Zilverprijsprognose: kan XAG/USD het herstel houden ondanks Iraangevrees?

Zilver herstelde donderdag nadat het was gedaald naar een elf weken lage stand, doordat vraag naar veilige havens en industriële aankopen het metaal hielpen terrein terug te winnen, terwijl beleggers toch voorzichtig bleven vanwege oplopende spanningen in het Midden-Oosten en het rentevooruitzicht in de VS.

De zilverprijs, of XAG/USD, handelde rond $64.00 per troy ounce tijdens de Aziatische handelsuren, zich herstellend van een intraday-dip van $61.50.

Het herstel volgde op twee opeenvolgende verliesdagen en weerspiegelde de bijzondere positie van het metaal op de wereldmarkten: het is zowel een defensief bezit in perioden van stress als een belangrijke grondstof voor industriële sectoren zoals elektronica, zonnepanelen en elektrische voertuigen.

Het herstel bleef echter kwetsbaar.

Een nieuwe ronde Amerikaanse luchtaanvallen op Iran heeft het risico op een langduriger conflict in het Midden-Oosten vergroot, wat de bredere markten onrustig maakte en de vrees aanwakkerde dat hogere energiekosten de inflatie hoog kunnen houden.

Zilver vindt steun na scherpe val

De opleving van zilver kwam nadat een sterke daling de prijzen naar niveaus had geduwd die sommige handelaren ertoe aanzetten shortposities af te dekken en anderen om hun blootstelling te herstellen.

In tegenstelling tot goud krijgt zilver vaak steun vanuit twee hoeken van de markt.

Het kan profiteren van vraag naar veilige havens bij oplopende geopolitieke risico's, terwijl het industriële gebruik het een extra verbinding geeft met verwachtingen voor de productie en de vraag naar schone energie.

Die dubbele rol hielp de prijzen te stabiliseren na de daling naar $61.50.

Toch leek het opwaarts potentieel beperkt, omdat beleggers afwogen of geopolitieke risico's de vraag naar defensieve activa zouden vergroten of juist de inflatiedruk zouden verergeren waardoor centrale banken langer een strakke koers zouden handhaven.

Een sterker rentevooruitzicht kan schadelijk zijn voor zilver omdat het metaal geen rendement biedt.

Wanneer obligatierendementen stijgen, zijn beleggers vaak minder bereid om edelmetalen aan te houden, tenzij het risicobeeld ernstig genoeg is om defensieve posities te rechtvaardigen.

Conflict met Iran houdt markten op scherp

Geopolitieke zorgen bleven centraal voor de beweging nadat het US Central Command bevestigde dat de VS woensdag begonnen waren met luchtaanvallen in Iran.

Washington omschreef de actie als een reactie op aanhoudende agressie nadat een Amerikaanse helikopter naar verluidt was neergeschoten, wat leidde tot Iraanse vergeldingsacties tegen Amerikaanse militaire faciliteiten in Bahrein, Jordanië en Koeweit.

President Donald Trump waarschuwde dat Iran 'zeer hard' zou worden getroffen als een voorlopige vredesovereenkomst niet werd afgerond, en beschuldigde Teheran ervan de gesprekken opzettelijk te vertragen.

Iraanse functionarissen hebben gezegd dat ze niet zullen toegeven, waardoor de vrees ontstond dat het conflict zich zou kunnen uitbreiden.

Voor grondstoffen is het belangrijkste risico energie. Elke langdurige verstoring in het Midden-Oosten zou de olieprijzen kunnen opdrijven, wat doorwerkt in transport- en productiekosten en het inflatiebeeld complicerender maakt.

Dat vooruitzicht houdt handelaren voorzichtig, zelfs nu vraag naar veilige havens steun heeft geboden aan edelmetalen.

Fed-uitzicht hangt af van nieuwe cijfers

Het inflatiebeeld is moeilijker geworden voor de markten nadat de Amerikaanse consumentenprijzen in mei in het snelste tempo in meer dan drie jaar zijn gestegen.

De stijging werd grotendeels veroorzaakt door hogere energiekosten die verband houden met het conflict in het Midden-Oosten, hoewel de cijfers globaal gezien in lijn waren met de verwachtingen.

Markten wachten nu op de producentenprijsindex (PPI) van mei en de wekelijkse werkloosheidsaanvragen, die allebei de verwachtingen voor de volgende beleidsstap van de Federal Reserve kunnen beïnvloeden.

Handelaren hebben hun verwachtingen voor renteverhogingen enigszins bijgesteld, maar een kwartpuntverhoging tegen december blijft volledig ingeprijsd.

Dat laat zilver gevangen zitten tussen twee krachten: geopolitieke spanningen die de vraag naar veilige havens ondersteunen en een aanhoudend hogere renteverwachting die de aantrekkelijkheid van niet-rendementsdragende activa beperkt.

Vooralsnog suggereert het herstel van zilver dat kopers bereid zijn lagere niveaus te verdedigen, maar de volgende zet kan afhangen van of de Amerikaanse inflatiecijfers de noodzaak voor strakker Fed-beleid bevestigen of juist ruimte geven voor edelmetalen om hun herstel voort te zetten.