Goud daalt na Amerikaanse aanvallen op Iran; olie-opstoot voedt vrees voor hogere rentes

Goudprijzen daalden dinsdag doordat een stijging van de olieprijzen na Amerikaanse aanvallen in Iran de traditionele rol van het metaal als inflatiebescherming bemoeilijkte en de vrees hernieuwde dat de rentes langer hoger kunnen blijven.

Spotgoud daalde 0.7% tot $4,537.54 per ounce om 0218 GMT. Amerikaanse goudfutures voor levering in juni stegen 0.3% tot $4,538.50 per ounce.

De beweging volgde nadat Brent-olie futures in de vroege Aziatische handel 2% stegen nadat Amerikaanse troepen doelwitten in het zuiden van Iran bestookten, waaronder boten die naar verluidt probeerden mijnen te leggen en locaties voor raketlanceringen.

Washington omschreef de aanvallen als defensief.

Olieschok verstoort markt voor edelmetalen

Hogere olieprijzen voeden gewoonlijk de inflatieverwachtingen, een achtergrond die de vraag naar goud als waardevast instrument kan ondersteunen.

Deze keer was de marktreactie echter complexer.

Beleggers richtten zich op de mogelijkheid dat een aanhoudende stijging van energiekosten de Amerikaanse Federal Reserve zou kunnen dwingen het monetaire beleid langer strakker te houden, of zelfs de rente opnieuw te verhogen vóór het einde van het jaar.

Dat is negatief voor goud, dat geen rente oplevert.

Wanneer obligatierendementen en rentetarieven stijgen, nemen de opportuniteitskosten van het aanhouden van edelmetaal toe, waardoor het vaak minder aantrekkelijk wordt ten opzichte van inkomensgenererende activa.

Kelvin Wong, senior marketanalist bij OANDA, vertelde Reuters dat zelfs als een vredesakkoord tussen de VS en Iran nabij was, schade aan de oliënfrastructuur in het Midden-Oosten de normalisatie van ruwe-olieflows uit de regio zou kunnen vertragen.

“De markt is begonnen deze situatie in te prijzen, wat zeer grote kansen op een renteverhoging later dit jaar weerspiegelt,” zei Wong.

Wedden op de Fed vergroot druk

De Fed hield de rentetarieven vorige maand ongewijzigd en heeft aangegeven dat een nieuwe verhoging vóór het einde van het jaar mogelijk blijft. Markten rekenen volgens de FedWatch-tool van CME Group op een kans van 56% op een renteverhoging vóór december.

Die verschuiving laat goud gevangen zitten tussen twee tegengestelde krachten.

Enerzijds kunnen geopolitiek risico en inflatiezorgen de vraag naar veilige havens ondersteunen. Anderzijds maken hogere rentes en een sterkere dollar edelmetaal minder aantrekkelijk.

Goud kwam dinsdag eerder al onder druk toen de dollar aantrok op speculatie dat de VS en Iran een vredesakkoord zouden kunnen bereiken.

Een sterkere dollar drukt doorgaans op grondstoffen die in die valuta worden geprijsd, omdat ze daardoor duurder worden voor kopers met andere valuta.

De dollar won 0.34% ten opzichte van goud in de voorgaande sessie, de grootste dagelijkse stijging in twee weken, omdat beleggers inzetten op een mogelijk akkoord om het conflict te beëindigen, aldus het rapport.

Andere metalen dalen

Zwakte verspreidde zich over het complex van edelmetalen.

Spotzilver daalde 1.8% tot $76.66 per ounce, terwijl platina 0.9% viel tot $1,950.70. Palladium daalde 1.1% tot $1,382.42.

De bredere beweging suggereerde dat handelaren de spanningen met Iran niet als een eenduidige veilige-havengebeurtenis behandelden.

In plaats daarvan leken markten meer gericht op de inflatoire impact van hogere energieprijzen en de beleidsreactie die daarop zou kunnen volgen.

Onderhandelingen in de schijnwerpers

Beleggers volgen nu de diplomatieke inspanningen rond het conflict tussen Iran en de VS.

De hoogste onderhandelaar en minister van Buitenlandse Zaken van Iran waren maandag in Doha voor gesprekken met de premier van Qatar over een mogelijk akkoord met Washington om de drie maanden durende oorlog te beëindigen.

Beide partijen hebben de kansen op een onmiddellijke doorbraak naar beneden bijgesteld.

Toch worden de gesprekken nauwlettend gevolgd omdat elk vooruitgang de druk op de oliemarkten zou kunnen verminderen en op zijn beurt enkele van de inflatiezorgen die op goud wegen zou kunnen wegnemen.

Voorlopig blijft edelmetaal gevangen tussen vraag naar veilige havens en het risico op renteverhogingen, waarbij energieprijzen waarschijnlijk de belangrijkste aanjager van de volgende beweging blijven.