Gaat de FTSE 100 stijgen nu Britse Gilt-rendementen kelderen?

De FTSE 100 Index deed het deze week relatief goed: hij steeg vier dagen op rij en bereikte het hoogste punt sinds 6 mei van dit jaar. Op donderdag kwam hij uit op £10,445, iets boven de belangrijke steun van £10,160. Blijft de index stijgen nu de Britse gilt-rendementen dalen?

VK publiceerde deze week gemengde macrodata

De FTSE 100 Index steeg toen het VK gemengde macrodata publiceerde die de waarschijnlijkheid verkleinen dat de Bank of England (BoE) dit jaar de rente zal verlagen.

Een dinsdag gepubliceerd rapport toonde dat het aantal vacatures in het VK is gedaald naar het laagste niveau in vijf jaar. De werkloosheid steeg naar 5%, terwijl het aantal mensen op de loonlijst met 100.000 afnam.

Een ander woensdag gepubliceerd rapport liet zien dat de inflatie in het VK in april afnam. De headline consumentenprijsindex (CPI) daalde naar 2,8%, terwijl de kern-CPI terugliep naar 2,5%. Deze cijfers vielen door maatregelen van Ofgem.

De adempauze zal waarschijnlijk van korte duur zijn, omdat van Ofgem wordt verwacht dat zij de prijzen in de volgende update in juli zal verhogen. Bovendien blijven olie- en aardgasprijzen dit jaar stijgen door de oorlog in Iran.

Een vandaag verschenen rapport toonde dat de retailverkopen in het VK scherp daalden in april. De detailhandelsverkopen daalden met 1,3% m/m, terwijl de kernverkopen met 0,4% terugliepen. Deze cijfers zijn belangrijk omdat ze kleur geven aan de toestand van de Britse economie en de consument.

De cijfers hebben bijgedragen aan een herstel op de obligatiemarkt. Data tonen dat het rendement op 10-jarige gilts twee dagen op rij daalde naar 4,95%, van een jaar-tot-nu-tot-nu hoogtepunt van 5,20%. Vijfjarige rendementen daalden naar 4,5% vanaf deze maand's hoog van 4,72%. De aandelenmarkt presteert vaak goed wanneer obligatierendementen dalen.

De FTSE 100 reageerde ook op enkele belangrijke bedrijfsresultaten. Zo publiceerde BT Group een gemengd rapport, waaruit bleek dat het aantal breedbandabonnementen met 850k is gedaald, veel minder dan de verwachte meer dan 1 miljoen. Andere FTSE 100-bedrijven die resultaten publiceerden zijn Burberry, 3i Group, Land Securities, National Grid en ICG.

Vooruitkijkend heeft de Footsie geen belangrijke katalysator. De enige potentiële factor met impact is politiek van aard, waarbij Keir Starmer voor zijn politieke toekomst vecht.

Technische analyse FTSE 100 Index

Footsie-aandelengrafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek toont dat de FTSE 100 Index de afgelopen dagen is teruggeveerd, van een laagste punt van £10,120 naar het huidige £10,443. Hij is al boven het 50-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) gekomen, een teken dat de bullen aan momentum winnen.

De index is er ook niet in geslaagd meerdere dagen onder de sleutelsteun van £10,160 te zakken, een teken dat de beren terughoudend zijn om shortposities in te nemen. Bovendien heeft hij een omgekeerd hoofd-en-schouderspatroon gevormd.

Daarom is de kans groot dat de index verder zal stijgen, waarbij de bullen mikken op de volgende belangrijke weerstand rond £10,800. Een daling onder de steun bij £10,160 zou het bullish scenario ongeldig maken,