Nvidia-aandeel blijft wankelen na kwartaalcijfers: kopen, verkopen of vasthouden?

De aandelen van Nvidia bleven dinsdag onder druk ondanks dat het bedrijf vorige week opnieuw met opzienbarende kwartaalcijfers kwam.

Het aandeel was wankel in de vroege handel. Ten tijde van schrijven stond het Nvidia-aandeel ongeveer 0.5% hoger op ongeveer $216.26 na een daling van bijna 2% vrijdag.

De afgemeten reactie komt zelfs nadat Nvidia opnieuw de verwachtingen van Wall Street overtrof en een van de meest opmerkelijke reeksen in de moderne technologiesector verlengde.

Volgens gegevens van FactSet heeft Nvidia nu 14 kwartalen op rij de verwachtingen van analisten voor zowel omzet als operationele winst overtroffen.

Het bedrijf rapporteerde een omzetgroei van 85% jaar-op-jaar in het eerste kwartaal en gaf een verwachting af voor nog snellere groei in het lopende kwartaal.

Toch, met een marktkapitalisatie van Nvidia die $5 trillion overschrijdt en aandelen die de afgelopen twee jaar fors zijn gestegen, leken beleggers terughoudend om het aandeel direct na de cijfers agressief te volgen.

Huang benadrukt enorme CPU-mogelijkheid

Jensen Huang, CEO van Nvidia, bleef in het weekend het langetermijnverhaal over groei door kunstmatige intelligentie onderstrepen.

In zijn toespraak op zaterdag zei Huang dat Nvidia's schatting van een toekomstige $200 billion CPU-markt China omvat, waarmee hij benadrukte hoe belangrijk het land blijft voor Nvidia's langetermijndoelstellingen ondanks aanhoudende geopolitieke spanningen.

Central processing units, ofwel CPU's, zijn een steeds belangrijker aandachtspunt geworden nu de opkomst van agentachtige AI de vraag naar rekenkracht verbreedt voorbij de traditionele GPU's die worden gebruikt voor het trainen van grote modellen.

Tijdens Nvidia's earnings call vorige week zei Huang dat de nieuwe CPU-architectuur "Vera" Nvidia toegang geeft tot een nieuwe adresseerbare markt ter waarde van ongeveer $200 billion.

Het bedrijf positioneert zich steeds meer niet alleen als dominante GPU-leverancier voor AI-workloads, maar ook als een breder AI-computingplatform dat CPU's, netwerken, software en full-stack infrastructuur omvat.

China blijft onzeker

China blijft een van de grootste onopgeloste vraagtekens voor Nvidia-beleggers.

Het bedrijf heeft vergunningen van de Amerikaanse overheid ontvangen die de verkoop van zijn H200-chips naar China onder bepaalde beperkingen toestaan.

Chinese autoriteiten hebben echter nog geen brede inzet van de chips goedgekeurd, omdat Beijing de ontwikkeling van binnenlandse halfgeleiderleveranciers blijft prioriteren.

President Donald Trump en de Chinese president Xi Jinping slaagden er tijdens recente besprekingen in Beijing, waarbij Huang als deel van de Amerikaanse handelsdelegatie aanwezig was, niet in een doorbraak te bereiken over toegang tot halfgeleiders.

Reuters meldde vorige week dat de Verenigde Staten ongeveer 10 Chinese bedrijven toestemming heeft gegeven om Nvidia's H200-chips te kopen, hoewel er naar verluidt nog geen leveringen hebben plaatsgevonden.

“H200 is gelicenseerd om naar China te worden verscheept. Het zou geweldig zijn om die markt te kunnen bedienen,” zei Huang in het weekend in Taipei.

“De Chinese markt is erg belangrijk. Hij is natuurlijk heel groot.”

Tegelijk erkende Huang recentelijk dat Nvidia "grotendeels heeft prijsgegeven" delen van de Chinese markt aan Huawei, nu binnenlandse alternatieven steeds meer steun van Beijing krijgen.

Analisten zien Nvidia nog steeds als goedkoop

Ondanks de recente zwakte van het aandeel stellen analisten steeds vaker dat Nvidia's waardering niet langer zijn dominante positie in AI-infrastructuur weerspiegelt.

Na de post-resultaten terugval handelt Nvidia nu tegen een voorwaartse koers-winstverhouding van iets boven de 22, volgens FactSet.

Dat staat in vergelijking met ongeveer 95 keer voor Intel en bijna 47 keer voor Advanced Micro Devices.

De gemiddelde koersdoelstelling op Wall Street voor Nvidia is nu opgelopen tot circa $294, terwijl ongeveer 93% van de analisten die het aandeel dekt een koop-equivalent advies aanhoudt.

Verschillende grote firma's — waaronder Baird, Goldman Sachs en Morgan Stanley — verhoogden hun koersdoelen na de publicatie van de kwartaalcijfers.