspiegelen dan een bedrijfsspecifieke verslechtering van de fundamenten.

SanDisk bleef de grootste schommelingen binnen de groep vertonen, in lijn met zijn positie als het aandeel met de hoogste bèta binnen de AI-geheugensector.

De uitverkoop weerspiegelde ook zorgen dat de waarderingen van halfgeleiders vooruitgelopen kunnen zijn op de kortetermijnfundamentals na de parabolische stijging van de sector.

Sterke winstcijfers ondersteunen langetermijnvooruitzichten voor AI

Ondanks de terugval bleven de recente winstcijfers van alle drie de bedrijven sterk en versterkten ze het bredere groeiverhaal rond AI.

SanDisk rapporteerde voor het derde fiscale kwartaal van 2026 een winst per aandeel van $23.41, ruim boven de consensusraming van $14.66, terwijl de omzet jaar-op-jaar met 251% steeg tot $5.95 miljard.

De datacenterdivisie van het bedrijf groeide met 645%, waarbij CEO David Goeckeler de verschuiving naar AI-markten met hogere waarde omschreef als een "fundamenteel keerpunt".

Ook Micron rapporteerde sterke resultaten over het eerste fiscale kwartaal van 2026, met aangepaste winst per aandeel van $4.78 tegenover analistenverwachtingen van $3.94.

De omzet steeg naar $13.64 miljard, gesteund door sterke vraag naar cloudgeheugen en toenemende uitgaven aan AI-infrastructuur.

CEO Sanjay Mehrotra noemde Micron een "essentiële AI-mogelijkmaker", terwijl berichten aangeven dat de HBM-productiecapaciteit van het bedrijf al is volgeboekt tot en met 2027.

Ondertussen rapporteerde Western Digital aangepaste winst per aandeel van $2.72, boven de verwachting van $2.39.

Het bedrijf verhoogde ook het dividend met 20% en rapporteerde voor het eerst bruto winstmarges boven 50%.

De AI-vraag blijft sterk, maar zorgen over de cyclus blijven bestaan

Beleggers blijven debatteren of de huidige AI-geheugencyclus structureel verschilt van eerdere op- en neergangen in de halfgeleidersector.

Voorstanders van de sector stellen dat de vraagintensiteit snel toeneemt omdat AI-systemen steeds grotere hoeveelheden geavanceerd geheugen vereisen.

Micron introduceerde onlangs een nieuwe 256GB DDR5 RDIMM-geheugenmodule, ontworpen voor toepassingen op het gebied van kunstmatige intelligentie en high-performance computing.

De module gebruikt het 1-gamma DRAM-proces van het bedrijf en biedt snelheden tot 9.200 MT/s, meer dan 40% sneller dan huidige productiemodules.

De industrie verschuift ook naar langetermijnleveringscontracten met hyperscale-klanten, waardoor de afhankelijkheid van volatiele spotprijzen vermindert.

Er blijven echter zorgen bestaan over uiteindelijk overaanbod.

Micron plant kapitaaluitgaven boven $25 miljard in fiscaal 2026, terwijl concurrenten SK Hynix en Samsung Electronics ook agressief capaciteit uitbreiden.

Historisch gezien heeft gelijktijdige capaciteitsuitbreiding bij grote geheugensleveranciers vaak geleid tot scherpe prijsdalingen zodra de vraaggroei vertraagt.

Desalniettemin merkten analisten op dat grote eendaagse schommelingen nog steeds gebruikelijk zijn in de geheugensector tijdens periodes van verhoogde volatiliteit.