Nvidia daalt 2%: waarom Wall Street optimistisch blijft

De aandelen van Nvidia NVDA daalden woensdag 2%, terwijl technologieaandelen onder druk bleven bij een bredere marktafwrijving, ondanks dat analisten de sterke positie van de chipmaker op het gebied van kunstmatige intelligentie bleven benadrukken.

De bredere markt bewoog lager tijdens de sessie, waarbij de Dow Jones Industrial Average 711 punten verloor, of 1.4%. De S&P 500 daalde 1.2%, terwijl de Nasdaq Composite 1.6% verloor.

Ondanks de terugval blijven analisten optimistisch over de langetermijnvooruitzichten van Nvidia, waarbij zij wijzen op de sterke vraag naar AI-infrastructuur, het uitbreidende productaanbod en wat sommigen zien als een aantrekkelijke waardering ten opzichte van de verwachte winstgroei.

De vraag naar AI-infrastructuur blijft de groei aanjagen

Nvidia blijft een van de grootste profijthebbers van de AI-uitgavenboom nu cloudleveranciers en AI-ontwikkelaars zwaar blijven investeren in rekeninfrastructuur.

Het bedrijf rapporteerde omzet van $81.6 billion in het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2027, wat een stijging van 85% op jaarbasis betekent. De groei versnelde gedurende het kwartaal, waarbij Nvidia $13.5 billion aan sequentiële omzet toevoegde.

Een groot deel van de momentum kwam uit de datacenteractiviteiten van het bedrijf, die $75 billion aan omzet genereerden, een stijging van 92% ten opzichte van een jaar eerder en 21% sequentieel.

Het management schreef de sterkte grotendeels toe aan de vraag naar de Blackwell-architectuur.

Binnen het datacentersegment bedroeg de compute-omzet $60 billion, terwijl de netwerkinkomsten opliepen tot $15 billion, bijna verdrievoudigd ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

De snelle groei van de netwerkinkomsten benadrukt Nvidia's inspanningen om verder te gaan dan grafische verwerkingsunits en een groter deel van de AI-infrastructuuruitgaven binnen te halen.

Door geïntegreerde systemen aan te bieden die processors, netwerktechnologieën, software en systeemarchitectuur combineren, heeft Nvidia zijn rol binnen AI-implementaties verbreed en zijn adresseerbare markt vergroot.

Uitbreiding naar CPU opent nieuwe groeikansen

Een ander gebied dat de aandacht van beleggers trekt, is Nvidia's uitbreiding naar de markt voor central processing units (CPU's).

Naarmate AI-werkbelastingen zich steeds meer verplaatsen van modeltraining naar inferentie en autonome AI-agenten, wordt verwacht dat de vraag naar high-performance CPU's zal groeien.

Nvidia schat de CPU-marktkans op ongeveer $200 billion en verwacht dat zijn CPU-producten dit jaar ruwweg $20 billion aan omzet zullen genereren.

Analisten zien de CPU-strategie van het bedrijf als een belangrijke langetermijngroeimotor.

Analist Vinay Utham, CFA van Seeking Alpha herhaalde een sterke koopaanbeveling voor Nvidia en verhoogde zijn basisdoelprijs naar $311.

Volgens Utham toonden Nvidia's resultaten over het eerste kwartaal van fiscaal 2027 een groeiende diversificatie binnen de datacenteractiviteiten, wat helpt het klantconcentratierisico te verminderen en de langetermijn groeivooruitzichten van het bedrijf te versterken.

Hij benadrukte ook Nvidia's uitbreiding naar de geschatte $200 billion CPU-markt via producten zoals Vera CPU en RTX Spark, en beschreef dit als een belangrijke groeikans die mogelijk nog niet volledig in de verwachtingen van beleggers is verdisconteerd.

De uitbreiding zou het ecosysteem van Nvidia verder kunnen versterken door de afhankelijkheid van klanten van geïntegreerde CPU- en GPU-platforms te vergroten en aanvullende inkomstenstromen te creëren in AI-training, inferentie, netwerken en toekomstige agentachtige AI-toepassingen.

Analisten zien aanzienlijk opwaarts potentieel ondanks waarderingszorgen

Meerdere analisten blijven beargumenteren dat Nvidia relatief aantrekkelijk gewaardeerd is ten opzichte van zijn winstgroeivooruitzichten.

Het aandeel handelt momenteel rond ongeveer 25.4 keer de verwachte winst, terwijl analisten een winstgroei van meer dan 88% in fiscaal 2027 projecteren, gevolgd door nog eens 34% groei in fiscaal 2028.

Wall Street handhaaft momenteel een consensus sterke koopaanbeveling voor het aandeel.

De gemiddelde analistenkoers ligt op $303.71, wat ongeveer 46% opwaarts potentieel impliceert ten opzichte van Nvidia's recente slotkoers van $208.64. Het hoogste gepubliceerde koersdoel is $500 per aandeel.

Utham stelde dat Nvidia aantrekkelijk gewaardeerd blijft ondanks concurrentiedruk en potentiële margerisico's.

Hij is van mening dat het aandeel wordt verhandeld met een korting ten opzichte van langzamer groeiende bedrijven, waarbij toekomstig opwaarts potentieel steeds meer wordt ondersteund door winstgroei in plaats van verdere multiple-expansie.