Indiase markten zien eerste jaarlijkse daling sinds 2015 door buitenlandse uitstroom

Indiase aandelen staan volgens een Reuters-enquête onder aandelenanalisten op koers voor hun eerste jaarlijkse daling in meer dan een decennium, doordat aanhoudende uitstroom van buitenlandse beleggers en beperkte deelname aan de wereldwijde kunstmatige intelligentie (AI)-rally het marktsentiment zwaar belasten.

De benchmarkaandelenindices van 's werelds snelstgroeiende grote economie hebben het dit jaar slechter gedaan dan de meeste wereldwijde concurrenten.

Buitenlandse beleggers hebben tot nu toe in 2026 voor meer dan $23 miljard aan Indiase aandelen verkocht, waarmee zij de recorduitstroom van vorig jaar hebben overtroffen.

Zorgen over waardering

Analisten zeggen dat India's waarderingspremie, ooit gesteund door verwachtingen van sterke economische groei, steeds moeilijker te rechtvaardigen is.

Indiase aandelen worden momenteel verhandeld tegen meer dan 20 keer de winst, hoger dan in de meeste grote Europese en opkomende markten, en bieden daarnaast een van de laagste dividendrendementen ter wereld.

De hoge waarderingen hebben Indiase aandelen kwetsbaar gemaakt nu wereldwijde beleggers op zoek zijn naar goedkopere markten en hogere rendementskansen die samenhangen met de door AI aangedreven rally, met name in Amerikaanse techaandelen.

De AI-zware KOSPI-index van Zuid-Korea is het afgelopen jaar met meer dan 200% gestegen.

Daarentegen is de Indiase zwaargewichtindex voor informatietechnologie sinds december 2024 met meer dan een derde gedaald.

Analisten verlagen marktvooruitzichten

De Nifty 50, dit jaar al ongeveer 8,5% lager, zal naar verwachting slechts met ongeveer 8,7% stijgen tot 26,000 tegen het einde van 2026 ten opzichte van de slotstand van dinsdag, volgens een Reuters-enquête onder 24 analisten gehouden van 15-27 mei.

Als de prognose uitkomt, zou de index een jaarlijkse daling van ongeveer 0,5% noteren, de eerste jaarlijkse verlies sinds 2015.

Analisten verwachten dat de index zich daarna geleidelijk zal herstellen en voorspellen de Nifty 50 op 27,000 halverwege 2027 en 29,000 tegen het einde van 2027.

De BSE Sensex wordt voorspeld 84,150 te bereiken tegen het einde van 2026 en 87,895 halverwege 2027.

De mediaanvoorspellingen voor beide benchmarkindices werden sterk verlaagd ten opzichte van een enquête in februari, gehouden voordat de oorlog van de VS en Israël met Iran begon.

AI-rally laat India achter

Marktstrategen zeggen dat beleggers zich steeds meer richten op sectoren die profiteren van de AI-boom, een terrein waarop India achterblijft.

“Iedereen wil rendement, uiteindelijk, of het nu buitenlandse of binnenlandse beleggers zijn. Niemand wil zijn geld zomaar parkeren ... maar de rendementen zijn er niet, en de winstgroei is bijna verwaarloosbaar tot zeer laag. AI is nu waar het om draait, en daarin ontbreekt India niet alleen — we zitten er zelfs aan de verkeerde kant,” zei Rajat Agarwal, Azië-aandelenstrateeg bij Societe Generale, zoals geciteerd in een Reuters-bericht.

Agarwal zei ook dat binnenlandse beleggers, die de markten hebben gesteund via systematische beleggingsplannen (SIPs), tekenen van druk beginnen te vertonen.

Binnenlandse beleggers steunen de markt

SIPs, die bestaan uit regelmatige maandelijkse beleggingen in beleggingsfondsen door particuliere beleggers, zijn het afgelopen decennium bijna tienvoudig gegroeid.

Binnenlandse institutionele beleggers bezitten nu een recordaandeel van Indiase aandelen, terwijl het buitenlandse eigendom tot een historisch dieptepunt is gedaald.

Een kleine meerderheid van de bevraagde analisten, 13 van de 24, zei dat een marktcorrectie waarschijnlijk is in de komende drie maanden.

Analisten wezen ook op India's kwetsbaarheid voor stijgende energieprijzen en een oplopend tekort op de lopende rekening temidden van spanningen in het Midden-Oosten.