Grondstoffen: goud daalt naar tweemaandsbodem, olie zakt op hoop op vrede met Iran

De meeste niet‑agrarische grondstoffen stonden woensdag in het rood, waarbij goud daalde naar een tweemaandsbodem vanwege zorgen over de inflatie. 

Onder basismetalen noteerden ook aluminium- en kopercontracten verlies op de London Metal Exchange. 

De olieprijzen zetten hun verliezen voort toen zowel Brent als West Texas Intermediate ruim 3% daalden op vooruitzichten van een overeenkomst tussen de VS en Iran. 

Goud zakt naar tweemaandsbodem

Goud daalde bijna 2% na hernieuwde Amerikaanse militaire acties in de Perzische Golf, terwijl zilver de terugval nauw volgde.

“Zoals de afgelopen weken het geval is geweest, blijft de inverse relatie tussen de prijs van goud (of zilver) en de prijs van olie intact,” zeiden analisten van Commerzbank AG in een rapport. 

De goudprijs zakte woensdag naar een tweemaandslaagte, onder druk van verwachtingen van een krapper monetair beleid gericht op het beteugelen van de inflatie en de aanhoudende onzekerheid over de oorlog in Iran.

COMEX-goud verloor 1,6% tot $4,462.97 per ounce nadat het eerder in de sessie zijn zwakste niveau van $4,431.42 sinds 27 maart had aangetikt.

Het edelmetaal staat onder druk sinds het uitbreken van de VS‑Israël‑oorlog met Iran, waarbij de effectieve sluiting van de Straat van Hormuz de Brent‑prijs opdreef, inflatievrees aanwakkerde en de verwachting van renteverhogingen door de VS versterkte.

Woensdag meldde de Iraanse staatstelevisie dat Teheran de scheepvaart door de straat binnen een maand weer op het niveau van vóór de oorlog zou herstellen onder een kaderakkoord met Washington, waarbij Amerikaanse troepen zich ook uit de nabijheid van Iran zouden terugtrekken.

Goudprijzen beperkten kort enkele verliezen na die aankondiging.

De markten blijven echter rekening houden met energiegedreven inflatie, wat de Federal Reserve ertoe zou kunnen aanzetten haar beleidsrente met 25 basispunten te verhogen vóór het einde van het jaar.

Hoewel goud traditioneel wordt gezien als een inflatiehedge, heeft het niet‑opbrengende edelmetaal de neiging slecht te presteren in een omgeving met hoge rentes.

Neel Kashkari, president van de Federal Reserve in Minneapolis, zei dat de centrale bank gefocust moet blijven op het beheersen van zich opbouwende inflatierisico’s, maar waarschuwde dat het “veel te vroeg” is om te voorspellen wanneer de beleidsrentes kunnen veranderen. 

Beleggers wachten nu op de publicatie van de Amerikaanse Personal Consumption Expenditures‑cijfers (PCE) op donderdag voor verdere aanwijzingen over het monetaire pad van de Fed.

Het zilvercontract op COMEX stond laatst op $74.653 per ounce, een daling van 2,6% ten opzichte van de slotkoers van de vorige dag. 

Basismetalen

De aluminiumprijzen zijn recent opgeveerd naar hun hoogste niveau sinds 2022, grotendeels gedreven door zorgen over productieverminderingen in China.

De Chinese regering dringt erop aan overcapaciteit in de maakindustrie terug te dringen, wat vrees wekt voor een verslechterd aanbod op de wereldmarkt.  

Analisten van Mysteel Global melden dat sommige smelterijen, met name in de provincie Guangxi, de productie al hebben teruggeschroefd. 

Voorraadniveaus lopen op doordat de binnenlandse vraag zwak is en sterkere buitenlandse vraag niet genoeg is om de vertraging thuis te compenseren. 

“Dit is tamelijk opmerkelijk gegeven dat de verstoringen in de Golfregio na de sluiting van de Straat van Hormuz eigenlijk een aanbodtekort zouden hebben moeten creëren ter grootte van bijna 10% van de mondiale productie,” aldus Thu Lan Nguyen, hoofd FX‑ en grondstoffenonderzoek bij Commerzbank AG. 

Dit tekort blijkt uit aanzienlijk hogere regionale premies (bijvoorbeeld in Europa en de Verenigde Staten), wat het voor Chinese producenten zeer winstgevend zou moeten maken om hun overtollige metaal te exporteren.

Toch daalden de prijzen woensdag, waarbij het drie maanden contract op $3,632.10 per ton uitkwam, een verlies van 1,3% ten opzichte van de slotkoers van de vorige dag. 

Het kopercontract op de LME daalde woensdag ook 0,6% tot $13,559.20 per ton. 

Olie zakt

De olieprijzen schommelden woensdag scherp toen handelaren voortgang in de vredesbesprekingen tussen de VS en Iran afwogen tegen hernieuwde Amerikaanse militaire aanvallen, wat de fragiele mix van diplomatie en conflict benadrukte.

Brent daalde meer dan 3% tot ongeveer $95 per vat, terwijl West Texas Intermediate 3,3% zakte naar $90.89.

Vroeger in de sessie waren beide benchmarks nog lager gevallen, met Brent op $91.78 per vat en WTI op $87.80, voordat ze zich licht herstelden.

De verliezen van Brent op woensdag veegden de winst van de dag ervoor meer dan weg.

Zowel Brent als WTI noteerden intraday‑dieptepunt van $94.16 en $87.77 per vat, de zwakste niveaus in meer dan een maand.

De Iraanse staatstelevisie meldde dat de VS haar strijdkrachten uit gebieden nabij Iran zullen terugtrekken en de zeeblokkade zullen opheffen, terwijl het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz gezamenlijk door Iran en Oman zou worden beheerd.

Ondertussen intensiveerde Israel dinsdag haar bombardementen in Libanon, wat de vredesinspanningen verder bemoeilijkte.

Na een staakt‑het‑vuren in april in het drie maanden durende conflict hadden beide partijen vooruitgang gesignaleerd richting heropening van de straat.

Het Internationaal Energieagentschap schat dat de feitelijke sluiting van de Straat van Hormuz door Iran meer dan 14 miljoen vaten per dag aan Midden‑Oosterse olietoevoer van de markt heeft gehaald, wat de omvang van de verstoring onderstreept.