Stanley Druckenmiller verkoopt Google-aandelen en koopt vijf AI-hardwareaandelen

Stanley Druckenmiller heeft zojuist enkele portfoliobewegingen gemaakt die Wall Street nauwlettend volgt.

De miljardair en oprichter van Duquesne Family Office – algemeen beschouwd als de meest invloedrijke actieve vermogensbeheerder sinds het pensioen van Warren Buffett – heeft zijn positie in Alphabet volledig geliquideerd en heeft in plaats daarvan geïnvesteerd in vijf AI-hardwareaandelen.

Zijn meest recente 13F‑rapport, met posities per 31 maart^st, onthult een inzet op de fysieke infrastructuur die kunstmatige intelligentie (AI) aandrijft, niet op de softwarereuzen die erop meeliften.

Namen waarin Druckenmiller heeft geïnvesteerd zijn onder meer SanDisk, Micron, Seagate, Broadcom en Arm.

Waarom Druckenmiller Google-aandelen heeft verlaten

Duquesne heeft zijn volledige belang in Alphabet van de hand gedaan, en alle 385,000 Class A‑aandelen verkocht met een waarde van bijna 153 miljoen USD (ca. € 133,5 miljoen) – een positie die de miljardair in het voorgaande kwartaal met 277% had opgebouwd.

De exit lijkt op gedisciplineerde winstneming, aangezien Google tijdens de iets meer dan twee kwartalen dat Druckenmiller het aandeel in bezit had met meer dan 50% in waarde steeg.

Na deze opleving handelen de Google‑aandelen ongeveer tegen 28x verwachte winst, tegenover 17x nog maar een jaar geleden.

Druckenmiller is ook openlijk skeptisch over AI‑waarderingen geweest – hij zei te geloven dat “AI nu misschien enigszins gehyped is” en dat “AI zou kunnen rijmen met het internet.”

En wanneer de waardering niet langer bij de thesis past, gaat de miljardair snel verder.

Waarom hij SanDisk-aandelen kocht

Duquesne opende een nieuwe positie in SanDisk door 38,155 aandelen te kopen ter waarde van ongeveer 24,2 miljoen USD (ca. € 21,1 miljoen) – en de timing was uitzonderlijk.  

Het Q3‑rapport van SNDK gaf het aan: de omzet bedroeg 6 miljard USD (ca. € 5,2 miljard) versus raming van 4,7 miljard USD (ca. € 4,1 miljard), een stijging van 251% jaar-op-jaar, met datacenterverkopen van 1,5 miljard USD (ca. € 1,3 miljard), een stijging van 645% jaar-op-jaar.

CEO David Goeckeler omschreef de resultaten als „een fundamenteel keerpunt”, en verwees naar een structurele verschuiving richting AI‑inference‑workloads die op schaal hoge‑snelheids NAND‑flash vereisen.

Nu hyperscalers meerjarige leveringscontracten vastleggen, is SanDisk niet langer alleen een consumentenopslagmerk – het is een cruciale schakel geworden in de AI‑infrastructuur.

Waarom Micron‑aandelen aantrekkelijk zijn voor Druckenmiller

Druckenmiller’s inzet op Micron‑aandelen kan de scherpste zet van het kwartaal blijken.

Micron rapporteerde in Q2 een omzet van 23,9 miljard USD (ca. € 20,8 miljard) – een stijging van 196% jaar-op-jaar – waarmee het zich positioneert als een van de grootste begunstigden van de AI‑boom.

De cijfers versloegen niet alleen de ramingen – ze vermorzelen ze. De winst per aandeel (EPS) bedroeg $12.07, ver boven de consensus van $9.33, terwijl de omzet de prognoses met bijna 3,7 miljard USD (ca. € 3,2 miljard) overtrof.

En de vooruitzichten zijn nog opmerkelijker: voor het lopende kwartaal gaf MU een omzetverwachting van ongeveer 33,5 miljard USD (ca. € 29,2 miljard), wat duidt op een jaar-op-jaar groei van meer dan 200%.

