Rystad: Vaca Muerta-productie stijgt boven 1 mln vaten per dag tegen 2030

De ruweolieproductie uit de schalieformatie Vaca Muerta in Argentinië zal volgens Rystad Energy naar meer dan 1 miljoen vaten per dag (bpd) tegen het einde van het decennium stijgen, nu het land zijn grootste biedronde in tien jaar lanceert om de ontwikkeling van het bekken te versnellen. 

De prognose onderstreept de opkomst van Vaca Muerta als de belangrijkste schalieformatie buiten de VS, en biedt wereldwijde energiebedrijven een zeldzame kans om nieuwe aanbodbronnen veilig te stellen nu het conflict in het Midden-Oosten de kwetsbaarheid van traditionele oliecoridors heeft blootgelegd.

Argentiniës grootste veiling sinds 2016

Het provinciale bedrijf Gas y Petróleo del Neuquén (GyP) heeft 15 nieuwe exploratieblokken opengesteld binnen de schalieformatie, meer dan het dubbele van de zes blokken die in de vorige provinciale veiling werden aangeboden. 

Het acreage bestrijkt het condensaatrijke noordwesten, het olie-zware noordoosten en de grensgebieden in het zuiden, waardoor bieders blootstelling krijgen aan de volledige geologische diversiteit van de play.

"Argentinië biedt internationale bedrijven hun beste organische instapmogelijkheid in Vaca Muerta in een decennium," zei Jai Singh, Head of US Oil & Gas Research bij Rystad Energy in de update. 

Concurrentievoordeel en wereldwijde context

Vaca Muerta presteert volgens Rystad Energy al beter dan Amerikaanse schaliegebieden zoals het Permian, Bakken en Eagle Ford op het gebied van putproductiviteit.

Break-evenprijzen in de meest veelbelovende blokken liggen tussen $32 en $49 per vat, concurrerend met gevestigde schalieregio's wereldwijd, aldus gegevens van het in Noorwegen gevestigde energie-intelligencebedrijf.

De ontwikkeling van infrastructuur is stilletjes gevorderd, met pijpleidingen en exportterminals die nu klaarstaan om Neuquéns geologie met internationale markten te verbinden.

"De putproductiviteit van Vaca Muerta doet genormaliseerd gezien al mee met het beste van het Amerikaanse Permian Basin, en Argentinië heeft de laatste jaren stilletjes de pijpleidingen en exportterminals gebouwd die nodig zijn om die geologie om te zetten in wereldwijde capaciteit. Deze biedronde is het moment waarop de belangrijkste schalieformatie buiten de VS formeel de wereld uitnodigt," voegde Singh daaraan toe.

De timing is significant: nu de Straat van Hormuz sinds februari grotendeels geblokkeerd is, herevalueren importerende landen hun toeleveringsketens. De Argentijnse veiling biedt een toekomstgerichte oplossing en positioneert Vaca Muerta als een betrouwbare alternatieve bron van vaten.

Internationaal en binnenlands belang

Er wordt verwacht dat de biedronde zowel internationale majors als lokale exploitanten aantrekt.

De Amerikaanse schaliepionier Continental Resources heeft recent een belang van 90% verworven in het blok Los Toldos II Oeste en zich ingekocht in activa van Pan American Energy, wat wijst op een groeiende buitenlandse belangstelling. 

Binnenlandse bedrijven hebben ook sterke prikkels, met strategische waarde in het uitbreiden van acreage aangrenzend aan bestaande houdingen en het benutten van regionale expertise, aldus Rystad.

Bieders concurreren via een mix van carried working interest voor GyP, royalty's boven het minimum van 15%, verplichtingen in werkprogramma's en een toegangspremie, met een minimumeis van $500.000 per blok, aldus de update.

Uitdagingen en vooruitzicht

Operationele en geologische uitdagingen blijven bestaan. Sommige blokken liggen dicht bij structureel complexe regio's, wat een geavanceerd begrip van lokale breuklijnen, spanningsregimes en variabiliteit in landingzones vereist. 

Buiten de ondergrondse risico's zullen exploitanten sterke lokale organisaties en toeleveringsketens in Neuquén moeten opzetten, waar relaties en operationele ervaring steeds belangrijker worden, aldus Rystad.

Toch is het vooruitzicht helder. Met de productie op schema om tegen 2030 de 1 miljoen vaten per dag te overschrijden, staat Vaca Muerta op het punt een pijler van het mondiale aanbod te worden, voegde het bedrijf eraan toe. 

Voor internationale exploitanten vertegenwoordigt de Argentijnse veiling niet slechts nog een licentieronde, maar een strategische kans om een voet tussen de deur te krijgen in de enige belangrijke schalieformatie buiten Noord-Amerika met bewezen productiviteit en groeiende exportcapaciteit.