Goedkope Adobe-aandelen vormen riskant patroon: stort de koers na de cijfers?

De aandelenkoers van Adobe NASDAQ:ADBE blijft deze week gespannen nu beleggers wachten op de aanstaande kwartaalcijfers, die meer inzicht zullen geven in de bedrijfsvoering te midden van de voortdurende verstoring door kunstmatige intelligentie. ADBE zakte naar $248, iets lager dan de top van $274 vorige maand. Dit artikel onderzoekt wat te verwachten is nu het bedrijf zich klaarmaakt om deze week de cijfers te publiceren.

Adobe-aandelen in de schijnwerpers voorafgaand aan de kwartaalcijfers

Adobe, het bekende softwarebedrijf, staat de komende dagen in de schijnwerpers wanneer het zijn financiële resultaten publiceert. Die resultaten zijn belangrijk omdat ze meer inzicht geven in hoe het bedrijf omgaat met de lopende verstoring in de sector.

Het meest recente financiële rapport toonde aan dat de groei van het bedrijf zich in het eerste kwartaal van boekjaar 2026 voortzette. Deze steeg met 12% op jaarbasis tot $6,40 miljard, een record voor dat kwartaal. 

De resultaten toonden ook dat de geannualiseerde terugkerende omzet (ARR) steeg naar meer dan $26 miljard. Het sloot het kwartaal af met meer dan $22,2 miljard aan resterende prestatieverplichtingen (RPO). 

Wall Street-analisten verwachten dat de activiteit van het bedrijf in het tweede kwartaal goed bleef. De gemiddelde raming is dat de omzet steeg met 9,84% tot $6,45 miljard. Deze analisten verwachten dat de jaarlijkse omzet in de komende twee boekjaren zal groeien met respectievelijk 9,78% en 9,05%. 

Adobe is goedkoop en koopt eigen aandelen terug

Opvallend is dat het bedrijf het aantal uitstaande aandelen heeft verminderd via zijn aandeleninkopen. Het bracht het aantal uitstaande aandelen terug tot 406 miljoen, van 476 miljoen in 2021. Uit de recente resultaten blijkt dat het 8,1 miljoen aandelen heeft ingekocht.

Aandeleninkopen zijn belangrijk omdat ze bedrijven helpen hun winst per aandeel (EPS) in de loop van de tijd te verhogen. In dit geval zal het bedrijf waarschijnlijk doorgaan met inkopen nu de vrije kasstroom (free cash flow) toeneemt. Zo realiseerde het in het eerste kwartaal een vrije kasstroom van $2,96 miljard, een bedrag dat naar verwachting verder zal groeien.

Waarderingsanalyse suggereert dat het bedrijf extreem goedkoop is, waardoor het een aantrekkelijke value-kandidaat is. Gegevens tonen dat het bedrijf een voorwaartse koers-winstverhouding (forward P/E) van 13,76 heeft, tegenover een sectorgemiddelde van 32. Deze maatstaf ligt ver onder het vijfjaarsgemiddelde van 37. Daarnaast heeft het een voorwaartse PEG-ratio van 0,83, ook lager dan de sectormediaan van 1,37. 

Het bedrijf heeft ook een voorwaarts EV/EBITDA-multipel van 8,16, eveneens lager dan de sectormediaan van 14,86. 

Wall Street-analisten zijn relatief positief over het bedrijf. Zo toont door MarketBeat samengestelde data dat de consensusraming op $337 ligt, ongeveer 40% boven het huidige niveau.

Technische analyse van de ADBE-koers

Grafiek Adobe-aandelen | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de koers van Adobe lange tijd onder druk heeft gestaan. Meest recent trok de koers zich terug van de jaar-tot-datum top van $362 naar een laag van $225 op 9 april. Vervolgens begon de koers te herstellen en vormde uiteindelijk een stijgend kanaal. Dit kanaal duidt op een bearish flag-patroon, een veelvoorkomend voortzettingsteken.

De aandelenkoers van Adobe is onder de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gevallen. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk een bearish uitbraak doormaken, mogelijk richting het jaar-tot-datum dieptepunt van $224.