Zoals CEO Sanjay Mehrotra het stelde: Micron is een essentiële AI‑schakel en de enige in de VS gevestigde geheugenfabrikant – een strategisch bezit in een wereld met beperkte toelevering.

Zijn thesis over Seagate‑aandelen

Traditionele draaiende harde schijven lijken een vreemde AI‑keuze, maar Druckenmiller zag iets wat anderen misten; Duquesne kocht 50,700 Seagate‑aandelen met een waarde van ongeveer 19,9 miljoen USD (ca. € 17,3 miljoen).

De thesis speelt zich nadrukkelijk af. Seagate rapporteerde in Q3 een omzet van 3,1 miljard USD (ca. € 2,7 miljard) – een toename van 44% jaar-op-jaar, met aangepaste winst per aandeel van $4.10 – ver boven de analistenverwachtingen.

Beter nog: de vraagzichtbaarheid is „buitengewoon”: nearlinecapaciteit is vrijwel volledig toegewezen tot en met kalenderjaar 2027, waarbij build‑to‑ordercontracten worden afgerond tot het einde van boekjaar 2027.

Bovendien verdubbelden de resterende aankoopverplichtingen van de drie grootste wereldwijde cloudproviders bijna tot ongeveer 1,1 biljoen USD (ca. € 959,5 miljard); Seagate is feitelijk uitverkocht tot ver in volgend jaar.

Waarom Druckenmiller in Broadcom‑aandelen investeerde

Druckenmiller nam een aanzienlijk nieuw belang in Broadcom, door ongeveer 196,000 aandelen te kopen ter waarde van 60,7 miljoen USD (ca. € 52,9 miljoen) – de grootste enkele nieuwe positie in deze reeks.

Broadcom is de dominante ontwerper van op maat gemaakte AI‑acceleratoren voor hyperscalers zoals Google en Meta, en biedt een kosteneffectief alternatief voor Nvidia's kant-en-klare GPU's.

De AI‑omzet in Q1 bedroeg 8,4 miljard USD (ca. € 7,3 miljard), een stijging van 106% jaar-op-jaar, boven de eigen prognose van het bedrijf – en de versnelling vlakt niet af: AVGO gaf een verwachting voor AI‑semiconductoromzet van 10,7 miljard USD (ca. € 9,3 miljard) in Q2, met een totale Q2‑omzet die naar verwachting 22 miljard USD (ca. € 19,2 miljard) zal bereiken, een stijging van 47% jaar-op-jaar.

CEO Hock Tan heeft duidelijk gesteld dat de AI‑omzetgroei versnelt, en het bedrijf mikte op 100 miljard USD (ca. € 87,2 miljard) aan cumulatieve AI‑gerelateerde verkopen tegen 2027.

Hierom kocht hij ook ARM‑aandelen

De vijfde keuze is Arm Holdings, het Britse chipontwerpbureau waarvan de instructiesetarchitectuur in vrijwel elke moderne processor zit.

Duquesne opende een nieuwe positie van 106,700 ARM‑aandelen ter waarde van ongeveer 16,1 miljoen USD (ca. € 14,1 miljoen).

ARM profiteert structureel van de verspreiding van AI over vrijwel elke rekenomgeving.

Voor het volledige boekjaar rapporteerde Arm een recordomzet van 4,9 miljard USD (ca. € 4,3 miljard), met royalty‑omzet die met 21% steeg en licentieomzet die met 25% steeg, het derde achtereenvolgende jaar met meer dan 20% omzetgroei sinds de beursgang.

Het meest veelzeggend is dat datacenterroyalties meer dan verdubbelden jaar-op-jaar, nu cloudbedrijven steeds vaker kiezen voor op Arm gebaseerde custom chips.

Nu AI van training naar inference beweegt, zowel aan de edge als in datacenters, is de architectuur van Arm overal aanwezig – en Druckenmiller gokt dat dat zo blijft.