Kospi daalt na aanvallen in de Golf die olie, obligaties en Aziatische markten onrustig maken

Aziatische markten daalden scherp op maandag nadat naar verluidt drone-aanvallen in de Golf een brand veroorzaakten bij een kerncentrale in de VAE, waardoor de olieprijzen opliepen en de vrees voor hogere inflatie, strakkere monetaire beleidslijnen en tragere wereldwijde groei weer oplaaide.

De hernieuwde geopolitieke spanningen dreven beleggers weg van aandelen en naar defensievere posities, terwijl de wereldwijde rentes opliepen naar meermaandshoogtes te midden van zorgen dat verhoogde energieprijzen centrale banken kunnen beletten te versoepelen en zelfs het vooruitzicht op verdere renteverhogingen kunnen doen herleven.

Olie en rentes schieten omhoog

Brent crude steeg 1,9% tot $111.34 per vat, terwijl US West Texas Intermediate crude 2,3% won tot $107.84 na berichten over de aanval in de VAE en Saoedi-Arabië’s onderschepping van drie drones boven het koninkrijk.

De escalatie wakkerde ook opnieuw zorgen aan over de veiligheid van de Straat van Hormuz, een cruciale scheepvaartroute voor de wereldoliervoorraden.

Analisten waarschuwden dat een langdurige verstoring de inflatiedruk in grote economieën scherp kan doen toenemen.

Sommige economen schatten dat als de olieprijzen tot het einde van het jaar hoog blijven, de inflatie in het VK en de eurozone richting 10% zou kunnen oplopen, wat rentevoeten mogelijk terug naar recente toppen drijft en recessierisico’s vergroot.

De uitverkoop in wereldwijde obligaties versnelde toen beleggers hun inflatie- en rentevooruitzichten herzagen.

De referentie 10-jaars Amerikaanse Treasury-rente klom naar 4.631%, het hoogste niveau in 15 maanden, nadat deze over de week met 23 basispunten was gestegen in de grootste wekelijkse sprong sinds maart 2020.

De 30-jaars Treasury-rente bereikte eveneens een 15-maands hoogtepunt op 5.159%.

De Japanse staatsobligatierentes bereikten ondertussen niveaus die voor het laatst in 1996 werden gezien, na berichten dat Tokio mogelijk nieuwe schuld uitgeeft om economische steunmaatregelen te financieren die verband houden met het Midden-Oostenconflict.

Markten rekenen nu ruwweg op gelijke kansen dat de Federal Reserve dit jaar opnieuw de rente zou kunnen verhogen, wat de zorg weerspiegelt dat hogere energieprijzen de inflatie langer hoog kunnen houden.

Aandelen zoeken richting

Aandelenmarkten in heel Azië verzwakten doordat stijgende rentes en geopolitieke onzekerheid het beleggerssentiment drukten.

Japan’s Nikkei 225 daalde 1.1%, terwijl Zuid-Korea’s Kospi verder in negatief terrein voor het jaar wegzakte. MSCI’s breedste index van Azië-Pacific aandelen buiten Japan kromp ook iets.

De Amerikaanse aandelenfutures wezen op verdere zwakte op Wall Street, met S&P 500 futures -0,6% en Nasdaq-futures -0,8%.

In Europa verloren EURO STOXX 50- en DAX-futures beide ongeveer 1%, terwijl FTSE-futures nagenoeg onveranderd waren.

Strategen zeiden dat de recente aandelenrally sterk afhankelijk blijft van een beperkte groep bedrijven, met name grote technologiebedrijven die verbonden zijn aan kunstmatige intelligentie.

Volgens Citi-strateeg Scott Chronert heeft een kleine groep van ongeveer 20 aandelen het grootste deel van de recente winstverbetering voor de belangrijkste Amerikaanse indices aangedreven.

Hij zei dat markten bredere winstgroei en sterkere bedrijfsvooruitzichten over meer sectoren nodig zouden hebben voordat aandelen another betekenisvolle opwaartse beweging kunnen volhouden.

Chinese cijfers teleurstellen

Zwakke economische cijfers uit China voegde aan de voorzichtige stemming toe.

China’s detailhandelsverkopen in april stegen slechts 0,2%, ver onder de verwachte 2% groei, terwijl de industriële productie vertraagde naar 4,1%.

De teleurstellende cijfers versterkten de zorgen over de fragiele binnenlandse vraag in de op één na grootste economie ter wereld, juist op een moment dat de wereldwijde groei al onder druk staat door geopolitieke risico’s en strakkere financiële omstandigheden.

Dollar wint aan kracht terwijl beleggers veiligheid zoeken

De Amerikaanse dollar versterkte zich ten opzichte van belangrijke valuta’s nu beleggers zoekten naar veilige havens.

De Japanse yen verzwakte tot circa 158.91 per dollar en bleef dicht bij niveaus die eerder speculatie over interventie door Japanse autoriteiten opriepen.

Goud slaagde er echter niet in sterke havenvraag aan te trekken en daalde 0,2%.

Waar beleggers op letten

Beleggers richten zich nu op verschillende belangrijke katalysatoren die de richting van de markten in de komende weken kunnen bepalen.

De ministers van financiën van de G7 komen in Parijs bijeen om energiezekerheid, de Straat van Hormuz en toeleveringsketens voor kritieke grondstoffen te bespreken.

De aandacht zal ook uitgaan naar de publicatie van de notulen van de Federal Reserve-vergadering op woensdag voor verdere aanwijzingen over het beleidsstandpunt van de centrale bank.

Bedrijfsresultaten van Nvidia en Walmart worden eveneens verwacht om cruciale inzichten te geven in de sterkte van AI-gedreven investeringen en de veerkracht van de consumentenbestedingen.

Voorlopig blijven markten gevangen tussen veerkrachtige bedrijfswinsten en toenemende vrees dat een langdurig conflict in de Golf een nieuwe golf van inflatie en volatiliteit over mondiale activa kan aanwakkeren.