Waarom analisten positief zijn over Broadcom ondanks een daling van 4% vandaag?

Aandelen van Broadcom daalden scherp op dinsdag toen beleggers winstnamen na een enorme rally die verband houdt met de vraag naar AI-infrastructuur, terwijl analisten ondanks dat hun koersdoelen bleven verhogen in aanloop naar het aankomende kwartaalcijfer van het bedrijf.

Broadcom AVGO aandelen zakten tijdens de handelsdag tot 4,67% naar $408.41 voordat ze zich herstelden tot rond $414.04.

Toch verhoogden analisten van Citigroup hun koersdoel voor Broadcom naar $500 van $475, terwijl ze een Buy-rating handhaafden en het bedrijf hun topkeuze onder halfgeleiderbedrijven voor 2026 noemden.

De recente volatiliteit volgt op een sterke rally in Broadcom-aandelen, die sinds begin april bijna 40% zijn gestegen nu het enthousiasme rond uitgaven voor AI-infrastructuur binnen de halfgeleidersector is aangetrokken.

De vraag naar AI blijft de groeiverwachtingen aansturen

Citi-analist Atif Malik zei dat hij verwacht dat Broadcoms omzet en winst per aandeel voor het tweede fiscale kwartaal de verwachtingen van Wall Street licht zullen overtreffen wanneer het bedrijf op 3 juni de cijfers bekendmaakt.

De analist wees op aanhoudende AI-vraag als de belangrijkste groeimotor.

Het bijgewerkte koersdoel van Citi van $500 is gebaseerd op een veelvoud van 20 keer toegepast op de winst-per-aandeelraming voor fiscaal 2028 van $25.

Het bedrijf zei dat vooruitkijken naar fiscaal 2028 “verhoogde zichtbaarheid van de winst” biedt.

Malik voorziet dat AI-gerelateerde omzet kan stijgen van momenteel ongeveer 49% van Broadcoms totale omzet naar ruwweg 81% tegen het vierde kwartaal van fiscaal 2028.

De analist verhoogde ook zijn prognoses voor Broadcoms AI-omzetpotentieel en schat dat AI-gerelateerde verkopen in 2027 $115 miljard kunnen bereiken, tegenover een eerdere prognose van $100 miljard, om vervolgens verder uit te breiden naar $180 miljard in 2028.

Broadcom werkt momenteel met zes grote AI-klanten, waaronder Google, Meta, Anthropic en OpenAI, samen met twee niet-genoemde klanten waarvan Malik meent dat ByteDance daarbij kan zitten.

Het bedrijf ontwikkelt ook op maat gemaakte AI-chips voor drie aanvullende klanten.

Op maat gemaakte AI-chips blijven centraal in Broadcoms strategie

Broadcom is een van de grootste begunstigden geworden van de uitbreiding van AI-infrastructuur dankzij zijn business voor op maat gemaakte AI-chips.

Het bedrijf ontwerpt gespecialiseerde AI-chips voor hyperscale-klanten die op zoek zijn naar goedkopere alternatieven voor grafische processors voor trainings- en inference-workloads.

Een van Broadcoms belangrijkste samenwerkingsverbanden betreft Google's Tensor Processing Units, of TPUs, die steeds vaker worden ingezet binnen Google Cloud en bij externe klanten.

Meerdere hyperscalers worden verwacht de komende twee jaar extra op maat gemaakte AI-chips te introduceren, wat Broadcoms positie binnen het AI-ecosysteem mogelijk verder kan versterken.

Broadcom-topman Hock Tan zei eerder dat het bedrijf verwacht dat de business voor op maat gemaakte AI-chips uiteindelijk meer dan $100 miljard aan jaarlijkse omzet kan opleveren tegen 2027.

Analisten op Wall Street verwachten momenteel dat Broadcoms totale omzet zal stijgen van ongeveer $63.9 billion eind fiscaal 2025 naar ongeveer $158 billion in fiscaal 2027.

Zorgen over waardering na sterke rally

Ondanks het optimistische beeld blijven sommige beleggers terughoudend na de snelle koersstijging van Broadcom.

Het aandeel handelt nu op ongeveer 38 keer de verwachte winst voor 2026 en 24 keer de geschatte winst voor 2027.

Analisten merken op dat Broadcom waarschijnlijk moet blijven overtreffen om verdere koersstijgingen vanaf de huidige niveaus te rechtvaardigen.

Toch verwierp Citi zorgen over Broadcoms softwaretak en noemde dergelijke zorgen “overdreven.”

Het bedrijf zei dat Broadcoms enterprise-softwareproducten diep geïntegreerd blijven binnen grote organisaties, met name bij bedrijven met meer dan 10,000 werknemers, en dat er weinig bewijs is voor een substantiële migratie van klanten naar concurrerende platforms.

Enterprise-beveiliging blijft ook een groeiende kans nu ondernemingen meer investeren in infrastructuurbescherming gekoppeld aan de opkomst van agentische AI-systemen.

Broadcom heeft momenteel een Strong Buy consensusrating onder analisten op Wall Street, met 25 Buy-aanbevelingen en vier Hold-ratings.