Nvidia-aandelen in het rood vóór de cijfers: koopsignaal of ernstige waarschuwing?

Nvidia gaat woensdag 20 mei de resultatenrapportage in met de aandelen in het rood in de laatste marktupdate, zelfs na een krachtige stijging die de koers deze maand naar nieuwe recordniveaus bracht.

De situatie is klassieke Wall Street-spanning: de verwachtingen zijn hoog, het AI-verhaal staat nog overeind en beleggers vragen zich af of de huidige terugval een koopkans is of een teken dat de waardering de cijfers eindelijk voorbij loopt.

In de meest recente financiële update handelden Nvidia-aandelen (NASDAQ: NVDA) op $225.32, een daling van 4,4% ten opzichte van de slotstand.

Waarom keldert Nvidia?

De zwakte op korte termijn lijkt meer op een reset dan op paniek, maar weerspiegelt nog steeds echte voorzichtigheid.

De Philadelphia Semiconductor Index is sinds eind maart 64% gestegen, terwijl Nvidia 36% hoger staat ten opzichte van de laagte in maart.

Zo’n beweging nodigt natuurlijk uit tot winstnemingen, vooral nu het hele AI-complex een drukbelegde trade is geworden.

Sommige beleggers vragen zich ook af of de opbrengsten van enorme AI-infrastructuurbestedingen volledig zullen rechtvaardigen welk kapitaal er wordt ingezet.

Daarom lijkt het rode licht voor de cijfers niet willekeurig, aangezien de markt maandenlang semiconductorwaarden heeft opgedreven in de veronderstelling dat de uitbouw van datacenters sterk zal blijven en dat Nvidia de AI-hardwarestack blijft domineren.

De stierencase blijft steun houden

Dat gezegd hebbende is de bullish case niet verdwenen.

Volgens de meest recente analistencommentaren heeft Bank of America zijn koersdoel verhoogd naar $320 van $300 en houdt het Nvidia aan als zijn “top sector pick”, terwijl Wells Fargo het doel verhoogde naar $315 van $265.

BofA zei dat de AI-datacentermarkt tegen 2030 $1,7 biljoen zou kunnen bereiken, een herinnering dat analisten Nvidia nog steeds zien als de belangrijkste begunstigde van de volgende golf AI-uitgaven.

Nvidia blijft worden gepositioneerd als het AI-kwaliteitsmeter van de markt, aangezien de winstcijfers naar verwachting de momentum in de AI-boom zullen bevestigen, ook al vragen beleggers zich af hoe lang hyperscalers op dit tempo kunnen blijven uitgeven.

De AI-producten van Nvidia hebben de koers met meer dan 1.800% omhoog geduwd sinds het huidige bullmarket begon in oktober 2022.

Wat kan het sentiment doen omslaan?

De echte test op woensdag is of het bedrijf beleggers kan blijven overtuigen dat de groei nog boven de consensus ligt in plaats van al in de koers verwerkt te zijn.

Deutsche Bank-analist Ross Seymore waarschuwde onlangs dat de verwachte groei van Nvidia over de komende twee jaar al “lijkt te zijn weerspiegeld in de koers van het aandeel”, wat benadrukt hoe moeilijk het voor het bedrijf kan zijn om beleggers te verrassen bij de huidige waarderingen.

Analisten van UBS waarschuwden ook dat overvolle posities en mogelijke druk op de marges de aandelen volatiel kunnen houden, zelfs als de winstcijfers de verwachtingen overtreffen.

Nvidia-aandelen stonden eerder onder druk toen beleggers voorbij sterke resultaten keken en zich in plaats daarvan zorgen maakten over het rendement op investeringen, concurrentie van custom silicon en een rijpere AI-uitbouw.

Blackwell zal het meest nauwlettend gevolgde onderdeel van dat verhaal zijn.

In maart zei Nvidia dat de omzetkansen voor zijn AI-chips tot minstens $1 biljoen konden oplopen tot 2027, en de resultaten van februari toonden een recordkwartaalomzet van $68,1 miljard met een non-GAAP brutomarge van 75,2%.

Beleggers zullen bewijs willen dat de vraag naar Blackwell nog sterk is, dat marges gezond kunnen blijven en dat de volgende productgolf van het bedrijf het omzetpotentieel verder kan uitbreiden.