Morgan Stanley verhoogt koersdoelen China door winstherstel en sterke yuan

Morgan Stanley heeft zijn koersdoelen voor belangrijke Chinese aandelenindices verhoogd, met verwijzing naar sterkere winstcijfers, de veerkracht van de yuan en de verankerde rol van China in wereldwijde toeleveringsketens, meldde CNBC donderdag. 

In haar meest recente strategienota zei de Amerikaanse zakenbank dat sterkere bedrijfswinsten, een stevigere yuan en de verankerde rol van China in wereldwijde toeleveringsketens matige stijgingen op de belangrijkste indices zouden moeten ondersteunen in het komende jaar. 

De aanbeveling komt op een moment waarop wereldwijde beleggers voorzichtig zijn ten aanzien van China, met een sentiment dat wordt gedrukt door handelsspanningen, zorgen over vertraagd groeitempo en concurrentie van andere Aziatische markten die profiteren van de kunstmatige-intelligentieboom.

Het strategenteam van de bank, onder leiding van Laura Wang, erkende dat de Chinese aandelenmarkt in recente kwartalen op de achtergrond is geraakt, maar benadrukte dat de fundamenten intact blijven. 

De upgrade van Morgan Stanley is belangrijk omdat het een verschuiving in toon aangeeft bij wereldwijde instellingen die vaak terughoudend zijn geweest om een herstel in Chinese aandelen te signaleren. 

Door beleidsondersteunde sectoren zoals halfgeleiders, biotechnologie en groene energie te benadrukken, verwacht de bank dat Beijings langetermijnindustriële strategie zich zal vertalen in winststerkte en meer beleggersvertrouwen.

Koersdoelen verhoogd  

In de nota zeiden de strategen van Morgan Stanley onder leiding van Laura Wang dat de Hang Seng-index naar 28.400 zou kunnen klimmen, terwijl MSCI China werd geprojecteerd op 91. 

De HSCEI werd vastgesteld op 9.900 en de CSI-300 op 5.400. Elk doel wijst op een opwaarts potentieel van tussen de 8% en 12% ten opzichte van de huidige niveaus.  

De bank stelde dat de Chinese aandelenmarkt "een enorme omvang aan kansen" biedt, zowel op het niveau van individuele aandelen als thematisch, waardoor beleggers portefeuilles kunnen samenstellen die beter presteren dan die van concurrenten.  

Winstherstel en beleidssteun  

Het optimisme is gebaseerd op verbeterende bedrijfswinsten, met name in sectoren die verbonden zijn aan het 15e Vijfjarenplan van China. 

Morgan Stanley benadrukte technologie, halfgeleiders, biotechnologie en groene energie als gebieden die profiteren van Beijings lokalisatiecampagne en beleidssteun.  

De dominantie van China in upstream-toeleveringsketens, vooral in hoogwaardige energie- en hernieuwbare technologieën, werd ook genoemd als concurrentievoordeel. 

De relatieve sterkte van de yuan ten opzichte van de Amerikaanse dollar voegt een extra laag veerkracht toe en helpt het beleggerssentiment te stabiliseren.  

Geopolitieke katalysatoren  

De strategen wezen op de aankomende Trump-Xi-top als een potentiële katalysator.

Hoewel de verwachtingen bescheiden zijn, zouden symbolische uitkomsten zoals selectieve handelsverlichtingen of hernieuwde samenwerking op het gebied van klimaat en fentanyl de aandacht van beleggers weer naar China kunnen richten.  

Aandelen die verbonden zijn aan Southbound-handelsprogramma's en die gepositioneerd zijn om te profiteren van de uitkomsten van de top werden aangemerkt als kortetermijnkansen.  

Marktcontext  

De Chinese aandelenmarkt heeft het in recente kwartalen moeilijk gehad, overschaduwd door geopolitieke risico's en concurrentie van andere Aziatische markten die profiteren van de AI-boom.

Toch gelooft Morgan Stanley dat een matig opwaarts rendement haalbaar is naarmate beleggers zich opnieuw op de fundamenten richten.  

“Solide fundamenten en veelbelovende thema's zouden beleggers in staat moeten stellen kansen te benutten die uitsteken ten opzichte van wereldwijde concurrenten,” schreef het team van Wang.   

De projecties van de bank suggereren dat hoewel de winsten mogelijk beperkt zijn, China een cruciale markt blijft voor wereldwijde beleggers. 

Met winstherstel, sterkte in de toeleveringsketens en door beleid aangedreven innovatiethema's ziet Morgan Stanley een fundament voor aanhoudende groei tot en met het tweede kwartaal van 2027.